9月中旬以來, PTA市場急轉直下, 從9200元的高位直降2000多元. 截至11月5日, 華東市場參考價降至7059元. 目前行業開工率下滑, 推動市場進入去庫存階段, 同時國際油價穩定形成支撐, 預計PTA市場有望擺脫頹勢, 觸底反彈.
首先, 下遊成本壓力緩解, 需求有望回暖.
九十月份本是聚酯行業的傳統旺季, 但今年卻意外 '爽約' , 產銷情況並不樂觀. 10月份, 滌絲行業產銷率僅71%, 降至近5年最低;織造企業也是一片慘淡, 庫存已連續累積32天, 較去年同期增加18%. 究其原因, 是前期PTA市場高位運行導致聚酯企業成本上漲, 產銷乏力. 然而, 隨著PTA價格迅速回落, 聚酯廠家成本壓力逐漸減輕, 推動行業回暖, 利好PTA後市.
其次, 行業開工率下滑, 市場供給緊縮.
近期PTA市場連續走跌, 生產企業利潤被嚴重壓縮, 已從700~800元/噸跌破300元/噸. 出於成本考慮, 主要生產裝置陸續停工檢修, 預計四季度涉及檢修產能近800萬噸/年. 目前PTA行業開工率已從國慶長假後的88%, 回落至不足80%.
外盤方面, 新加坡裕廊80萬噸/年裝置和信誠210萬噸/年裝置計劃11月份檢修, 亞洲PTA開工率仍處於低位. 在內外盤聯合作用下, PTA供給將出現緊縮.
再次, 國際油價企穩, 成本支撐有力.
目前來看, 備受業內關注的美國制裁伊朗事件影響已現眉目. 雖然制裁措施已經於近日正式啟動, 但美國方面留有一些餘地, 暫時允許8個國家繼續進口伊朗原油. 短期來看, 制裁措施對國際油價的負面影響將小於預期. 此前, 國際油價受此消息的負面影響得到緩解, 有望企穩回升, 為PTA市場提供成本支撐.