截至8月20日, 據同花順iFinD統計數據顯示, 共有148家鋰電池上市公司公布了2018年上半年業績預告. 其中, 127家公司歸屬母公司股東的淨利潤為正, 佔比85.81%. 按照預告淨利潤的最大變動幅度來看, 淨利潤同比上漲前三名為雙傑電氣, 方大炭素和威華股份, 其增長幅度分別達到了880%, 679%和568.49%.
業績飆升之下, 資本在鋰電行業中湧流. 事實上, 雖然進入2018年以來, 鋰電行業在下遊車廠補貼退坡及上遊原材料價格上漲的影響下, 暴露出諸多行業問題, 但在新能源汽車巨大的發展預期下, 鋰電行業的資本熱潮依舊熱度不減.
據《證券日報》記者不完全統計, 截至目前, 2018年上半年在鋰電領域針對電池, 材料, 設備等企業的兼并購案例超過30起, 涉及金額超過600億元.
值得一提的是, 據中汽協數據顯示, 今年上半年, 我國新能源汽車產銷分別完成41.3萬台和41.2萬台, 比上年同期分別增長94.9%和111.5%, 其中, 純電動汽車產銷分別完成31.4萬台和31.3萬台, 比上年同期分別增長79.0%和96.0%. 新能源汽車銷量普漲基本如實體現在了各家鋰電池公司2018年的半年報預報中.
對此, 有業內人士表示, 鋰電池類上市公司業績漲幅過大, 繼續上漲需要新的亮點. 過快的漲幅背後, 是緣於鋰電池行業拐點得到了市場認同, 駐紮在鋰電池板塊的融資盤基本已悉數殺出.
同時, 上述人士表示, 由於補貼退坡, 動力鋰離子電池銷售價格比年初下降20%. 整個動力電池行業的毛利率都處於低位, 預計這種趨勢會持續到2020年.
近九成公司業績飄紅
儘管鋰電各股上半年業績飄紅, 但作為新能源汽車產業的中遊環節, 動力電池領域兩端受壓顯著. 上遊原材料價格上漲帶來成本提升, 同時下遊車企又將補貼退坡壓力向上轉移, 這使得動力電池產業正經曆著產能結構性過剩, 現金流枯竭的窘境.
據同花順iFinD統計數據顯示, 在148家已經公布2018年半年報業績預告的企業中, 有127家公司預告淨利潤為正, 佔比近九成. 其中, 淨利潤同比上漲前三名分別為雙傑電氣, 方大炭素和威華股份, 其增長幅度分別達到了880%, 679%和568.49%.
對此, 威華股份方面表示, 致遠鋰業3月份正式投產後隨著二季度產能逐步釋放, 預計鋰鹽業務將大幅改善公司業績, 並成為公司新的盈利增長點.
鋰電績優股贛鋒鋰業4月24日發布半年報業績預告, 預計公司2018年上半年實現淨利潤69848.57萬元至100217.51萬元, 增幅為15.00%至65.00%. 對於淨利潤上升贛鋒鋰業表示, 與上年同期相比, 原材料供給得到保障, 鋰產品產銷量增長帶動業績相應增長.
而作為鋰電傳統勁旅的國軒高科, 在鋰電公司業績普漲的背景下, 今年上半年的表現卻差強人意. 早在4月26日, 國軒高科就發布預報稱, 公司2018年上半年預計實現淨利潤38000萬元至48000萬元, 同比最大跌幅或達14.61%.
應收款項居高不下
事實上, 中遊環節巨大的降本壓力, 已經讓鋰電企業成為 '夾心餅乾' .
'車企將降本壓力向上傳導; 同時, 鈷等原材料價格快速上漲, 進一步縮減利潤空間. ' 有鋰電專家對《證券日報》記者表示, 預計今年鈷價將進一步上漲. 加上補貼持續退坡, 2018年中遊兩端承壓的情況將進一步傳導至電解液, 隔膜, 負極等環節. 他認為, 這種情況要等到電池價格降到合理水平後才會好轉, 時間節點或在2020年.
除了市場化方面利潤空間備受積壓, 在政策層面上, 由於運營裡程規定, 補貼事後清算制度, '80億瓦時' 意見稿等政策的出台, 令鋰電企業現金流問題凸顯, 資金鏈斷裂也成為眾多鋰電企業關門的直接原因.
《證券日報》記者查閱中泰證券研報顯示, 2017年鋰電池板塊應收款項占營收比例高達73.9%, 在各細分行業中排名第三. 與此同時, 2018年上半年鋰電領域針對電池, 材料, 設備等企業的兼并購案例超過30起, 涉及金額超過600億元.
對此, 有行業人士向《證券日報》記者表示, 眾多早期蹭熱度, 撈補貼而進入的電池廠商由於技術更迭能力弱, 產品難以達標, 導致沒有訂單後產能被閑置, 利潤空間被壓縮, 最終破產; 也有一些曾經的頭部企業, 盲目投資擴張, 受補貼賬期影響也已岌岌可危. 在此背景下, 龍頭企業的規模, 資金和技術優勢將進一步凸顯, 行業洗牌將加快.
'預計行業最終能夠剩下10餘家主流電池廠. ' 上述人士認為, 降成本仍是中遊企業2018年面臨的重大課題. 龍頭企業兼具規模, 資金和技術優勢, 能夠通過擴大市場佔有率達到規模化生產進而降低單位成本, 加強內部管控提高良品率, 更新產線提升自動化生產效率等.
