一邊是大股東欲以10億元定增鞏固控制地位, 一邊是合作夥伴格力電器兩度舉牌不斷加大話語權, 海立股份兩大股東之間的博弈暫時以定增方案遭否而收場.
8月2日晚間, 海立股份發布股東大會決議公告, 2018年第二次臨時股東大會審議的11項議案中, 僅有4項非核心議案獲得通過, 而涉及到核心問題的發行方式和發行時間, 發行對象及認購方式, 發行價格, 發行數量等7項議案的審議結果都是不通過. 其中, 關於公司非公開發行A股股票方案的議案以46.19%的反對票比例而未獲通過.
中小股東為格力搖旗呐喊
海立股份此前發布公告稱, 這次臨時股東大會審議相關議案事項的互聯網投票時間為2018年8月2日9:15-15:00. 不過, 投票當日的前幾天就有很多投資者在投資軟體, 股吧等地呼籲支援格力投反對票.
投票當天, 更是有很多散戶在互聯網投票平台上投完反對票以後, 四處傳播表決意見, 輿論幾乎一邊倒的支援格力電器, 對大股東上海電氣則是頗有微詞.
從目前的投票結果來看, 雖然擁有參會表決權的股份約有4.8億股, 但是在關鍵事項中投票對決的僅有3.07億股, 其餘約1.7億股作壁上觀. 其中, 在關鍵事項中投反對票的股份大約有1.4億股, 格力電器持有的8663.12萬股大機率投了反對票, 大約有5300萬股的中小股東也投了反對票.
不過也有投資者分析認為, 也有可能是格力電器在二次舉牌後又對海立股份進行了增持.
至於為什麼投反對票, 一些身為中小散戶的海立股份股東集中表達了三個觀點:
其一, 有始無終. 海立股份2017年8月7日發布公告, 控股股東上海電氣擬以公開徵集受讓方的方式協議轉讓海立股份共計1.75億股的股份, 占海立股份總股本的20.22%. 由于格力電器的 '攪局' , 僅僅不到20天的時間, 上海電氣便決定終止轉讓事宜. 由於 '決策不審慎嚴重影響投資者預期' , 上海電氣在今年6月27日受到了上海證券交易所的通報批評.
其二, 吃相不雅. 如果定增方案獲得通過, 大股東的控制權會進一步增強, 但是由於定向增發後每股回報會相應攤薄, 中小股東利益可能會受損.
其三, 自相矛盾. 先是意欲出售持有的海立股份股票, 現在又意欲通過定增方案增強控制權, 大股東決策前後矛盾不利於上市公司的治理.
定增方案完全是為了阻擊格力嗎?
目前, 業界對上海電氣10億元定增方案目的的解讀是, 為了阻擊格力通過舉牌圖謀海立股份的控制權. 而關于格力舉牌的主流觀點則是保障供應鏈的穩定和圖謀海立股份控制權.
'加強股權捆綁保障供應鏈的穩定, 這個目的是比較直接和確定的, 至於奪取海立控制權的說法還有待商榷. ' 一位家電企業負責人向中國家電網分析稱, 從供應鏈的角度看格力是為了海立的壓縮機, 但是從市場競爭的戰略高度來看, 格力更多的是為了話語權, 即防止海立被競爭對手收購.
對於這其中的差別, 該人士進一步分析稱, 格力電器的淩達壓縮機產能並不能保證完全的自給自足, 格力與海立產生業務和股權上的關聯可以更大程度的保證產能的供應, 這是利己; 從海立股權之爭的源頭看, 大股東上海電氣當初有意出售持有的海立相關股份, 而且潛在的競標者當中也不乏格力的競爭對手, 格力電器當然不願意看到海立進入競爭對手的陣營, 這是排他.
事實上, 格力電器的舉牌正是始于海立股份終止股權轉讓後複牌的第一天.
2017年8月29日, 海立股份開市複牌, 格力電器通過集中競價交易一舉增持海立股份996.94萬股, 增持價格區間在11.64元/股至12.078元/股, 斥資超過1.16億元. 此後的每一個交易日, 格力電器都一路增持, 截至9月19日完成第一次舉牌.
從2018年4月23日到7月4日, 格力電器又陸續通過集中競價交易增持海立股份股票4331.5萬股, 完成第二次舉牌.
中國家電網注意到, 就是在格力電器陸續增持期間的6月25日, 海立股份發布了《關於擬籌劃非公開發行股票的提示性公告》, 為後續詳細的定增方案埋下了伏筆.
不過也有投資者認為, 雖然定增方案的發布不排除是控制權之爭的手段, 但是從海立股份今年一季報的財務狀況來看, 10億元現金定增方案確實可以為上市公司提供資金支撐.
據了解, 海立股份於2013年發行了五年期10億元公司債券 '12滬海立' , 該筆債券在今年一季度歸還了全部本息. 而且, 海立股份一季度應付賬款和短期借款出現雙增局面, 短期借款猛漲了約11億. 因此, 除了股權之爭以外, 10億定增方案可以讓上市公司資金更加充沛.
據了解海立股份此前公告稱, 定增募集資金的是為了償還銀行借款, 補充流動資金. 而此次臨時股東大會, 關於資金運用可行性分析的相關議案獲得通過, 也許正是出於對現階段財務狀況的考慮.