屢獲訂單
公告顯示, 本次訂單由控股子公司資訊產業電子第十一設計研究院科技工程股份有限公司 (下稱 '十一科技' ) 承接, 就海辰半導體 (無錫) 有限公司 (下稱 '海辰半導體' ) 發包的8英寸非存儲晶圓廠房建設項目簽署承包合同. 按照工期安排, 清潔室完工時間為2019年7月30日.
據介紹, 海辰半導體由SK hynix system ic Inc.和太極實業合資, 分別持股50.1%和49.9%, 因此本次交易構成關聯交易. 目前雙方尚未簽署正式合同.
對於本次交易, 太極實業表示積極看好, 認為交易體現了子公司十一科技在整合電路產業領域內的EPC領先地位, 合同的簽訂將對公司的經營業績產生積極影響, 有利於十一科技的業務拓展.
據統計, 今年以來, 十一科技多次中標重大項目, 2月份聯合中標了中標華虹無錫項目EPC工程總承包, 4月中標了總價值9.6億元中環領先發包的整合電路用大直徑矽片廠房配套項目, 5月中標了中芯紹興MEMS和功率器件晶片製造及封裝測試生產基地項目EPC總承包工程, 合同總價值12.26億元.
從時點來看, 這筆訂單是國家整合電路產業基金 (下稱 '大基金' ) 入股後, 太極實業披露的首筆訂單, 也是今年來披露的單筆金額最大訂單.
入選國家隊
大基金入股太極實業市場早有傳聞. 4月份, 便有傳言大基金舉牌了上市公司.
對此, 太極實業方面負責人回複證券時報·e公司記者時表示, 從公司3月底拿到的股東名冊裡, 沒有上述情況; 如果存在持股超5%的情況, 會及時公告.
旋即5月, 太極實業披露控股股東擬轉讓所持公司6.17%股份, 並對受讓方提出明確要求, 包括應為整合電路行業內的經營實體或有至少3年的投資經驗的產業投資者, 應承諾積極支援太極實業在整合電路產業發展, 提供相關業務發展支援.
這些條件被市場認為是為大基金 '量身定製' , 公司股價再度上揚. 直至6月4日謎底揭曉, 僅大基金一家遞交申請材料, 以轉讓價7.3元/股, 總價款9.49億元受讓入股太極實業.
7月5日, 轉讓事宜獲國務院批覆同意.
對於大基金的入股後, 市場呈現利好出盡態勢, 短期點金效應弱化, 公司股價持續下探, 一度觸及6.73元/股, 擊破大基金持股成本價. 直至6月底股價開始反彈.
但結合產業效應, 分析師表示看好太極實業, 其中太極實業子公司十一科技作為上遊潔淨室稀缺標的, 有望受益大基金戰略性支援國內半導體產業發展, 以及OLED跨周期投資拉動獲得更多EPC項目訂單.
重點整合
從資本運作來看, 十一科技成為上市公司整合的重點. 去年十一科技扣非淨利潤達3.78億元, 是上市公司最主要的利潤來源.
十一科技出身自中國電子資訊產業集團有限公司 (CEC) , 由原資訊產業電子第十一設計研究院改制而成, 擁有住建部頒發的《工程設計綜合資質甲級證書》, 可以涵蓋21個行業, 同時擁有住建部頒發的《房屋建築工程施工總承包壹級資質》. 2014年12月由無錫產業發展集團以8.7億元從CEC受讓35%持股, 後續經過協議轉讓不同提升持股比例.
2016年, 太極實業向無錫產業發展集團等發行股份收購對應十一科技81.74%股權, 交易作價22.95億元, 評估增值率約178%, 同時配套募資21億元, 用於投資光伏發電項目. 如果按照除權除息後的發行價4.98元/股計算, 無錫產業發展集團最新浮盈約68%.
根據業績承諾, 2015年至2017年十一科技經業績承諾已經完成, 2018年承諾實現扣非歸母淨利潤3億元.
上市公司也在進一步收購十一科技剩餘股權.
去年12月, 太極實業披露聯合全資子公司太極國貿收購十一科技12位自然人股東所持10.55%股權, 交易價格為5.86億元, 評估溢價約56%. 交易完成後, 上市公司對十一科技的持股比例將提升至99.68%, 間接實現全資控股. 今年3月, 該項收購十一科技宣布完成.
此舉資本市場給予熱烈反響, 當月公司股價漲幅約10%, 外資甚至通過滬股通賬戶積極成交. 去年12月20日, 太極就首次登榜滬股通前十大成交活躍股, 當天淨買入高達1.7億元, 淨買入金額居陸股通之首, 在流通股中持股比例一度最高超過2%, 最新持股比例降至1.88%.
風向轉變
如果以大基金入股為節點, 上市公司資本運作風格也有變化, 最為明顯的是終止增資江蘇太極實業新材料有限公司 (下稱: 江蘇太極) , 改為對外轉讓.
3月份, 公司董事會審議增資江蘇太極, 據評估, 該批固定資產及智慧財產權賬麵價值為1.5億元. 另外擬以自籌資金新增投資9395萬元, 用於錦綸56工業絲開發和應用試驗項目, 玄武岩纖維應用開發試驗項目, 新增年產1萬噸高性能高模量低收縮項目及廠區內公用設施設備改造更新項目.
資料顯示, 江蘇太極在太極實業中從事滌綸化纖業務, 去年淨利潤839萬元, 今年一季度子公司虧損約160萬元.
當時, 兩項方案均獲董事會通過.
但是大基金入股後, 今年7月太極實業披露終止增資, 公司擬轉讓全資子公司江蘇太極100%的股權, 以及公司持有的與江蘇太極業務相關的固定資產, 備品備件. 標的股權的評估價值為6.7億元, 標的資產的評估價值為1.54億元.
太極實業表示, 此舉有利於上市公司優化資金配置, 集中資源和精力做好優勢業務, 突出主營業務, 強化公司各板塊業務協同, 符合公司整體發展戰略.
從業務結構來看, 目前太極實業半導體業務依託子公司海太半導體和太極半導體開展, 其中, 海太半導體以為SK海力士DRAM 產品提供後工序服務為主, 盈利模式為 '全部成本+固定收益' . SK海力士是世界第二大DRAM製造商, 技術水平先進. 目前海太半導體已經具備國際領先水平, 去年顯現的規模效應使得現金流穩定增長.
宏觀產業來看, 半導體行業處於持續擴張周期, 帶動產業鏈發展. 據國際半導體產業協會 (SEMI ) 發布年中預測報告顯示, 2018年全球半導體設備銷售金額將成長10.8%, 達 627億美元, 刷新去年的曆史高點. 其中, 晶圓廠設備, 晶圓製造等前端設備預計同比增長最快達到12.3%至28億美元. 同時, 中國市場在外資企業的積極投資下﹐今年增長幅度最大 , 預計達到43.5%, 將成為僅次於韓國的全球第二大設備市場.