節前聚丙烯市場如願以償, 行情在短期沉迷以後9月中旬快速上行, 現貨升水期貨150元/噸, 對期貨形成較強支撐. 期貨多次受甲醇期貨下跌打壓, 由前期高位10301元跌至9614元附近後觸底回升, 做多實力較強, 目前現貨市場供應偏緊, 加之下遊節前存補貨需求, 價格連續被推升.
從市場供應層面來看, 中天合創, 寧波福基石化, 神華包頭等裝置臨時停車, 開工有所下滑. 下旬開始神華寧煤煤制油, 神華包頭等裝置恢複生產, 供應偏緊的局面得以緩解, 供應預期回升.
從需求方面來看, 雙節前消費旺季支撐原料需求, 下遊開工有所跟進, 石化庫存消化較快, 後期價格走強機率較大. 環保風聲不斷, 下遊正處需求旺季, 但跟往年相比開工有所下滑, 節前備貨集中釋放, 有效支撐盤面反彈, 未來仍是價格高值.
從炒作心理來看, 近期市場缺乏明顯消息提振, 現貨主動拉升期貨, 颱風 '山竹' 華南地區影響較大, 市場以此炒作, 華南地區拉絲價格快速邁進萬元以上. 丙烯是PP的直接生產原料, 從現有情況來看, 山東地區價格上漲至9450元/噸, 成本支撐強勁, 現貨仍存炒作契機.
從庫存方面來看, PP剛需改善明顯, 且成本支撐較強, 石化庫存消耗加快. 節前石化仍有主動去庫存意向, 下遊需求局面好轉, 會出現集中補庫情況發生, 上遊企業和貿易流通環節均得到一定程度下降, 貨源成本的不斷上升, 也讓下遊加大備貨力度, 目前去庫存情況相對樂觀.
未來操作建議, PP與LLDPE作為相關性極強的兩個化工品種, 現貨價格對期貨形成了明顯的帶頭作用, 價格回歸趨向也更明顯. 短期PP期貨強勢到沒朋友, 在目前資金作用下, 期貨還有望反彈. PP與LLDPE之間期貨價差在不斷拉大, 但PP節前資源相對LLDPE來說偏緊, 價格易漲難跌, 雖跨品種套利的操作空間利潤尚可, 但目前塑料難形成有效的趨勢性走勢, 不建議盲目跟漲跟跌.