2018年7月16日, 印度貿易救濟總局, 針對太陽能電池的保障措施調查提出正式建議: 針對中國和馬來西亞的光伏組件和電池, 收取為期兩年的防衛性關稅. 目前該項決議仍處於建議階段, 正式執行均需要財政部裁決. 如果按照目前方案執行, 增加15-25%的關稅, 印度項目依舊具有經濟性, 印度市場未來的增長趨勢大機率不會受到影響, 但對增速可能產能階段性影響.
以下為本篇文章的分析
1.目前政策處於建議階段, 仍等待有關部門決議.
2018年7月16日, 印度貿易救濟總局, 針對太陽能電池的保障措施調查(SafeguardInvestigation)提出正式建議: 針對中國和馬來西亞出口印度的光伏組件和太陽能電池, 收取為期兩年的防衛性關稅(safeguardduty), 其中第一年稅率25%, 第二年前6個月降為20%, 後6個月進一步降為15%.
印度光伏雙反防衛性關稅的決議流程頗為複雜. 首先由印度光伏生產商協會發起調查, 印度貿易救濟總局根據調查結果提出建議, 即為目前所處狀態. 此後, 此項提案還需經過由能源部, 商務部, 工業部等多個部門代表組成的委員會審理, 討論該項建議是否實施和是否需要調整關稅稅率. 得出審理結果後送交印度財政部裁決, 財政部終裁通過後才會正式成立. 目前決議正處於貿易救濟總局建議提出狀態, 能否通過委員會的審理和財政部的裁決, 仍是未知數.
2.尚未出台明確的執行時間節點, 最快10月1日執行.
此次印度貿易救濟總局在建議中未指出明確的執行時間節點. 根據之前調查的流程, 如果建議通過, 在財務部終裁出台後政策會迅速執行. 印度相關人士預測, 如果政策通過, 最快在10月1日左右將會被執行, 目前還有3個月左右時間.
3.政策能否實施仍舊存疑
印度之前提出的各種雙反, 臨時關稅, 海關稅等政策大多以不了了之結束, 根據以往印度貿易保護政策實施情況推測, 本次關稅仍有可能取消, 能否徵收尚有變數.
免稅組件產能不足
印度市場組件價格或有上升
印度目前本土的自有電池產能和來自其他國家免受此項政策影響的產能遠不能滿足印度的市場需求. 印度目前本土的自有電池產能約為2.5GW. 由於本次建議中有 '除中國和馬來西亞之外, 其他開發中國家進口組件不得超過印度總進口量的3%, 電池不得超過總進口量9%' 的規定, 越南, 泰國合計近10GW的電池片產能也無法對印度市場有太多貢獻, 遠遠無法滿足印度整體每年超過10GW組件需求. 免稅產能遠少於印度100GW目標的實際需求.
如果政策實施, 免稅組件產能不足, 其餘產能加稅進入, 可能導致印度市場組件實際價格上升, 對項目IRR確實有一定影響.
印度市場價低利薄, 徵收幅度不大
中國組件出口依舊有優勢
1.印度市場價低利薄
印度市場進入壁壘較低, 且價格一直處於較低水平, 遠低於歐美國家, 低於部分亞洲其他國家. 中國企業對印出貨主要為了提高產能利用率, 印度市場非主要利潤貢獻區.
2017-2018年上半年全球主要國家組件平均價格
2018年6月主要光伏企業出口額印度佔比
2.關稅徵收幅度不大, 中國組件出口依舊有優勢
即使政策實施, 關稅對價格的提升也十分有限, 出口印度仍有經濟性. 以印度安得拉邦最新一輪太陽能拍賣項目的中標價格2.70-2.71印度盧比/kWh(0.0391-0.0394美元/kWh)為例, 代入印度項目產品組的測算模型, 按第一年25%的關稅, 對2018.10-2019.9期間的組件價格進行粗略計算, 得到如下數據.
以中標價格最低的0.0391USD//kWh作為參考, 按照第一年較高的25%關稅計算, 在兩個不同項目中, 含稅組件價格分別為0.3USD/W和0.28USD/W, 項目IRR分別達到6.96%和9.38%. 出口印度的項目內部收益率仍可維持較高水平, 有一定的盈利空間.
印度光伏產品項目測算
