同花順統計數據顯示, 截至7月19日, 67家有色金屬上市公司發布上半年業績預告, 46家預喜, 佔比68.66%. 業績分化明顯, 銅行業一枝獨秀, 鋁業公司則業績下滑. 小金屬公司普遍業績較好, 鈷, 鋰持續靚麗. 對於下半年市場情況, 業內人士表示, 鈷鋰產業將迎來補庫存周期, 價格有望上漲; 基本金屬看好銅, 鎳和鋁.
銅業領跑 鋁業承壓
7家銅公司上半年全部預喜, 主要由於銅產品價格上漲.
雲南銅業預計, 上半年實現淨利潤2.2億元-2.8億元, 同比增長71.01%-117.65%. 報告期內, 公司生產平穩運行, 持續加強經營管理. 隨著主產品電解銅, 硫酸價格同比上漲, 公司經營業績同比上升.
銅陵有色預計, 上半年實現淨利潤3.8億元-4.4億元, 同比增長61%-86%. 公司表示, 上年同期公司主要冶煉廠金冠銅業及金隆銅業正常周期停產檢修, 主產品產量受到一定影響; 主產品陰極銅銷售均價同比上漲, 主營業務盈利能力提升.
鋁行業上市公司業績表現不佳. 在已公布上半年業績預告的11家公司中, 僅5家預喜. 焦作萬方首次虧損. 公司預計上半年虧損1.2億元-1.6億元. 公司表示, 受採暖季限產影響, 鋁產品產銷量同比下降, 營業收入同比下降. 此外, 煤炭, 氧化鋁, 預焙陽極等原材料價格大幅上升, 營業成本同比大幅增加.
報告期內, 受大宗原輔材料價格同比大幅上漲等因素影響, 雲鋁股份預計上半年歸屬於母公司淨利潤同比下降約66%. 今年一季度, 鋁價處於相對低位, 而氧化鋁, 石油焦, 陽極炭塊等大宗原輔材料價格上漲幅度較大, 導致公司出現虧損.
平安證券認為, 相對年初, 上半年工業金屬中鉛價格有所上漲, 而銅, 鋁, 鋅價格弱勢震蕩. 但由於2017年上半年工業金屬價格普遍處於低位, 2018年上半年價格同比仍為增長. 預計2018年上半年工業金屬中銅, 鉛鋅公司業績保持增長; 而鋁由於主要原材料之一氧化鋁價格較為堅挺, 成本壓力較大, 上半年鋁公司業績承壓.
鈷鋰鎢鉬行業表現靚麗
稀有金屬方面, 17家公司公布了上半年業績預告, 14家預喜. 梳理髮現, 業績預計增幅較大的公司主要集中在鈷, 鋰, 鎢, 鉬產業.
寒銳鈷業預計, 上半年實現淨利潤51900萬元-55978萬元, 同比增長282%-312%. 公司表示, 隨著新能源電池產業發展迅速, 特別是三元鋰電池市場需求量加大, 公司鈷產品銷售量, 價齊升, 成為盈利的主要動力. 同時, 公司募投項目產能進一步釋放; 銅, 鈷生產線持續性技改, 銅, 鈷產品產銷量穩步增長. 華友鈷業則表示, 鈷及三元前驅體產品產銷量增長, 主要產品保持較高價格, 預計上半年淨利潤有較大幅度增長.
鋰業公司業績增長穩健. 贛鋒鋰業預計, 上半年實現淨利潤7億元-10億元, 同比增長15%-65%. 公司表示, 原材料供給得到保障, 鋰產品產銷量增長帶動業績增長. 天齊鋰業預計, 上半年實現淨利潤13億元-14.5億元, 同比增長40.69%-56.93%. 公司表示, 鋰化工品銷量增加, 收入與利潤增長.
受環保限產等因素影響, 鎢鉬供給持續收緊, 上半年價格震蕩向上, 相關上市公司業績靚麗.
金鉬股份表示, 2018年一季度, 主要鉬產品銷售價格比上年同期均有所上升, 使得一季度淨利潤同比增加5976.46萬元. 預計二季度鉬價格將高於上年同期, 上半年淨利潤將大幅增長. 洛陽鉬業表示, 主要金屬產品鈷, 銅, 鉬和鎢市場價格同比上漲幅度較大, 公司各個板塊業務運營平穩, 預計上半年淨利潤有較大幅度增長.
章源鎢業預計, 上半年實現淨利潤1547.73萬元-1805.68萬元, 同比增長200%-250%. 公司表示, 報告期鎢市場行情穩中向好, 公司鎢產品銷售價格和銷售毛利率同比增長, 預計2018年1-6月經營業績較上年同期有較大幅度提升. 翔鷺鎢業預計, 上半年實現淨利潤4251.62萬元-5360.74萬元, 同比增長15%-45%. 公司表示, 訂單量增長, 帶動營業額及利潤增長.
業內人士表示, 鎢鉬礦開採成本剛性上升, 生態保護紅線的劃定和安全環保監管的加強, 以及環境保護稅的開徵和資源稅法的實施等, 對市場價格起到較好的支撐作用.
高景氣度有望延續
對於下半年市場情況, 多家機構認為, 鈷鋰仍將扮演領頭羊的角色.
安信證券有色金屬首席分析師齊丁對記者表示, 新能源車產銷量持續強勁, 緩衝期過後高端爆款車型有望持續湧現. 預計將帶動新一波鈷產業鏈的強勁補庫存, 鈷價在短暫調整過後有望進一步創新高. 鈷仍是當前有色品種中增長邏輯最強的產業, 鈷板塊重估的正在醞釀.
天風證券有色行業首席分析師楊誠笑認為, 經曆半年產業鏈主動去庫存周期後, 目前庫存極低. 隨著庫存逐步出清, 動力電池裝機量維持高速增長, 正極材料排產力度逐步加大. 預計三季度整個產業鏈將迎來一波力度較大的補庫存周期, 有望拉動鋰價上漲.
齊丁表示, 三季度, 基本金屬基本面進一步惡化的預期將得到緩解. 一是全球流動性抽緊, 去槓桿帶來的經濟緊縮預期緩解; 二是國內房地產去庫存特徵明顯, 房地產投資增速, 新開工增速逐步企穩, 國內穩增長, 降準的 '擴大內需' 政策逐步發力; 三是逐步進入三季度補庫模式. 長期來看, 基本金屬仍將受益於全球經濟複蘇及再通脹進程, 全球定價有色品種的重估仍將繼續.
齊丁表示看好鋁, 銅和鎳產業. 鋁供給端仍受限制, 新增產能有限. 目前, 下遊鋁材加工廠開工率逐漸上漲, 三季度消費旺季延續, 加上供給端彈性有限, 鋁價預計將穩步回升.
從銅產業基本面看, 供需緊平衡格局有望延續. 需求方面, 空調產量有望同比增加, 電網投資力度下半年將加大, 銅產業有望維持長牛格局.
對於鎳產業, 齊丁認為, 環保 '回頭看' 繼續深化, 影響供應端的部分產能; 811等高鎳三元材料的需求有望提升; 此外, 不鏽鋼消費旺季即將到來, 鎳價有望得到支撐.
