2018年上半年国内苯酚市场虽几经沉浮, 但相较2017年上半年整体走势有较大的提升, 特别是在二季度之初, 受到国内酚酮装置集中检修的带动, 市场商谈短期内迅速提升, 华东市场高位商谈已逼近2017年全年最高点位.
从2017-2018年上半年华东苯酚市场价格走势对比图来看, 不论是从最高价, 最低价以及均价, 2018年上半年苯酚市场走势均要高于2017年同期水平. 据金联创数据监测, 2018年上半年, 从波动幅度来看, 以华东市场为例, 最高点达到10650元/吨, 最低点在8800元/吨, 总差价在1850元/吨, 上半年均价在9576元/吨;2017年上半年最高点在9000元/吨, 最低点在6400元/吨, 上半年均价在7213元/吨.
从2018年上半年国内苯酚市场整体走势来看, 大体可以分为 '跌-涨-跌' 三个阶段.
第一阶段 (1月初至3月中旬) : 商谈低走消耗库存
由于2017年下半年的持续炒涨, 2018年之初高位运行, 苯酚市场达到万元以上水平, 但下游工厂成本转嫁至终端滞缓, 且进入采暖期后, 天然气供应紧张问题尤为突出, 部分中小型企业开工水平受限, 需求跟进乏力, 加之为迎接春节小长假, 部分下游工厂多选择提前停车放假, 特别是节后复工多延迟至正月十五之后, 苯酚社会库存不断累积, 供需基本面偏疲下, 市场商谈逐步走低, 随着华东苯酚市场低价触及8800元/吨附近水平后, 由于部分下游工厂逢低补仓, 且石化企业整体盈利空间较前期有所收窄, 稳价意向持坚, 春节后至3月中旬市场多陷入低价消耗库存的阶段.
第二阶段 (3月下旬至4月底) : 反倾销立案调查结合酚酮工厂集中检修快速拉涨
首先, 经过3月份的低价走货, 春节期间以来石化企业累计库存逐步消化, 下游工厂的开工情况也逐渐好转, 其次, 3月26日, 对原产于美国, 欧盟, 韩国, 日本和泰国的进口苯酚进行反倾销立案调查, 场内炒涨氛围渐起, 业者多持谨慎乐观预期, 再者, 国内酚酮装置年内例行检修多集中于4, 5月份, 且日本三井化学位于新加坡的酚酮装置4月初停车检修至5月底, 泰国PTT酚酮装置检修亦放在2季度, 加之印度Deepak Phenolics公司位于Dahej Gujarat新建酚酮装置投产计划放在6月份, 印度地区需求强劲. 反倾销立案调查消息不断发酵, 供应面趋紧, 且需求好转, 均成为支撑苯酚市场快速走高的利好因素, 苯酚市场商谈快速拉涨, 至4月底, 华东部分商谈达到10600-10650元/吨的高位水平.
第三阶段 (5月初至6月底) : 环保重压下跌势难止
5月初, 继汇丰股份事件后, 又曝出有企业私设排污, 且连云港灌云, 灌南两地化工园区全面停工. 自5月30日起, 6个中央环境保护督察组陆续进驻河北, 江苏, 河南, 广东, 等10省(区), 开展环保督察 '回头看' , 为期一个月. 环保严查, 下游传统的磨具磨料, 耐火材料, 酚醛胶合板, 泡沫板及保温板等工厂开工不足, 特别是上合峰会在青岛举行期间, 山东周边的部分苯酚下游工厂开工均存在一定的降负或停车情况, 需求面较为乏力, 但国内酚酮装置年内例行检修多已结束, 整体开工负荷较前期有所提升, 加上中海壳牌新建酚酮装置产能释放, 供需压力增大, 市场商谈呈现跌跌不休的状态. 临近6月底, 市场商谈仍未有明确的止跌信号, 维持摸索探底.
后市行情预测
对于三季度市场走势情况, 业者仍难有较为乐观的预期, 主要关注下游需求恢复及酚酮工厂开工状况. 从供应面来看, 国内酚酮装置年内例行检修多已结束, 后期暂未有较为明确的检修计划, 加之中海壳牌酚酮装置已进入正常运行阶段, 供应面相对宽松. 需求面来看, 环保严查仍在继续, 下游需求恢复情况仍有待进一步关注, 且7, 8月份, 天气较为炎热, 仍处于苯酚的需求淡季, 加之印度Deepak Phenolics公司位于Dahej Gujarat新建酚酮装置已投产, 后期出口至印度地区的货源将有所缩减. 综合来看, 供需基本面偏弱, 市场仍存一定走低空间, 但考虑目前价格处于年内相对低位, 且酚酮工厂整体盈利空间下降, 市场在8800-8900元/吨附近低位震荡后存一定反弹机会. 后市仍需密切关注下游需求恢复及供应面装置变化情况.