集微网消息 (文/Lee) , 7月31日, 证监会发审委又迎来了4家上会的企业, 其中有两家企业过会成功, 除广东丸美上会临时取消审核外, 仅剩的一家半导体设计公司晶丰明源IPO过会被否.
对于晶丰明源过会被否的原因, 证监会发审委指出几大疑点, 1, 报告期内经销收入占比较高, 有折扣销售收入占比较高且逐期提升; 2, 报告期发行人综合毛利率小幅上升, 低于同行业可比上市公司, 主导产品毛利率存在波动; 3, 发行人各报告期末存货余额逐期增加, 主要存货存放地点在中测厂, 封测厂仓库, 存货跌价准备占存货账面余额的比例低于可比上市公司; 4, 发行人历史上因股权激励存在委托持股的情形, 上海晶哲瑞股权也存在股权代持的情形.
晶丰明源一家LED芯片设计公司, 从财务数据上看, 2015年-2017年净利润总额12527.63万元, 是符合IPO '3年赚够1亿' 的隐形最低要求. 不过, 与同行相比, 其2017年部分成本支出的下降以及净利润增长幅度远超同行.
净利低于8000万元的隐形红线
近期市场传言IPO审核的财务门槛再次提高, 从6月以来, 被否的IPO企业利润基本上低于或接近于创业板5000万元, 主板8000万元扣非净利润的隐形红线, 而过会的企业都在所谓隐形红线之上.
晶丰明源2017年净利润7611.59万元, 低于8000万元的隐形红线. 这对于IPO企业来说是门槛, 虽然审核还涉及到其他方方面面, 但晶丰明源显然连门槛都没有跨过.
晶丰明源首次公开发行股票招股说明书申报时间为2017年9月22日, IPO审核时间为2018年7月31日, 排队时长为312天. 晶丰明源在排队时长上显然相对其他IPO企业较快的, 但这并不意味着严审标准有任何松动.
家族式控股
据晶丰明源在证监会网站披露招股说明书显示, 公司拟在上交所发行不超过1540万股, 发行后总股本不超过6160万股, 保荐机构为广发证券.
据披露, 晶丰明源本次IPO计划募集资金5.5亿元, 其中1.4亿元用来补充流动资金, 其余将投向通用LED照明驱动芯片开发及产业化和智能LED照明芯片开发及产业化项目.
股权结构方面, 截至本招股说明书签署日, 晶丰明源的实际控制人为胡黎强, 刘洁茜夫妇, 直接和间接控制公司64.69%的表决权. 其中胡黎强直接持有公司股份1656.45万股, 通过上海晶哲瑞和苏州奥银间接持有公司18.72万股, 合计持有公司1,675.17万股, 占公司总股本的36.26%, 为公司控股股东.
核心产品价格不断下降
招股书显示, 通用LED照明驱动芯片和智能LED照明驱动芯片为晶丰明源的两款主要产品, 2014年至2016年及2017年第一季度, 这两款产品的销售收入占公司全部收入的99%以上. 其中, 通用LED照明驱动芯片又为主要产品, 销售收入占总销售收入的80%以上.
值得注意的是, 随着LED芯片的技术迭代升级, 晶丰明源的产品单价下降明显. 2014-2016年及2017年一季度, 通用LED照明驱动芯片的价格每粒0.41元, 0.28元, 0.22元, 0.22元; 2015, 2016年和2017年一季度智能LED照明驱动芯片的价格每粒为0.38元, 0.37元和0.35元.
据披露, 2014-2016年及2017年第一季度, 公司实现营业收入3.37亿元, 3.57亿元, 5.71亿元和1.53亿元, 同期净利润为6688.94万元, 1924.51万元, 2991.53万元和1190.24万元. 可以发现, 虽然营业收入出现稳步增长, 但利润却增速缓慢. 特别是2015年, 该公司虽实现营业收入小幅增长, 但净利润却不足2014年的三分之一.
对于2015年净利润的大幅下跌, 招股书解释称, 公司通用LED照明驱动芯片销售量虽较上年增长33.33%, 但销售单价较上年下降31.36%. 销售单价的下降是当年公司利润下降的主要原因.
2014至2017年第一季度, 晶丰明源向前五大供应商采购的金额分别为2.33亿元, 2.54亿元, 3.87亿元和1.06亿元, 占同期采购总额的比例分别为96.37%, 89.05%, 85.88%和77.55%, 采购的集中度较高. 晶丰明源表示, 如公司的供应商因内外部原因导致无法正常向公司提供相关产品及服务, 将对公司的生产经营产生较大的不利影响.
