2018年7月23日, 国务院常务会议提出部署更好发挥财政金融政策作用, 支持扩内需调结构促进实体经济发展; 确定围绕补短板, 增后劲, 惠民生推动有效投资的措施. 重点提出三点: 一是积极财政政策要更加积极, 二是稳健的货币政策要松紧适度, 三是加快国家融资担保基金出资到位.
此次会议, 国家在宏观政策面给予市场信心, 要求财政政策要更加积极, 货币政策要松紧适度, 方正证券认为, 信心比黄金更重要, 在积极的政策之风带动下, 宏观经济的悲观预期有望修复, 工程机械行业将乘风而上. 工程机械龙头企业, 未来三年在更新需求托底的基础上, 随着渗透率的提升, 出口占比不断加大, 行业格局优化, 龙头企业报表修复弹性大, 有望超越周期.
上半年在去杠杆, 社融规模缩减, 流动性紧张等不利因素影响下, 市场对工程机械行业持续性的担忧不断加剧. 因此, 方正证券认为, 尽管每个月的挖掘机销量不断超预期, 但各龙头企业的股价仍不温不火, 实际这说明悲观预期已经反映在上半年股价中. 此次会议部署不仅提出积极财政政策要更加积极, 稳健的货币政策要松紧适度, 并且强调保持宏观政策稳定, 坚持不搞 '大水漫灌' 式强刺激, 推动在建基础设施工程资金使用进度, 同时要有效保障在建项目资金需求. 在此次政策之风带动下, 基建项目下半年开工进度有望加快, 基建投资增速下半年有望回归常态, 市场悲观预期会进一步修复, 工程机械持续性将延长.
