2018年上半年國內苯酚市場雖幾經沉浮, 但相較2017年上半年整體走勢有較大的提升, 特別是在二季度之初, 受到國內酚酮裝置集中檢修的帶動, 市場商談短期內迅速提升, 華東市場高位商談已逼近2017年全年最高點位.
從2017-2018年上半年華東苯酚市場價格走勢對比圖來看, 不論是從最高價, 最低價以及均價, 2018年上半年苯酚市場走勢均要高於2017年同期水平. 據金聯創數據監測, 2018年上半年, 從波動幅度來看, 以華東市場為例, 最高點達到10650元/噸, 最低點在8800元/噸, 總差價在1850元/噸, 上半年均價在9576元/噸;2017年上半年最高點在9000元/噸, 最低點在6400元/噸, 上半年均價在7213元/噸.
從2018年上半年國內苯酚市場整體走勢來看, 大體可以分為 '跌-漲-跌' 三個階段.
第一階段 (1月初至3月中旬) : 商談低走消耗庫存
由於2017年下半年的持續炒漲, 2018年之初高位運行, 苯酚市場達到萬元以上水平, 但下遊工廠成本轉嫁至終端滯緩, 且進入採暖期後, 天然氣供應緊張問題尤為突出, 部分中小型企業開工水平受限, 需求跟進乏力, 加之為迎接春節小長假, 部分下遊工廠多選擇提前停車放假, 特別是節後複工多延遲至正月十五之後, 苯酚社會庫存不斷累積, 供需基本面偏疲下, 市場商談逐步走低, 隨著華東苯酚市場低價觸及8800元/噸附近水平後, 由於部分下遊工廠逢低補倉, 且石化企業整體盈利空間較前期有所收窄, 穩價意向持堅, 春節後至3月中旬市場多陷入低價消耗庫存的階段.
第二階段 (3月下旬至4月底) : 反傾銷立案調查結合酚酮工廠集中檢修快速拉漲
首先, 經過3月份的低價走貨, 春節期間以來石化企業累計庫存逐步消化, 下遊工廠的開工情況也逐漸好轉, 其次, 3月26日, 對原產於美國, 歐盟, 韓國, 日本和泰國的進口苯酚進行反傾銷立案調查, 場內炒漲氛圍漸起, 業者多持謹慎樂觀預期, 再者, 國內酚酮裝置年內例行檢修多集中於4, 5月份, 且日本三井化學位於新加坡的酚酮裝置4月初停車檢修至5月底, 泰國PTT酚酮裝置檢修亦放在2季度, 加之印度Deepak Phenolics公司位於Dahej Gujarat新建酚酮裝置投產計劃放在6月份, 印度地區需求強勁. 反傾銷立案調查消息不斷髮酵, 供應面趨緊, 且需求好轉, 均成為支撐苯酚市場快速走高的利好因素, 苯酚市場商談快速拉漲, 至4月底, 華東部分商談達到10600-10650元/噸的高位水平.
第三階段 (5月初至6月底) : 環保重壓下跌勢難止
5月初, 繼滙豐股份事件後, 又曝出有企業私設排汙, 且連雲港灌雲, 灌南兩地化工園區全面停工. 自5月30日起, 6個中央環境保護督察組陸續進駐河北, 江蘇, 河南, 廣東, 等10省(區), 開展環保督察 '回頭看' , 為期一個月. 環保嚴查, 下遊傳統的磨具磨料, 耐火材料, 酚醛膠合板, 泡沫板及保溫板等工廠開工不足, 特別是上合峰會在青島舉行期間, 山東周邊的部分苯酚下遊工廠開工均存在一定的降負或停車情況, 需求面較為乏力, 但國內酚酮裝置年內例行檢修多已結束, 整體開工負荷較前期有所提升, 加上中海殼牌新建酚酮裝置產能釋放, 供需壓力增大, 市場商談呈現跌跌不休的狀態. 臨近6月底, 市場商談仍未有明確的止跌訊號, 維持摸索探底.
後市行情預測
對於三季度市場走勢情況, 業者仍難有較為樂觀的預期, 主要關注下遊需求恢複及酚酮工廠開工狀況. 從供應面來看, 國內酚酮裝置年內例行檢修多已結束, 後期暫未有較為明確的檢修計劃, 加之中海殼牌酚酮裝置已進入正常運行階段, 供應面相對寬鬆. 需求面來看, 環保嚴查仍在繼續, 下遊需求恢複情況仍有待進一步關注, 且7, 8月份, 天氣較為炎熱, 仍處於苯酚的需求淡季, 加之印度Deepak Phenolics公司位於Dahej Gujarat新建酚酮裝置已投產, 後期出口至印度地區的貨源將有所縮減. 綜合來看, 供需基本面偏弱, 市場仍存一定走低空間, 但考慮目前價格處於年內相對低位, 且酚酮工廠整體盈利空間下降, 市場在8800-8900元/噸附近低位震蕩後存一定反彈機會. 後市仍需密切關注下遊需求恢複及供應面裝置變化情況.