這份財報在意料之中: 手機繼續下滑, 晶片保持生猛, 將一個正在扭曲變形的科技巨頭展現在人們面前.
由於晶片等非消費業務的增勢, 這份財報乍看上去一片祥和, 甚至是充滿活力. 但是, 三星移動業務當季營收下滑20%, 僅為24萬億韓元 (214億美元) . 這就不能不說, 三星經過今年兩個季度的調整, 仍然未能在移動業務上扭轉局面. 甚至從Q2的數字來看, 三星在移動業務上是在掙紮煎熬, 相信這無論是對三星的高管還是員工來說, 都是不願意接受的事實.
市場就是這麼殘酷, 當手機成了三星的 '副業' , 這個曾在過去幾年智能手機高速增長中始終帶節奏的三星, 已無法阻擋移動業務上的下滑之勢. 放眼望去, 難見迴轉跡象.
晶片生猛: 手機成了三星的 '副業'
對於移動業務的下滑, 三星給出的解釋是: 旗艦手機 Galaxy S9 系列的銷量持續低迷. 對此, 三星還對投資者警告稱, '價格競爭和新品發布可能導致下半年的市場環境繼續面臨挑戰. '
換言之, 整個Q2三星移動業務的利潤增長走到了近一年來最低水平. 但這還不算完, 隨著友商的價格競爭和新品持續發布, 三星移動業務的預期將更加 '悲觀' .
下半年對三星移動的一個變數是, Galaxy Note 9 將會在8月9日於紐約發布. 作為三星今年下半年的旗艦, 這款新機能否為三星扳回一局? 這一點恐怕連三星自己都沒有信心.
從目前泄露出來的資訊看, Note 9 的外觀與 Note 8 相比並沒有質的飛躍. 而友商的智能手機則創新不斷, 包括OPPO, vivo的升降式攝像頭, 華為P系列的徠卡三攝等. 相比友商, Note 9仍然是按照三星 '老一套' 的打法來玩, 自然是難以獲得突破性的超越.
從目前財報數據來看, 晶片等非消費業務發展迅猛, 移動業務儼然已經成為三星的 '副業' . 這對於在手機, 家電等領域深耕多年的三星而言, 似乎正在經曆著 '扭曲變形' 的過程, 整個重心壓在了一條腿上.
來看看晶片業務到底有多生猛? 在過去兩年多裡, 三星整體的業務增長一股腦兒地倒向了晶片等非消費業務. 在2016年第一季度的時候, 三星的晶片營收僅佔英特爾的30%多, 而利潤上也與蘋果差了不止一個檔位. 而到了2017年一季度, 三星的晶片營收已與英特爾不相上下. 在2017年的二季度財報中, 三星半導體收入超過英特爾10億美元, 正式成為世界最大的晶片製造商.
今年Q1, 三星半導體的銷售額為186.07億美元, 同比增長45.4%, 環比增長1.6%, 市場份額達到了16.1%. 與之相比, 英特爾的營收則為157.45億美元, 同比增長僅有11.1%.
從剛剛發布的Q2數據來看, 英特爾本季營收為169.62億美元, 同比增長15% , 淨利潤50.06億美元, 同比增長78% . 而三星半導體業務在本季的收入則達到了20.78萬億韓元 (合192.5億美元) , 營業利潤為11.55萬億韓元 (約107億美元) .
不難看出, 去年Q2成為世界最大晶片製造商的三星, 在晶片業務上連續保持了強勁的增長, 這確實和移動業務的連續下滑形成了鮮明對比.
創新乏力: 中國及印度等市場均遭重創
Strategy Analytics 的數據顯示, 2017年全年三星在中國市場的佔有率僅為 2.1%. 而在2017年第四季度, 三星在中國智能手機市場的份額只有0.8%, 這與五年前三星在中國市場的份額曾高達20%相比, 可謂是一個在天一個在地.
今年3月25日, 三星移動部門負責人DJ Koh在公司年度股東大會上, 為中國市場份額下降向股東道歉. 他說: '中國是一個複雜的市場, 三星現在正在嘗試不同的方法來吸引這一市場中的新客戶. '
何止中國市場. 在印度等海外主要市場, 三星的手機業務同樣是蹣跚前行, 甚至是走到了蘋果和華米OV的夾縫之中難以 '自由伸展' . 如Counterpoint發布的報告就顯示, 今年第一季度, 小米在印度智能手機市場份額達到創紀錄的31%, 超過三星佔據第一. 而三星的份額下降為26%. 同時, vivo, OPPO份額分別為5.8%, 5.6%, 佔據第三, 第四位; 榮耀首次進入前五, 份額為3%.
