■ 熱點前瞻
短暫沉寂過後, 晶片概念捲土重來, 上周市場調整之際區間大漲8.53%, 率先按下回暖啟動鍵. 上周五兩市全面上揚, 晶片指數繼續吸引資金關注, 從而錄得5.5%單日漲幅. 業內人士認為, 半導體產品除了是5G, 物聯網, AI等不可或缺的一部分, 也早已提升到國家戰略層面. 近期半導體矽晶圓仍緊缺, 預計晶圓價格會逐季上漲, 顯示出半導體行業持續高景氣態勢. 晶片國產化板塊中長期投資機會已經來臨.
晶片價格看漲
2018年一季度, 中國整合電路仍舊保持高速增長態勢, 銷售額達到1152.9億元, 同比增長20.8%. 目前 '大基金' 二期也在募集中, 預計規模將達1500億元-2000億元.
整合電路應用前景廣泛, 是典型的 '小行業, 大機會' , 下遊涵蓋汽車, 光伏, 工業, 消費等多個領域. 從需求端來看, 光伏, 消費電子增長穩定, 而隨著新能源汽車及自動駕駛的推廣, 汽車電子市場即將爆發, 對需求亦大幅拉動.
國金證券(6.860, -0.25, -3.52%)分析師唐川認為, 2017年以來, MLCC, 片阻, 鋁電解電容等產品價格多次上調, 主要原因是日廠將常規產能轉移至高端車用和工業產品, 常規產品出現供給缺口, 疊加消費電子和汽車電子需求旺盛以及原材料漲價壓力傳導, 導致MLCC價格不斷調漲. 晶片電阻缺貨也是越來越嚴重, 一方面環保限產, 另一方面基板廠商由於虧損嚴重不願擴產, 導致供給不足, 疊加需求大幅增長, 從而缺貨蔓延.
根據機構預測, 功率半導體器件下半年缺貨漲價情況依然嚴峻, 近年來軌道交通, 電網, 新能源車, 充電樁對MOSFET的需求在逐步放大, 無人機, 可穿戴及IOT設備的需求也在增長, 但是供應沒有同比例的擴大, 歐美的公司還在壓縮產能, 2017年存儲晶片和指紋識別晶片大量的需求使得12寸, 8寸及6寸晶圓的產能迅速轉移, 造成了功率半導體器件的緊缺.
國產替代基於顯露
半導體產業是一個高度技術與資本密集型產業, 中國憑藉政策支援, 資金投入, 疊加工程師紅利, 積累技術經驗和人才儲備, 拉近與國外的差距, 逐步佔據產業戰略高地.
6月18日, 京東集團和Google宣布, Google將以5.5億美元現金投資京東, 雙方將結成廣泛的戰略合作夥伴關係. Google和京東將在一系列戰略項目上進行合作, 其中一項是在包括東南亞, 美國和歐洲在內的全球多個地區合作開發零售解決方案. 此外, 中昌數據(13.730, -0.20, -1.44%)10億元併購雲克科技, 打造全球數字營銷網路, 其客戶群體包括京東, 今日頭條, 阿里巴巴, 微博等.
6月24日中國電子第六研究所在北京發布了完全自主研發的國產可編程邏輯控制器 (PLC) , '工業互聯網' 有望實現進程加速. 唐川介紹, 近年來在小型PLC領域國內企業開始發力進入市場, 尤其是在國家大力推進 '智能製造2025' 的大背景下, 行業增速一直保持在20%以上, 國內企業的市場份額也在逐步增加. 看好國內企業在滲透率提升和進口替代國外企業雙重機遇下的發展潛力.
事實上, 我國晶片研發的國產化進程也在近期接連取得重大進展. 近期開幕的第八屆世界雷達博覽會上, 由中國電子科技集團14所自主研製的 '華睿2號' 晶片首度對外公開, 綜合處理性能優於國際主流DSP晶片; 國內晶圓代工龍頭——中芯國際的14納米製程現已接近研發完成, 試產良率達到95%, 距2019年實現量產的目標更進一步.
華泰證券(14.340, -0.63, -4.21%)分析認為, 晶片國產化是中國製造崛起之匙, 國產裝備迎曆史機遇. 新趨勢下本土企業分化在所難免, 掌握核心技術, 重視技術研發的企業有望脫穎而出, 在產業和資本市場的價值也會進一步提高. 考慮到國產化進度, 建議 '從產業鏈後端向前端, 從配套到核心環節' 邏輯看受益順序, 建議優選技術準備充分, 業績上率先受益國產產能建設的裝備企業.
根據SEMI預計, 2018年中國半導體設備市場有望同比增長50%, 全球份額或達19%.