2018年7月23日, 國務院常務會議提出部署更好發揮財政金融政策作用, 支援擴內需調結構促進實體經濟發展; 確定圍繞補短板, 增後勁, 惠民生推動有效投資的措施. 重點提出三點: 一是積極財政政策要更加積極, 二是穩健的貨幣政策要鬆緊適度, 三是加快國家融資擔保基金出資到位.
此次會議, 國家在宏觀政策面給予市場信心, 要求財政政策要更加積極, 貨幣政策要鬆緊適度, 方正證券認為, 信心比黃金更重要, 在積極的政策之風帶動下, 宏觀經濟的悲觀預期有望修複, 工程機械行業將乘風而上. 工程機械龍頭企業, 未來三年在更新需求托底的基礎上, 隨著滲透率的提升, 出口佔比不斷加大, 行業格局優化, 龍頭企業報表修複彈性大, 有望超越周期.
上半年在去槓桿, 社融規模縮減, 流動性緊張等不利因素影響下, 市場對工程機械行業持續性的擔憂不斷加劇. 因此, 方正證券認為, 儘管每個月的挖掘機銷量不斷超預期, 但各龍頭企業的股價仍不溫不火, 實際這說明悲觀預期已經反映在上半年股價中. 此次會議部署不僅提出積極財政政策要更加積極, 穩健的貨幣政策要鬆緊適度, 並且強調保持宏觀政策穩定, 堅持不搞 '大水漫灌' 式強刺激, 推動在建基礎設施工程資金使用進度, 同時要有效保障在建項目資金需求. 在此次政策之風帶動下, 基建項目下半年開工進度有望加快, 基建投資增速下半年有望回歸常態, 市場悲觀預期會進一步修複, 工程機械持續性將延長.
