进入9月以来, PTA期货便展开高位回调, 主力1901合约上周三一度创下近一个月新低7084元/吨, 随后震荡持稳, 最新收报于7214元/吨. 分析人士表示, 下游江浙织机开工回落以及聚酯减产行动继续利空PTA价格, 但PTA部分厂家停车检修, 令供应面有所减少, 对期价产生一定支撑. 此外, 随着现货价格回落, PTA出口窗口有打开迹象, 社会库存恐难进一步积累. 因此后市PTA期价跌势将趋缓.
期价跌势暂缓
9月21日, PTA期货呈现偏强震荡, 主力1901合约盘中最高至7254元/吨, 收报7214元/吨, 上涨18元或0.25%.
瑞达期货研究院分析师表示, 从成本端来看, 上游原料价格支撑松动, 国际油价出现下挫, 且亚洲PX价格收跌至1243.67-1263.67美元/吨, 按加工费500元折算PTA完税成本约在7106-7211元/吨. 从基本面来看, PTA部分厂家停车检修, 令供应面有所减少, 而下游聚酯企业继续减产, 市场产销清淡, 短期PTA期现价格趋于震荡走势.
现货价格, 据瑞达期货数据显示, 上周五华东PTA期货市场偏强震荡, 市场心态偏弱, 零星报盘在7900元/吨附近, 递盘价格在7700元/吨附近, 商谈价格在7800-7900元/吨. 上午暂无成交听闻. 美金盘PTA市场价格持稳, PTA美金船货报盘执行1040-1060美元/吨, PTA一日游货源供应商报盘执行1060-1180美元/吨, 未有成交听闻.
短期或维持震荡运行
从基本面来看, 中宇资讯市场分析师安光表示, 从宏观方面来看, 国务院完善促进消费体制机制, 进一步激发居民消费潜力, 后期将积极拉动内需, 一定程度上抵消外部扰动事件带来的利空影响, 利好市场心态. 从基本面来看, 下游聚酯工厂继续降价促销, 近期聚酯库存上升, 聚酯工厂加大降价, 减产力度, 但市场恐跌心理加重, 9月聚酯产销持续低迷. 聚酯开工下降, 对PTA刚性需求下降, 打压PTA市价.
中信期货分析师表示, 目前来看, PTA市场仍存偏空压力: 一是聚酯减产范围扩大, 聚酯开工出现回落, 聚酯品库存快速回升, 令需求端表现偏空;二是PX价格连续几个交易日下调, 成本支撑强度有所减弱. 不过, PTA-聚酯的供需偏紧格局出现松动, 但还不致于彻底转弱. 此外, 近期珠海BP, 扬子石化进入停车令PTA开工有所回落, 本周桐昆嘉兴150万吨装置如期检修, PTA开工将进一步回落, 供应增量减少能够抵消部分聚酯减产造成的偏空拖累. 总体而言, 近期PTA价格出现回落是在多空因素交织下, 走势回归基本面的需求, 后期供需基本平衡仍是趋势所在.
对于后市, 新晟期货分析师吴笛表示, 宏观方面, 人民币贬值有利于PTA及下游产品出口, 但外部扰动事件将影响PTA下游需求, 对PTA走势构成利空. 基本面方面, 虽然下游抵触情绪仍在且执行减产, 但考虑到9月下旬以及10月份仍有多套PTA装置检修, 以及当前现货价格回落, PTA出口窗口有打开迹象, 预计PTA社会库存在10月份将难进一步积累, 或维持中低水平. 技术方面, 1901合约跌破5日均线7223元/吨, 上方压力位在20日均线7585元/吨附近, 下方支撑位在60日均线6778元/吨一线, 预计PTA期价短期或维持偏震荡运行, 运行区间在7000-7700元/吨.
中信期货分析师表示, 9月份以来, 由于下游持续抵触致产业链持续累库存, PTA期货1901合约顶着大幅贴水的压力持续回调, 尽管目前压力依然较大, 但考虑到产业链价差结构持续修复, 且在前期回调过程不断兑现预期, 因此跌势大概率将逐步趋缓.