得益於我國經濟堅持以供給側結構性改革為主線, 經濟社會保持平穩健康發展, 整個化工行業呈現出 '強者恒強' 的趨勢, 化工類企業的經營效益和市場表現都較為突出. 作為國內高端矽材料的細分龍頭企業, 三孚股份(26.870, 0.40, 1.51%)圍繞 '兩矽兩鉀' , 逐步擴充迴圈經濟產業鏈.
迴圈經濟帶來業績提升
三孚股份通過設計改造工藝流程, 現已形成了以三氯氫矽, 高純四氯化矽, 氫氧化鉀和硫酸鉀的 '兩矽兩鉀' 為核心的迴圈經濟模式, 綜合競爭力持續提升, 打造了以精細化工產品為主線的產業鏈聚合. 三氯氫矽生產系統的副產品氫氣作為氫氧化鉀生產所需能源, 氫氧化鉀生產系統的副產品氯化氫作為三氯氫矽生產所需原材料, 硫酸鉀生產系統的副產品鹽酸可解析為氯化氫用作三氯氫矽生產所需原材料, 三氯氫矽生產系統的副產品普通四氯化矽作為高純四氯化矽生產所需原材料, 餘能餘熱回收副產蒸汽供應生產系統迴圈利用. 目前三孚股份的募投項目10萬噸/年硫酸鉀和3萬噸/年的高純四氯化矽項目 (一期) 已經順利投產, 硫酸鉀和高純四氯化矽產品不僅能和公司已有化工體系形成協同, 還將形成新的盈利點, 高純四氯化矽更是可以增加公司產品附加值, 改善公司的矽產品結構.
三孚股份延伸矽產業鏈上下遊產品, 設計改造工藝流程, 使各個生產系統之間協調聯動, 相互支撐, 原材料和能源在企業內部實現高效利用, 最終實現整個生產過程原材料耗用減量化, 能源消耗最低化, 汙染物排放最小化, 有效降低產品生產成本. 三孚股份去年營收同比增長35%; 淨利潤同比增長117%; 2018年一季度, 公司實現營業收入28146.92萬元, 同比增長6.93%; 實現淨利潤4330.94萬元, 同比增長21.29%.
拓展高端電子特種氣體業務領域
受益於半導體行業快速增長, 三孚股份利用自身在三氯氫矽的產業優勢和在高純四氯化矽行業的經驗, 擬投資2.87億元建設500噸/年的電子級二氯二氫矽和1000噸/年的電子級三氯氫矽項目, 這兩種產品可與公司現有體系形成融合. 兩種電子級產品的原材料都為三孚股份產品三氯氫矽, 原材料可直接通過管道運送至項目生產車間, 降低運輸成本的同時, 保證了原材料的質量和供應的及時性, 項目反應生成的副產物四氯化矽通過管道送回三氯氫矽車間, 實現了主要物料的迴圈利用. 電子級二氯二氫矽和電子級三氯氫矽是半導體行業不可或缺的重要電子特種氣體原材料, 國內目前主要依賴進口. 根據全球半導體貿易統計組織 (WSTS) 發布的數據顯示, 2017年全球半導體銷售收入達到4086.91億美元, 同比2016年增長20.6%, 項目投產後, 三孚股份的新建項目有望受益於半導體行業快速增長.
圍繞迴圈經濟體系核心, 三孚股份積極謀劃技術創新, 加大研發力度, 不斷向上下遊探索產業鏈條的延伸. 高純四氯化矽項目, 硫酸鉀項目, 目前在建的電子級二氯二氫矽及電子級三氯氫矽項目的逐步開展和實施, 使得公司整體產業結構更為優化, 技術優勢, 成本優勢得到進一步發揮, 核心競爭力不斷增強.
產業鏈規模優勢抵禦市場風險
隨著三孚股份高端產品的不斷放量, 盈利能力不斷提升. 國金證券在其研報中指出, 公司高純四氯化矽2017年逐步受到了市場的認可, 2018年一季度實現銷售1651.14噸, 產品價格也小幅上升, 高純四氯化矽產品作為光纖預製棒的主要原材料之一, 需求呈逐年上漲的趨勢. 目前, 公司與長飛光纖光纜, 中天科技, 烽火通信等多家國內一流的光纖預製棒生產企業均建立了較為穩定的合作關係. 2018年高純四氯化矽的銷售將明顯提升, 隨著公司二期項目的建成投產, 該產品的盈利能力有望進一步增強, 可支撐未來兩年業績增長.