2018年7月9日, 乘聯會公布2018年6月乘用車銷量情況.
事件評論
關稅擾動帶來6月終端銷量下滑, 上半年整體穩健增長. 1) 零售: 6月狹義乘用車零售銷量168.7萬輛, 同比下滑3.1%, 環比下滑6.4%. 下滑主要原因是5月下旬發布的關稅下調政策, 消費者觀望情緒影響成交率, 終端零售增速放緩. 2018H狹義乘用車累計零售銷量同比增長4.0%, 大幅好於去年同期 (+0.8%) . 2) 批發: 6月狹義乘用車批發銷量183.5萬輛, 同比增長2.9%, 廠商主動調控批售節奏, 未進行年中衝量. 2018H狹義乘用車批發銷量累計同比增長5.7%, 實現穩健增長. 3) 車型: SUV首次出現負增長, 高增長時代已近尾聲. 6月SUV零售銷量68.8萬輛, 同比下滑4.4%, 是問世以來首次出現負增長.
庫存仍舊健康, 下半年或將低速增長. 6月經銷商庫存環比增加約15萬台, 補庫力度正常, 當前經銷商庫存仍處於較低水平. 展望7月, 關稅落地後有望釋放部分觀望者的購買需求, 當前合理庫存也有望保障行業批發銷量健康增長. 由於去年同期基數較高, 我們預計下半年行業銷量或將低速增長. 價格方面, 4月市場均價14.37萬元, 同比增長6.2%, 一方面消費升級下乘用車逐漸高端化, 另一方面終端優惠力度仍然合理. 關稅下調後, 進口車銷量有望快速增長, 行業均價將進一步提升.
汽車普及期中後期行業將持續分化, 優質合資與自主品牌銷量穩健或高速增長, 龍頭市場份額繼續提升. 從前6月累計銷量來看, 合資品牌中上汽通用, 廣汽豐田分別同比增長10.4%, 16.4%; 自主品牌中, 吉利汽車, 上汽乘用車表現突出, 分別同比增長44%, 53.7%, 遠高於行業平均.