应收账款与存货逐年增加
晶丰明源报告期内的应收账款净额分别为2730.87万元, 6506.17万元, 8155.78万元和9765.21万元, 占各期末总资产的比重分别为 10.61%, 23.60%, 29.38%和31.06%; 存货的账面价值分别为4484.75万元, 4177.08万元, 3869.85万元和5560.55万元, 占总资产的比例分别为17.42%, 15.15%, 13.94%和17.69%.
对此, 招股书中表示, 虽然报告期内公司应收账款账龄主要在半年以内且公司已制定合理的坏账计提政策并有效执行, 但若公司下游客户经营不力或由于其他原因导致无法按期支付货款, 将对公司应收账款回收产生不利影响.
另外, LED芯片目前更新换代速度较快, 若未来存货价格下跌或无法顺利销售, 将对公司的经营业绩和现金流产生不利影响. (校对/尔目)
2.台湾地区上市企业旗下海外IPO 将严管
防止产业空洞化, 台湾地区金管会将祭出三措施, 从严规范上市柜公司子公司到海外挂牌, 包括要求须设置特别委员会进行审议, 须经母公司股东会同意对象从重要子公司扩及所有子公司, 扩大资讯揭露范围.
金管会已请证交所, 柜买中心修改相关规定, 预计最快本月提董事会通过后就可公布上路, 未来上市柜公司子公司要到大陆等海外挂牌, 都须适用新规定.
日月光子公司加速整并子公司, 引发市场预测为A股挂牌铺路, 金管会证期局副局长张振山昨 (31) 日表示, 证交所去了解, 公司并未讨论此事.
金管会主委顾立雄昨天出席 '产业创新转型基金谘询辅导服务' 启动仪式, 受访时对于企业竞相到大陆挂牌表示, 假设是整并既有的大陆子公司业务, 因大陆子公司不能回台上市, 基于在当地筹资需要, 金管会尊重公司的判断.
但若母公司业务有大举移往中国, 再进行挂牌, 造成母公司 '产业的空洞' , 金管会比较关切, 未来会要求充分资讯揭露, 并研议子公司过去要经股东会同意.
金管会官员表示, 目前上市柜公司子公司到海外挂牌已有规范, 金管会研议进一步强化, 包括第一, 比照企业并购法规定, 增订须先成立特别委员会, 针对财务结构安排, 价格合理性, 还有释股情况等进行审议, 再提董事会, 股东会.
特别委员会成员人数不得少于三人, 其中一人为召集人, 设有独董者, 应由独董组成. 无独董, 或独董人数不够者, 由董事会遴选成员组成, 成员应符合独董相关规定, 不能是利害关系人等. 已设审计委员会者, 则可由审计委员会审议.
官员表示, 增订这项规定, 是希望对子公司海外挂牌案件能更严谨, 对母公司影响, 股东权益等问题, 能有更多的评估.
第二, 现行规定 '重要子公司' 到海外挂牌, 需经母公司股东会同意, 未来将扩大到所有子公司. 重要子公司的认定, 包括近两年财报合并营业收入来自该子公司达15%以上等, 未来扩及所有子公司, 范围更广.
第三, 扩大资讯揭露范围. 目前只规定重讯公告, 揭露的内容都很简单, 未说明对母公司未来影响, 组织变化及因应规划等. 经济日报
3.风华高科再度大幅调高芯片电阻单价, 最高涨幅达72%
大陆最大被动元件厂风华高科近日再度宣布大幅调高芯片电阻单价, 其中, 0402J型号调涨幅度42.28%, 0603J型号调涨幅度高达72%.
风华高科是大陆最大芯片电阻厂, 积层陶瓷电容 (MLCC) 产品居全球第八大, 且是国内薄膜芯片电阻厂光颉的最大单一股东, 今年积极跟进台厂的涨价脚步.
风华高科此举为芯片电阻在今年第2季宣布调涨之后, 大陆被动元件龙头率先开枪调涨报价, 且市场传出芯片电阻厂正酝酿9月将再一波调涨, 显示先前日, 韩大厂涨价效应, 已使部分订单转移到台湾及中国大陆, 并打开了涨价空间.
尽管风华高科宣布大涨产品售价, 昨日在陆股却遭打至跌停, 市场以 '利多出尽' 看此次风华高科涨价.
这一波被动元件族群股价重挫, 起因于国巨大股东售股, 影响投资人信心; 再加上日前天风投顾分析师郭明錤发表专题演讲认为MLCC虽将缺货到2020年, 但明年MLCC供给增加, 会改变投资气氛, 为短线再度造成卖压.
从营运基本面来看, 被动元件厂普遍认为, 从MLCC, 铝质电解电容, 固态电容, 芯片电阻等产品来看, 缺货和涨价趋势至今年底没有改变. 经济日报
4.被动器件供不应求, 韩国Amotech拟跨入MLCC市场
根据韩国媒体报导, 韩国企业Amotech看好MLCC市场供不应求, 价格攀升的商机, 决定进军MLCC市场, 该公司预定2019年上半年量产, 产能预计每月40-50亿颗.
