近期比特币价格持续下滑, 一度跌破6,000美元大关, 挖矿热潮明显消退, 硬件设备供应链首当其冲, 显卡厂商面对市场供需反转, 库存水位急速攀升, 近期纷展开杀价战, 以去化库存, 预计7月报价跌幅将达2成, 而ASIC矿机买气更是大减, 明显冲击台积电, 创意与智原等台厂, 原本预期2018年营收增幅恐收敛. 挖矿热潮带动GPU显卡及ASIC芯片等供应链业绩飙升, 显卡厂商3月出货及获利创新高之后, 4月市况急转直下, 显卡市场转变为库存满手与跌价局势. 显卡厂商表示, 近期比特币一度跌破6,000美元, 连带影响以太币等虚拟货币大跌, 加上主力筹码集中在少数人手中, 以及诈骗吸金事件频传, 投资风险大增, 散户投资已无利可图. 由于比特币损益平衡点约在6,000~7,000美元, 目前挖矿效益已不再, 中小型矿工逐步退场, 大型矿主亦减缓挖矿力道. 显卡厂商指出, 在2018年3月之前, 显卡市况供不应求, 3月出货更是创新高, 然4月起比特币等虚拟货币崩跌速度超乎预期, 中大型客户拉货力道减弱, 小型矿工买气完全消失, 加上显卡涨幅已大, 电竞玩家采购意愿弱, 显卡出货大减. 面对首季重覆下单抢货情况严重, 以及买气逐月降温, 众厂纷陷入库存满手状况, 目前全球显卡库存估计至少数百万片, NVIDIA手上还有百万颗GPU持续塞货中, 加上矿工恐将二手显卡进行倒货, 众厂被迫降价促销. 不过, 显卡现价仍远高于一年前挖矿未炒作前的价格, 游戏玩家不愿出手, 未来一季在无NVIDIA, 超微(AMD)新品效应加持下, 显卡市场杀价风暴来袭已可预见. NVIDIA为去化库存, 将大举展开配货与降价, 待自身与客户库存降至安全水位后, 下一代采用台积电12与7纳米制程的3款GPU才会正式推出, 预期新品放量时程将落在第4季中后. GPU矿机买气急冻, 全面冲击NVIDIA, 超微阵营业绩表现, 业界估计显卡厂商第2季出货季减幅度约20~30%, 其中, 超微因在电竞市场影响力不大, 显卡出货恐腰斩, 至于包括华硕, 技嘉, 微星, 撼讯, EVGA, 七彩虹, 索泰, SAPPHIRE等厂商, 显卡出货与获利亦将明显下滑. 2018年下半显卡厂将逐渐回归以电竞需求为主的市况, 2018年出货仅能持平, 获利则可望优于2017年, 然随着挖矿退潮, 显卡厂商若未能卡位电竞市场, 2019年业绩恐走下坡. 挖矿需求退烧亦使得以比特币为主的ASIC矿机买气大减, 占有全球9成ASIC矿机芯片晶圆代工市占的台积电, 原预期受惠于ASIC矿机龙头比特大陆等大单落袋, 加上NVIDIA新一代GPU放量, 全年营收可望成长10~15%, 然先前法说会已下修至10% . 厂商预期因比特大陆等订单腰斩, ASIC芯片代工订单规模远不如预期, 加上苹果iPhone等高端新机销售前景不明, 台积电7月法说会恐再下调营收年增幅. 至于世芯, 创意, 智原, 日月光, 以及日前才与比特大陆签定合作协议的力晶集团, 业绩增长同样将不如预期. 另外, 大陆三大ASIC矿机厂商嘉楠耘智, 亿邦及比特大陆均有IPO计划, 近期嘉楠耘智与亿邦已陆续向港交所递交招股书, 而比特大陆则仍未选定在香港或海外IPO. 随着挖矿潮快速退烧, 大陆三大厂商出货大减, AI布局亦尚未放量收效, 未来IPO之路变数大.