最近三星開始發力印度市場, 希望能扳回些市場份額, 但在中國一眾廠商的夾縫中, 這個願望看上去有些一廂情願. 此前, 三星在中國潰敗的過程中, 也是換人, 換營銷策略, 幾次反攻, 結果是越來越差.
自電池門事件以來, 三星的元氣已難恢複, 隨著中國, 印度這些重要市場連續受到重創, 相信三星在未來一段時間內難以翻身. 而特別需要注意的是, 擺在三星面前不僅僅是在中國, 印度等市場的潰敗, 核心問題是產品創新跟不上, 拿不出讓人怦然心動的新品.
誠然, 三星是手機行業少有的擁有全產業鏈能力的廠商, 但是這種優勢並未能集中賦能在三星的手機新品上. 無論是今年上半年的旗艦S9, 還是即將發布的Note 9, 都缺乏差異化的突破, 既無法超越自己的前代機型, 更也無法與友商的創新產品相比. 這樣的三星手機即便沒有電池門的陰影, 也難以在如今白熱化的競爭中繼續保持增長.
這就像當年的HTC, 在智能手機初期一騎絕塵, 成為市場的領導者. 後來智能手機競爭越來越激烈, 而HTC的創新跟不上, 採用機海戰術, 慢慢顯出頹勢. 後來因為與蘋果的專利官司HTC在北美等地區被禁售, 這成為HTC手機業務坍塌的導火索. 複盤HTC的興衰, 缺乏創新是根本原因, 專利官司只是導火索.
今天的三星也是一樣, 看上去是 '電池門' 之後一蹶不振, 但 '電池門' 只是導火索, 根本問題在於三星手機創新乏力, 一直沒有亮眼的產品上市, S系列和Note系列發布的新品就如同套娃一樣, 絲毫勾不起用戶換機的興趣. 同時, 在三星停滯不前的同時, 友商又跑得太快, 且不說全球研發投入最高的華為, 連OPPO和vivo以營銷見長的廠商, 如今都已經可以用創新技術去引領新的產品潮流了——這讓擁有全產業鏈優勢的三星情何以堪!
扭曲變形: 晶片, 手機業務失衡的弊端
三星作為一家綜合性電子集團, 無論是晶片, 顯示還是手機, 均衡發展才是健康所在. 如今因為手機等業務的萎靡, 反襯出晶片業務的風光, 並非三星本意. 在業務的一升一降之間, 我們以前認識的三星電子扭曲變形, 業務開始失衡.
三星去年成為全球收入最高的半導體公司, 超過長期佔據市場頭把交椅的領頭羊——英特爾. 這對三星的投資者無疑是一項利好, 但是對於三星本身而言, 其實還是挺諷刺的. 因為, 三星的基因裡不僅僅有晶片, 還有手機, 家電等消費電子業務.
而如今, 僅僅依靠晶片來支撐門面, 不免讓人為三星捏一把汗. 儘管All in晶片也餓不死, 但是, 這絕不是三星電子想要呈現出來的結果.
如果再仔細看一下三星的晶片業務, 可能也並非如表面看上去那麼樂觀. 三星Q2存儲晶片業務營收增長33%, 達到18.5萬億韓元 (165億美元) . 其整體半導體業務營收增長25%, 達到21.99萬億韓元 (196億美元) . 但是三星晶片這種超預期的增長, 主要並不只是三星本身的晶片技術多麼領先, 而是在於過去一年多DRAM和NAND快閃記憶體價格的急速攀升.
眾所周知, NAND Flash和DRAM是存儲晶片中比較常見的技術, 而三星正是DRAM和NAND市場上的領跑者. 換言之, 三星的晶片業務也是享受到價格上揚的紅利. 路透社此前就曾透露, 三星每出售一美元的DRAM晶片, 就會獲得70美分的營業利潤.
保守的看, 如果沒有這種晶片市場價格飆升的大環境, 失去了手機業務領跑優勢的三星其實並不樂觀.
整體來看, 晶片等非消費業務佔大頭遠非三星本意. 相信三星寧可在晶片業務上增長慢一點, 也不願意自己的手機業務出問題. 然而, 市場不會以三星的意志為轉移.
接下來, 三星勢必會在手機業務上繼續尋求複蘇機會, 但是, 消費者不會給三星這樣一個 '不應期' . 畢竟, 無論是蘋果還是華米OV都是好的替代品, 誰會在手機已成快消品的時代去等一台沒有太多想象空間的新品?