锂和钴是目前有色金属板块中最闪耀的 '明星' : 在过去的两年内, 它们的价格节节攀升, 翻了三倍以上. 而这, 可能只是刚刚开始, 原因便是电动汽车的需求未来还将急剧攀升.
近日, 麦肯锡咨询公司发布报告《锂和钴: 两种商品的故事》(下称 '报告' )称, 全球电动车的产量在2025年将会从2017年的320万台增至1300万到1800台, 增长近3-4倍;并且到2030年将会达到2600万到3600万台的高点, 是当前产量的近10倍.
从移动电子设备, 到电动汽车的动力电池, 再到电网储能, 锂都是不可或缺的稀有金属;而锂离子电池的核心之一是它的正极材料, 钴酸锂. 2017年锂价达到19500美元/吨的高点, 较前一年增长了2.9倍.
而这场全球电动车革命主要依靠的是中国电动车市场的成长. 报告中预测, 到2030年, 全世界50%-60%的电动车可能都会在中国.
▲2030年前全球电动车增长估计
哪些因素左右着锂和钴的价格?电动车市场究竟会对锂和钴的价格产生何种影响?
➤从锂的生产到提纯, 中国都是主力军
报告指出, 与2017年相比, 2025年全球因电动汽车普及而对锂盐的需求最高可能会增加318%. 届时, 因电动车动力电池的锂盐需求将占到全球市场对锂盐需求的76%.
▲锂需求变化估计(锂盐, 千吨)
全世界能够生产锂的国家只有8个, 而2017年, 智利, 澳大利亚和中国三个国家就贡献了85%的锂产量.
目前锂的生产有两种方式, 盐湖卤水提锂和矿石提锂. 中国是世界上唯一一个能够采用两种锂生产方式的国家.
1.盐湖卤水提锂:
全球近80%的锂盐资源在盐湖中, 而全球的盐湖基本分布在阿根廷, 玻利维亚, 中国和美国. 盐湖提锂的成本较低但是难度较大, 初步生产出的粗锂盐中大概含有19%的锂. 盐湖中的镁锂比标志着锂盐的提取难度, 比如中国察尔汗盐湖的镁锂比超过1825:1, 提取难度非常之大.
▲全球富锂盐湖分布图
其中玻利维亚的乌尤尼盐湖(Salarde Uyuni), 智利的阿塔卡玛盐湖(Salarde Atacama)和中国的扎布耶盐湖是全球三大超百万吨级的锂资源盐湖. 在产锂国家中, 阿根廷, 智利和玻利维亚能够实现盐湖卤水提锂.
2.矿石提锂:
剩下20%的锂资源则在矿石中, 矿石产能释放较快但是成本较高, 初步提取出的氢氧化锂中大约含有29%的锂. 矿石提锂又分为锂辉石提锂和锂云母提锂两种.
中国的赣锋锂业和天齐锂业采用的都是进口锂辉石提锂, 目前这是比较主流的生产方法, 其中全世界最大的高纯度锂辉石生产商泰利森(Talison), 目前由中国天齐锂业控股. 在产锂国家中, 澳大利亚能够实现较为成熟的矿石提锂.
报告指出, 在澳洲开采出来的锂辉石, 有80%被送到中国的天齐锂业和赣锋锂业进行进一步的提纯.
➤铜矿和镍矿将影响钴的价格
报告显示, 与2017年相比, 2025年全球因电动汽车普及而对精炼钴的需求最高将翻一倍. 届时, 全球因电动车动力电池带来的精炼钴需求将超过总需求量的一半. 分析师也曾表示, 2016年中国来自电池领域(包括3C电池)的钴需求就超过了80%.
▲钴需求变化估计(精炼钴, 千吨)
比锂矿和富锂盐湖更加集中的, 是钴矿的分布. 全球75%的钴矿位于刚果(金)和摩洛哥. 好在目前全球近90%的钴供给来自于铜矿和镍矿的副产品, 其中55%来自于铜矿, 35%来自于镍矿.
报告认为, 到2025年, 超过95%的钴来自于铜矿和镍矿, 其中来自铜矿的钴产量将占到75%. 因此在未来, 铜和镍的走势很大程度上将影响到钴的价格.
2017年, 中国做的钴提纯占全球的50%-60%, 约为5.23万吨;除中国之外, 最大的钴提纯企业在芬兰, 年产约11000吨左右.
➤地缘因素影响锂钴价格
由于锂和钴的生产与提纯具有非常明显的地缘性, 使得掌握着资源禀赋的国家拥有更大的定价权, 因此报告认为, 这些国家的宏观政策和产业经济将极大地影响锂和钴的市场价格.
报告指出, 锂作为稀有金属, 其定价机制缺乏透明度. 有时候锂的合同价可以比中国的现货价低超过60%, 并且锂的现货价在中国主要是用于投机而不是议价.
就钴的价格, 报告指出, 刚果(金)作为钴矿的最主要生产国, 其国内长期以来的政局不稳定将影响钴矿的稳定供应, 从而进一步影响市场上钴价的不确定性.
报告也指出, 政府政策, 电池技术创新和产业经济将影响行业的发展;任何一项的重大变化都可能导致截然不同的前景.
