據招商策略研究分析, 匯率變動通過三個途徑影響上市公司業績. 第一, 對於某些出口營業收入佔比較多的企業來講, 當本國貨幣匯率貶值時, 則其出口產品以外幣計價會下降, 產品競爭力相對提高; 貶值將有利於這部分企業產品的出口額提升.
第二, 對於經營性活動而言, 如果一個公司出口佔比較高, 出口產生或得到的外幣貨幣或者應收賬款較多, 那麼在貶值區間內將產生匯兌收益.
第三, 對於融資性活動而言, 當人民幣整體貶值時, 如果一家公司的綜合外幣負債高於綜合外幣資產, 則會產生淨的匯兌損失.
歐菲科技匯兌損失高達3.25億
而對於中國半導體產業, 近年來雖得到快速發展, 但是無論設備, 原材料, EDA, IP, 高端晶片, 幾乎全部進口. 目前半導體市場的貿易依然是以美元為基準價格標尺, 採購的成本無疑將上升……
據歐菲科技半年報表示, 上半年, 歐菲科技匯兌損失高達3.25億元, 是其同期淨利潤的43.82%.
歐菲科技主營業務為光學光電和智能汽車類業務, 主要經營在中國境內, 主要業務以人民幣結算. 但本公司部分原材料和設備的採購需要進口, 結算的主要貨幣為美元和日元, 同時, 歐菲科技還有一定比例的產品銷售為出口, 結算的主要貨幣為美元.
歐菲科技表示, 公司海外銷售和採購原材料佔比持續增長, 將進一步擴大外幣匯率變動風險對公司業務影響, 可能使公司匯兌損益增加. 公司將適時開展外匯遠期, 外匯掉期, 外匯期權和利率掉期等外匯衍生品交易業務, 最大限度防範和降低匯率波動風險和影響.
歐菲科技測算, 在其他變數不變情況下, 以6月30日美元中間價6.6166為基準, 假設美元兌人民幣匯率變動1%, 期末美元淨負債7.09億美元可能產生的稅前匯兌損益為4690.58萬元人民幣.
歐菲科技表示, 上半年匯兌損失主要原因為美元負債增加和期末匯率重估差額, 公司一直以來都有通過適時開展遠期結售匯, 外匯衍生品業務, 緩衝或減少匯率變動對公司業績的影響, 此外, 伴隨公司美元收入的增長, 對應美元負債也將減少, 由此可以降低匯率波動的影響.
美元負債較大, 華燦光電損失4500萬
除採購成本, 出口業務給企業帶來的匯兌損失之外, 具有美元負債的企業也是首當其衝受到影響的對象.
華燦光電錶示, 由於匯率變動較大, 公司美元負債較大, 對公司經營性業績帶來較大的影響. 二季度單季由於匯率變動帶來的綜合損失影響約為4500萬.
'躺著賺錢' 的企業
當然, 匯率波動除了給企業帶來損失外, 也會給一些出口型企業一個躺著賺錢的機會.
對於出口型企業來說, 公司產品外銷業務和部分原材料採購主要以美元報價及結算, 因此人民幣與美元的匯率變動將對公司經營業務產生影響, 具體表現為外銷產品以美元結算, 人民幣升值, 銷售收入減少; 外幣應收賬款折算人民幣記賬時產生匯兌損失, 財務費用增加, 反之, 人民幣貶值, 公司將獲得一定的匯兌收益.
以超聲電子為例, 2017年全年的淨利為1.92億元, 而2018年7月公司匯兌收益就有3100 萬元. 由此來看, 對於超聲電子這樣的出口型企業而言, 匯率波動對於短期的業績而言是起決定性因素的.
超聲電子7月匯兌收益3100 萬元
超聲電子主營業務為印製電路板, 液晶顯示器及觸摸屏等業務, 產品遠銷美國, 歐盟, 澳大利亞, 日本等發達國家和香港地區, 超聲主營業務收入65%左右都來自于海外.
根據超聲電子2017年度報告, 該公司國外收入 (含港澳) 佔到總營業收入的近六成. 業績受人民匯率的影響較大, 在2017年度該公司合并報表匯兌損失達到6682.8萬元, 而全年淨利潤為1.92億元.
在今年2月份時, 超聲電子公告稱, 2018年年初以來, 由於美元匯率持續走低, 人民幣匯率相對升值, 預計今年1月份公司及下屬子公司因人民幣升值導致匯兌損失約人民幣4500萬元, 這一損失預計將減少公司2018年1月份利潤總額.
但是五個月後的7月2日, 超聲電子再度發的公告則出現反轉, 由於美元匯率持續走高, 人民幣匯率相對貶值, 預計2018年二季度公司匯兌收益約人民幣5000萬元, 二季度匯兌收益預計將抵消第一季度產生的匯兌損失, 上半年累計匯兌收益約人民幣380萬元.
近日, 超聲電子發布公告表示, 2018 年 7 月份, 由於美元匯率繼續走高, 人民幣匯率相對貶值. 經公司計財部初步測算, 預計 2018 年 7 月份公司匯兌收益約人民幣 3100 萬元.
類似於超聲電子的上市公司並不在少數, 隨著人民幣對美元匯率不斷走低, 不少上市公司 '躺著' 就能掙錢.
納思達
納思達是全球行業內領先的印表機加密SoC晶片設計企業. 完成收購Lexmark之後, 擴展至雷射印表機整機, 原裝耗材, 列印管理服務和企業內容管理軟體等領域, 產品銷往全球100多個國家和地區.
納思達預計2018年半年度淨利潤為30,000萬元至38,000萬元區間內. 納思達表示, 公司經營業績持續向好, 超過預期. 同時, 匯率大幅波動, 對公司利潤亦產生較大正面影響.
海康威視
海康威視今年上半年受益人民幣匯率波動. 7月21日, 該公司發布2018年中報稱, 今年上半年, 海康威視匯兌差額為1.06億元, 減去已資本化的專門借款利息和專門借款產生的匯兌差額6662.43萬元, 該公司的匯兌收益為3903.91萬元. 由於利息收入增加及受匯率波動影響, 該公司匯兌收益增加, 從而使得財務費用同比下降300%.
海康威視表示, 公司業務覆蓋全球 150 多個國家和地區, 在海外市場多個不同幣種的國家和地區開展經營, 匯率風險主要來自以非人民幣 (美元為主) 結算的銷售, 採購以及融資產生的外幣敞口及其匯率波動, 可能會影響公司的盈利水平. 公司非常重視匯率風險控制, 通過外匯資金集中管理, 採購支付對沖及套期保值等方式來對沖和規避匯率風險.