根據我們最新從產業了解的情況, 估計8 月份挖機銷量同比增長30%-40%, 並具備上調潛力. 8 月份行業將逐步走出淡季, 預計8 月份國內銷量較7 月份環比略增, 出口銷量預計環比持平. 9月份之後, 行業將進入年底小高峰, 且基建預期加碼的背景下, 銷量仍有望保持高位. 全年看, 預計挖機銷量大機率超過19 萬台, 將創曆史新高.
近期PPP 項目可能落地加速, 估計8 月份開工會超預期
根據小松官網數據, 7 月份挖機開機小時數為133.8小時, 同比下降6.6%, 主要與去年同期基數較高有關, 環比來看, 較6 月份上升2.5%. 根據我們跟多家主機廠的溝通情況來看, 7 月底開始, 特別進入8 月份之後, 能看到開工出現環比和同比都向上的情況, 可能和原有PPP 項目加速落地有關. 從短期來看, 這些項目的加速落地能夠保證近期的開工和銷量, 而中期來看, 需要繼續觀察基建項目的落地情況, 預計到年底會有所體現.
環保核查趨嚴將促進更新需求釋放, 明年挖機銷量可能超預期
從近期的環保動向來看, 對非道路機動車排放的核查越來越嚴厲. 7 月3 日, 國務院發布《打贏藍天保衛戰三年行動計劃》, 指出開展非道路移動機械摸底調查, 劃定非道路移動機械低排放控制區, 重點區域2019 年底前完成. 近期發布的《京津冀及周邊地區2018-2019 年秋冬季大氣汙染綜合治理攻堅行動方案 (徵求意見稿) 》要求各城市在2018 年12 月底前完成非道路移動機械摸底調查, 劃定並公布低排放控制區, 低排放控制區禁止使用冒黑煙等高排放非道路移動機械, 唐山市甚至禁止使用國三以下排放標準的設備, 並要求每月的抽查率不低於50%, 對違法行為實施依法頂格處罰. 目前全國存量挖機設備以國二排放標準為主, 並且仍有大量國二排放標準以下設備, 隨著全國各地落實劃定低排放控制區, 對符合排放標準的設備需求將增大, 一部分排放超標的設備將逐漸淘汰. 我們認為未來在開工總量維持一定規模, 或者有一定增長的情況下, 存量設備更新是設備主要需求來源, 而環保因素將成為對銷量影響較大的一個變數, 2019 年挖機銷量有可能超市場的預期.
