近日, 家电行业多家上市公司发布半年报业绩预告, 大部分公司业绩喜人. 据Wind资讯数据显示, 家电板块71家上市公司中, 已有45家披露预告, 其中29家上市公司预告净利润增长, 深康佳A, 创维数字, TCL等黑电巨头业绩表现尤为抢眼, 前两家净利润更预计翻倍.
从行业分析数据来看, 无论是彩电, 空调, 还是厨电, 今年上半年整体表现皆不尽人意, 但这些领域的巨头仍然有望实现高增长, 说明行业集中度进一步提高, 马太效应有增无减.
黑电
'龙头' 业绩远超行业平均水平
根据各公司中报预告: 深康佳A预计上半年净利润为3.2亿至3.5亿元, 同比大增10倍;创维数码称, 上半年归属上市公 司股东的净利润1.45亿至1.75亿, 同比增长166.52%~221.66%;四川九州透露, 1至6月归属上市公司股东的净利润1300万~1800万, 同比增长167.98%~194.13%;TCL集团预计今年上半年实现净利润16.7亿~18.2亿元, 同比增长50%~60%.
据了解, 上半年这些企业业绩增长的原因一方面来自于世界杯事件性推动, 另一方面来自面板价格下降. 不过, 行业统计数据普遍不如个股业绩抢眼, 说明家电行龙头效应逾发凸显. 仍以彩电业为例 , 中国电子视像行业协会和奥维云网近日联合发布的数据就显示, 上半年中国彩电市场量增额降. 数据显示, 上半年彩电市场零售量规模为2260万台, 同比增长3.6%, 零售额规模为725亿元, 同比下降2.0%. 其中, 线下渠道出现下降——大连锁下降了11%, 其他家电下降12%;线上彩电均价则同比下降10.2%, 为2545元.
出口方面, 根据产业在线公布的数据, 上半年彩电出口同比增长19.6%;而去年同期出口同比增长24.3%, 也就是说彩电出口增速放缓5%.
白电
美的, 格力加大资本运作力度
同彩电业一样, 上半年 '靠天吃饭' 的空调行业在全国多雨天气的洗礼下, 全行业整体业绩堪忧. 但与中小品牌再次面临洗牌形成鲜明对比的是, 白云龙头仍然保持高增长.
虽然格力, 美的中报预告还没出炉, 但记者从广州格力获悉, 2018年广州格力销售形势良好, 其中家用空调销售增长40%, 冰箱, 洗衣机等品类也增速明显, 其中冰箱销售额增长近50%. 业内人士预计美的表现也将抢眼, 因为其实施的 '零库存' 管理模式减弱了天气以及淡旺季的影响;另一方面, 其5年前实施的精品战略也已将产品质量提升到行业标杆的高度.
此外, 美的, 格力还加大了产业资本运作力度, 再度提升了行业集中度. 其中, 美的集团披露拟以不超过40亿元回购股票;格力电器再度举牌海立股份, 持续推进上游产业链整合.
厨电
行业首迎负增长 巨头逆市预增
厨电行业也在今年上半年迎来近十年首次负增长业绩拐点. 奥维云网的数据显示, 2012年~2017年中国厨电市场零售额平均每年增长13.5%, 以两位数高增长领先所有家电品类. 但进入2018年, 中国厨电市场首次遭遇负增长——今年一季度, 厨房大家电市场零售额规模为128亿元, 同比下滑6.1%.
不过, 厨电巨头华帝, 万和电气, 老板电器, 苏泊尔等厨电巨头净利润仍分别最高预增50%, 45%, 30%和30%, 预计分别最高赢利3.5亿元, 3.1亿元, 7.77亿元, 7.4亿元.
据奥维云网数据统计显示, 从家电高端品零售额占比及同比增幅来看, 家电产品高端化成绩显著, 且各品类高端品零售额占比比 较平均. 其中, 吸尘器47.3%, 电烤箱47.0%, 燃气热水器42.7%, 冰箱42.3%, 领跑高端品销售市场. 中怡康则认为, 上半年随着销量增长放缓, 高端化结构升级对业绩的重要性凸显.
预测
全年家电行业增速或仍放缓
放眼下半年, 奥维云网和中怡康这两大家电行业数据调研公司均认为, 由于家电与地产行业关联较为密切, 在地产行业去杠杆以及乡镇市场增长空间已有限的背景下, 家电行业整体增速将趋缓.
业内观察人士还认为, 上游原材料价格波动, 环保升级带来的成本上涨, 以及汇率波动等都要将令企业业绩承压. 川财证券行业分析师则指出, 从需求端来看, 小家电未在的增长空间更大, 主要体现在新增需求增长;大家电方面, 预计2018年空调销量增速将回落至15%以内, 但行业龙头壁垒较高, 预计全年无论是在营收, 利润增长方面, 还是毛利率, 净利率水平来看, 都仍以远高于行业平均水平发展.