同花顺统计数据显示, 截至7月19日, 67家有色金属上市公司发布上半年业绩预告, 46家预喜, 占比68.66%. 业绩分化明显, 铜行业一枝独秀, 铝业公司则业绩下滑. 小金属公司普遍业绩较好, 钴, 锂持续靓丽. 对于下半年市场情况, 业内人士表示, 钴锂产业将迎来补库存周期, 价格有望上涨; 基本金属看好铜, 镍和铝.
铜业领跑 铝业承压
7家铜公司上半年全部预喜, 主要由于铜产品价格上涨.
云南铜业预计, 上半年实现净利润2.2亿元-2.8亿元, 同比增长71.01%-117.65%. 报告期内, 公司生产平稳运行, 持续加强经营管理. 随着主产品电解铜, 硫酸价格同比上涨, 公司经营业绩同比上升.
铜陵有色预计, 上半年实现净利润3.8亿元-4.4亿元, 同比增长61%-86%. 公司表示, 上年同期公司主要冶炼厂金冠铜业及金隆铜业正常周期停产检修, 主产品产量受到一定影响; 主产品阴极铜销售均价同比上涨, 主营业务盈利能力提升.
铝行业上市公司业绩表现不佳. 在已公布上半年业绩预告的11家公司中, 仅5家预喜. 焦作万方首次亏损. 公司预计上半年亏损1.2亿元-1.6亿元. 公司表示, 受采暖季限产影响, 铝产品产销量同比下降, 营业收入同比下降. 此外, 煤炭, 氧化铝, 预焙阳极等原材料价格大幅上升, 营业成本同比大幅增加.
报告期内, 受大宗原辅材料价格同比大幅上涨等因素影响, 云铝股份预计上半年归属于母公司净利润同比下降约66%. 今年一季度, 铝价处于相对低位, 而氧化铝, 石油焦, 阳极炭块等大宗原辅材料价格上涨幅度较大, 导致公司出现亏损.
平安证券认为, 相对年初, 上半年工业金属中铅价格有所上涨, 而铜, 铝, 锌价格弱势震荡. 但由于2017年上半年工业金属价格普遍处于低位, 2018年上半年价格同比仍为增长. 预计2018年上半年工业金属中铜, 铅锌公司业绩保持增长; 而铝由于主要原材料之一氧化铝价格较为坚挺, 成本压力较大, 上半年铝公司业绩承压.
钴锂钨钼行业表现靓丽
稀有金属方面, 17家公司公布了上半年业绩预告, 14家预喜. 梳理发现, 业绩预计增幅较大的公司主要集中在钴, 锂, 钨, 钼产业.
寒锐钴业预计, 上半年实现净利润51900万元-55978万元, 同比增长282%-312%. 公司表示, 随着新能源电池产业发展迅速, 特别是三元锂电池市场需求量加大, 公司钴产品销售量, 价齐升, 成为盈利的主要动力. 同时, 公司募投项目产能进一步释放; 铜, 钴生产线持续性技改, 铜, 钴产品产销量稳步增长. 华友钴业则表示, 钴及三元前驱体产品产销量增长, 主要产品保持较高价格, 预计上半年净利润有较大幅度增长.
锂业公司业绩增长稳健. 赣锋锂业预计, 上半年实现净利润7亿元-10亿元, 同比增长15%-65%. 公司表示, 原材料供给得到保障, 锂产品产销量增长带动业绩增长. 天齐锂业预计, 上半年实现净利润13亿元-14.5亿元, 同比增长40.69%-56.93%. 公司表示, 锂化工品销量增加, 收入与利润增长.
受环保限产等因素影响, 钨钼供给持续收紧, 上半年价格震荡向上, 相关上市公司业绩靓丽.
金钼股份表示, 2018年一季度, 主要钼产品销售价格比上年同期均有所上升, 使得一季度净利润同比增加5976.46万元. 预计二季度钼价格将高于上年同期, 上半年净利润将大幅增长. 洛阳钼业表示, 主要金属产品钴, 铜, 钼和钨市场价格同比上涨幅度较大, 公司各个板块业务运营平稳, 预计上半年净利润有较大幅度增长.
章源钨业预计, 上半年实现净利润1547.73万元-1805.68万元, 同比增长200%-250%. 公司表示, 报告期钨市场行情稳中向好, 公司钨产品销售价格和销售毛利率同比增长, 预计2018年1-6月经营业绩较上年同期有较大幅度提升. 翔鹭钨业预计, 上半年实现净利润4251.62万元-5360.74万元, 同比增长15%-45%. 公司表示, 订单量增长, 带动营业额及利润增长.
业内人士表示, 钨钼矿开采成本刚性上升, 生态保护红线的划定和安全环保监管的加强, 以及环境保护税的开征和资源税法的实施等, 对市场价格起到较好的支撑作用.
高景气度有望延续
对于下半年市场情况, 多家机构认为, 钴锂仍将扮演领头羊的角色.
安信证券有色金属首席分析师齐丁对记者表示, 新能源车产销量持续强劲, 缓冲期过后高端爆款车型有望持续涌现. 预计将带动新一波钴产业链的强劲补库存, 钴价在短暂调整过后有望进一步创新高. 钴仍是当前有色品种中增长逻辑最强的产业, 钴板块重估的正在酝酿.
天风证券有色行业首席分析师杨诚笑认为, 经历半年产业链主动去库存周期后, 目前库存极低. 随着库存逐步出清, 动力电池装机量维持高速增长, 正极材料排产力度逐步加大. 预计三季度整个产业链将迎来一波力度较大的补库存周期, 有望拉动锂价上涨.
齐丁表示, 三季度, 基本金属基本面进一步恶化的预期将得到缓解. 一是全球流动性抽紧, 去杠杆带来的经济紧缩预期缓解; 二是国内房地产去库存特征明显, 房地产投资增速, 新开工增速逐步企稳, 国内稳增长, 降准的 '扩大内需' 政策逐步发力; 三是逐步进入三季度补库模式. 长期来看, 基本金属仍将受益于全球经济复苏及再通胀进程, 全球定价有色品种的重估仍将继续.
齐丁表示看好铝, 铜和镍产业. 铝供给端仍受限制, 新增产能有限. 目前, 下游铝材加工厂开工率逐渐上涨, 三季度消费旺季延续, 加上供给端弹性有限, 铝价预计将稳步回升.
从铜产业基本面看, 供需紧平衡格局有望延续. 需求方面, 空调产量有望同比增加, 电网投资力度下半年将加大, 铜产业有望维持长牛格局.
对于镍产业, 齐丁认为, 环保 '回头看' 继续深化, 影响供应端的部分产能; 811等高镍三元材料的需求有望提升; 此外, 不锈钢消费旺季即将到来, 镍价有望得到支撑.
