7月9日, 在眾望所歸之中, 小米終於在香港掛牌上市, 距離雷軍參加上一次金山軟體上市發布會, 差不多快二十年, 所以他敲鑼的時候非常激動, 手一哆嗦, '咣' 一聲鑼就響了.
從巔峰到低穀, 小米尤坐過山車
作為港交所同股不同權的第一股, 市場寄予了小米厚望, 但是小米表現卻不太理想.
小米的發行價是17港元/股, 開盤即破發, 報16.6港元/股, 首日盤中一路大跌, 最大跌幅接近6%, 接近16港元/股, 之後在多頭勢力的推動下, 股價回升16.8港元/股, 應該講算是滴血上市.
但是第二天卻是峰迴路轉, 它不僅跳空高開了1.2%, 盤中最高漲幅13.97%, 股價也一路沖高到19.34港元/股 , 最後收在19港元/股.
7月11日, 小米收盤也在19港元/股, 7月12日也在19港元/股徘徊, 應該講, 這幾天的過程就像過山車一樣, 起起伏伏, 讓人膽戰心驚.
如果第一天手中的籌碼被震出去, 第二天, 第三天, 第四天真是哭天搶地, 市場的驚險可見一斑. 從估值上來看, 在上市之前, 小米的估值最高到了1000億美元, 但發行上市的時候, 小米的估值已經降到了543億美元, 目前在550億美元左右. 不過這個估值距離它三年前最後一輪融資估值450億美元相差不多, 所以說PE, VC也是有風險的. 既然有人可以掙886倍, 那麼也有人現在還處在套牢的邊緣.
獨角獸為何紮堆香港上市
不過這個估值, 我估計各方面都是不太滿意的, 那麼為何這麼低的價格, 小米也要上市? 因為現在還是比較關鍵的時刻, 而放眼全球, 也就港股的融資氛圍好一點.
截至2018年7月4日, 港股共新增103家上市公司, 相比2017年同期港股共新增69家上市公司, 同比增長49.28%, 而同期A股共新增64家上市公司, 美股共新增69家上市公司.
所以小米等股票紮堆香港上市, 一方面說明香港的融資環境還是不錯的, 還是可以融到資金的, 尤其是港股目打破了同股不同權, 也允許尚未盈利的互聯網公司, 生物科技公司赴港上市, 這相比A股嚴苛的上市條件, 更容易上市; 另一方面也說明香港比其他市場融資環境更寬容, 對優質資產會慷慨地給與和A股, 美股同樣的高估值.
小米風向標: 新經濟面臨洗牌時代
但是一邊是紮堆港股上市, 一邊又是破發上市, 據W ind顯示, 截至7月4日, 在港股新增上市的100家企業中, 75家企業存在破發的現象, 破發率高達75%; 並且在75家破發的企業中有39家企業的跌幅超過40%, 有的上市公司跌幅甚至超過了50%. 比如號稱 '科技保險第一股' 的眾安線上去年9月IPO後市值最高達1400億港元, 但目前市值僅剩600多億港元, 縮水一半.
所以小米破發, 如果放在A股市場確實讓人意外, 但是放在港股市場也很正常.
一方面, 港股在過去兩年漲幅相當大的, 自2016年以來, 香港恒生指數節節攀升, 2017年更是在全球重要指數中一騎絕塵, 上漲了36%. 今年1月再創曆史新高點31969點, 如今到了回落的階段, 在過去三周以來, 恒生指數累計下跌了8.5%, 所以市場投資情緒下降, 導致新股估值降低.
另外一方面, 我們要注意到港股最終投資者大多數是機構投資者, 一時間的短炒, 情緒總歸會這回落, 最終理性佔上風的. 所以他們對最終的盈利能力還是非常非常非常的重視. 而小米畢竟是一個手機生產廠家, 對標的企業也不少, 前有中興跟華為, 後有OPPO, vivo了.
因此, 市場的投資者最終會給小米多少估值, 我們得走著看, 一天兩天的確不能說明問題.
當然, 大家都說小米是個風向標, 小米如果上市之後, 股價還能夠持續往上走, 那就說明融資時代還在繼續, 如果就此殺跌, 可能一個燒錢的時代就此結束, 究竟怎麼樣, 我們現在還不知道.
但是, 人總是要有夢想的, 萬一實現了, 對吧? 就像雷軍當天晚上在慶功宴上說: 當天買入的投資者, 我會讓你們有一倍的盈利空間.
雷軍是這麼想的, 能不能實現? 那就是另外一回事了.