据了解, Amotech主要生产特殊电阻, 在保护IT装置线路的静电防护元件压敏电阻(Chip Varistor)领域, 具有一定的市场地位, 现在Amotech拟跨到MLCC领域.
针对此一消息, 台湾地区MLCC相关厂商及分销商的反应是, Amotech在MLCC产业地位有限, 值此市场供不应求的情形下, 该公司不易拿不到设备, 以目前该公司所说的估计产能来看, 对MLCC市场供给的影响也不大. 经济日报
5.自筹3亿! 大族激光拟投建滚动功能部件产品项目 (第一期)
集微网消息 (文/Lee) , 7月31日, 大族激光发布公告, 公司董事会7月30日审议通过, 大族激光根据业务需要, 结合滚动功能部件产品 (直线导轨和滚珠丝杆) 项目建设整体规划, 拟自筹资金约3亿元人民币投资建设滚动功能部件产品项目 (第一期) .
据披露, 为适应市场需求, 大族激光在 2018 年初成立传动机械产品线, 并相继在传动机械产品线下设滚珠丝杠产品开发部, 直线导轨产品开发部, 滚动功能部件研究院等多个部门. 针对滚动功能部件项目的开展, 经过前期对材料, 产品结构, 热处理工艺, 加工工艺的研究, 并对日本及欧洲等地知名设备厂商的实地考查以及对竞争对手的相关市场调研, 已掌握了产品的设计及制造工艺, 并具备了自行完成具有一定市场竞争力的滚动功能部件产品设计与制造的能力. 目前, 项目已进入产品试样, 设备采购, 厂区规划建设即产能评估和产线布局阶段.
公告显示, 大族激光拟投项目名称为滚动功能部件产品项目 (第一期) , 拟在佛山市顺德区均安镇申请工业用地. 计划投资完成期限约 15 个月.
项目拟引进国内外先进的生产, 检测及实验等性价比较高的专机设备, 如三面磨, 滑块内圆磨, 螺纹磨, 感应热处理设备等, 同时引入一体包覆射出技术, 丝杠螺纹滚扎技术, 精密级丝杠及螺母加工技术等多项核心技术, 能够实现规模生产, 大幅度降低生产制造成本, 获取较强的价格竞争优势. 本项目产品包括滚珠丝杠及直线导轨产品, 主要应用于数控机床, 激光装备, 工业自动化, 电动汽车领域.
大族激光表示, 本项目的实施符合国家发展高端制造及核心配套产业发展规划的要求, 属于国家鼓励投资项目, 得到一系列产业政策的支持. 滚动功能部件广泛应用于数控机床, 工业自动化, 电动汽车等领域, 市场容量巨大, 且前景良好.
大族激光本次以自有资金投资滚动功能部件产品项目,加大对高端装备集成应用上游核心单元技术的投入, 符合公司中长期发展战略, 有利于优化公司产品结构, 打造新的业务增长点, 提升公司的综合竞争力, 有利于实现股东利益最大化. (校对/Lee)
6.大唐电信控股股东正在进行5G相关研究与测试
集微网消息 (文/Lee) , 7月31日, 大唐电信在互动平台上表示, 目前公司控股股东正在进行5G相关的研究与测试, 同时开展5G产业规划布局. 面对5G的发展机遇, 公司也正在积极开展相关研究工作. 公司与高通合资的公司已在办理注册及出资的相关手续.
据悉, 高通和大唐移动在2018年6月21日联合宣布, 双方将基于3GPP Release 15标准, 合作开展3.5GHz频段上的5G新空口互操作性测试. 测试将使用大唐移动提供的基站和QualcommTechnologies提供的用户终端 (UE) , 两者均符合3GPP5G新空口规范.
此外, 大唐电信集团还与腾讯签署了关于5G战略合作框架协议, 加速5G产业化. 根据协议, 腾讯与大唐电信将共同组建相关联合实验室, 并结合大唐在移动通信领域的独特优势和腾讯在移动互联网领域的独特优势, 争取在VR/AR, 车联网, AI, 高清地图, 车载通讯和车载娱乐, 电子竞技和视频直播等5G新的应用领域合作, 实现共赢.
公开资料显示, 大唐电信科技股份有限公司成立于1998年, 是电信科学技术研究院控股的高科技企业, 主要从事各类通信网络系统, 各类通信终端, 计算机软硬件及外部设备, 网络管理和信息安全应用软件, 微电子等产品开发, 生产, 销售以及系统集成和网络建设. 公司依托以往在3G, 4G领域技术与产业的积累, 在5G领域取得过一定的成果.