截至7月24日, 國內PVC總產能在2274萬噸, 其中電石法產能在1872萬噸, 佔比82.3%;乙烯法產能在402萬噸, 佔比17.7%. 在我國這種電石法為主, 乙烯法為輔的市場結構下, 國內電石料受乙烯料走勢影響較為明顯, 兩者走勢基本一致.
2018年上半年乙烯料市場暫無新增產能, 下遊需求亦相對平穩, 整體供需格局延續平衡狀態, 乙烯料和電石料價差基本維持在合理區間. 短期內乙烯料並無新裝置要上, 有部分是在2019年計劃投產.
上半年開工率相對高位, 波動較為頻繁
國內的乙烯法企業不多, 大多都是採用進口乙烯或VCM進行生產, 乙烯料價格走勢受電石料影響明顯, 與上遊原料的聯動性較弱, 整個上半年乙烯法開工相對維持高位, 基本在6-9成之間, 平均開工率在77.07%, 但因個別乙烯法企業生產不穩定, 開工走勢變化也較頻繁.
上半年乙烯法盈利較為可觀
上半年乙烯法PVC整體盈利較為可觀, 平均利潤在660元/噸, 而去年同期乙烯料整體盈利情況欠佳, 大部分時間處於虧損之中. 今年乙烯料盈利較好主要是整個上半年乙烯料價格處於一種高位震蕩狀態, 而原料到貨價格卻相對較低, 利潤因此維持高位. 在乙烯料盈利較為客觀的情況下, 乙烯法工廠積極預售為主, 部分華東乙烯法工廠基本在中旬之前基預售完當月的貨源
關於後期乙烯料PVC市場的走勢, 長期來看仍與電石料保持一致. 但短期來看, 乙烯料PVC市場或將延續高位震蕩, 個別乙烯法裝置計劃外停車, 市場供應相對減少, 其他乙烯法工廠價格試探上行, 且表示目前庫存偏緊, 說明市場需求雖然一般, 但剛需支撐下, 乙烯法工廠暫無壓力. 若後期相關停車企業恢複開車, 基本先交還前期訂單為主, 短期市場供應壓力不大, 預計即使價格下行, 空間也不大.