中美貿易戰再升級 | 聚乙烯下遊影響或加劇

在美國東部時間9月17日下午股市收市後, 美國總統特朗普正式宣布將 對產自中國的2000億產品加征10%關稅, 一周后的9月24日生效. 這一稅率實行到年底. 2019年1月1日起稅率將提高到25%. 2000億關稅最終還是來了 . 特朗普還稱, 如果中國採取報複行動傷害 '美國農民和其他產業' , 美國將對中國產2670億商品加征關稅. 而徵稅原因則仍直指中國 '不公平貿易行為' , 比如智慧財產權和技術轉讓. 受此消息影響, 當天離岸人民幣應聲跌破6.89.

此前, 美國已對價值500億美元的中國產品加征關稅. 根據商務部統計, 2017年全年, 中國自美國進口1303.7億美元, 對美國出口5056.0億美元. 這意味著近一半的中國對美出口產品被加征關稅, 其中500億美元加征25%關稅, 2000億美元從9月24日起加征10%關稅, 2019年初提高至25%. 中國商務部早在8月3日已表示, 對美國持續違反國際義務對中國造成的緊急情況, 為捍衛中方自身合法權益, 中國政府依據《中華人民共和國對外貿易法》等法律法規和國際法基本原則, 對原產於美國的5207個稅目約600億美元商品, 加征10%或5%的關稅, 自2018年9月24日12時01分起實施.

本次宣布最終實施的2000億產品清單將蘋果與Fitbit的智能手錶, 以及諸如單車頭盔, 兒童汽車座椅等消費品排除在徵稅清單之外. 不過, 中國輸美海產品沒能倖免.

中國的徵稅清單中, 涉及產品種類多樣, 從食物到生活用品, 生產資料均包含其中, 包括從美國進口的肉類, 海鮮, 漿果, 咖啡和茶, 生活用品如摺疊傘, 鞋靴, 帽子, 廚房用品, 生產資料如玻璃, 不鏽鋼材等.

在前二輪增加關稅政策落地以來, 聚乙烯三大主要品種: LLDPE, LDPE, HDPE(稅則號: 39014020, 39011000, 39012000)全部位列清單之中. 據往年數據來看, 源自美國進口聚乙烯產品佔國內聚乙烯進口總量的5-7%左右, 佔比有限, 對國內進口料供應影響不大, 另外, 我國聚乙烯出口總量較小, 出口美國的數量則更小, 對原料出口影響更小. 但本次中美雙方互增關稅清單涉及面廣, 涉及日用品, 紡織, 服裝, 農產品, 海產品等, 這其中, 部分日用品行業是聚乙烯主要的下遊分類, 對部分主要做出口貿易的製品企業或有較直接的影響, 另外, 聚乙烯下遊的包裝行業也會因出口產品的減少而需求有所縮減.

貿易逆差, 是中美貿易戰爆發的主要衝突之一, 受美國徵稅產品清單的擴充, 波及提供跨境運輸, 倉儲服務的相關物流企業受連帶作用. 在極端假設下, 如果中國對美國出口全部停止, 對傢具, 電子產品, 紡織服裝和皮革製品, 電氣設備製造的影響最大, 產出降幅超過5%. 其中傢具產出下降的規模超過15%. 除了上述受影響最大的實體製造業外, 為這些企業提供服務的零售, 物流等企業都會受到關聯影響.

中美貿易戰不斷升級, 短期來看, 對聚乙烯行業直接影響有限, 即使增加關稅對國內聚乙烯下遊製品企業有直接的影響, 但政策, 利益權衡下, 或有新的突破解決方案, 如商品的轉口貿易等合理規避高額關稅, 但美元的升值, 人民幣走軟, 對國際經濟形勢的負面情緒對整個金融環境影響或更加深遠.

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