6月22日, 我國商務部發布公告, 決定自6月23日起, 對原產於韓國, 美國和中國台灣地區的苯乙烯產品徵收反傾銷稅,稅率為3.8%-55.7%, 徵收期限為5年. 筆者認為, 這一裁定對當前大跌的苯乙烯市場來說, 將帶來托舉作用.
中國是全球最大苯乙烯需求國, 過去兩年需求量佔全球的比重均在33%-34%, 表觀消費量達970萬-980萬噸. 然而, 產能與需求量佔比的不匹配, 造就了中國苯乙烯長期的供應缺口, 每年需大量進口苯乙烯及下遊衍生物. 以2017年為例, 東北亞, 北美, 中東依舊是中國苯乙烯進口的主要來源區域. 其中排第一的是韓國, 佔比約35.41%;美國進口量約佔全年總進口量的9.52%, 位於第三位;中國台灣地區進口量佔比約7%, 排第四位. 可見, 2017年, 中國51.93%的進口苯乙烯來自韓國, 美國以及中國台灣地區. 此次反傾銷的目標, 涉及主要進口國和地區.
雖然國內苯乙烯供應逐年遞增, 但截至2017年, 國內苯乙烯對外依存度仍維持在30%以上. 實施反傾銷稅後, 這些國家及地區的企業出口苯乙烯到中國的成本勢必增加. 尤其是美國關稅升高, 且運輸周期過長, 理論上套利窗口將關閉. 因此, 市場預期來自美國的遠洋船貨直接銷往中國的數量有望驟減. 反傾銷在一定程度上將減少進口貨源流入, 減輕國內市場的產銷壓力.
此次反傾銷將使市場看多心態得到鞏固. 5月底至6月初, 國內苯乙烯市場貨緊, 價格迅速漲至1.45萬元/噸, 追平近10年市場次高點. 此後, 市場連續大幅高位回落. 截至6月中下旬, 市場仍未脫離下行通道. 目前供需面博弈, 套現了結和逢低補貨對峙, 市場陷入僵局. 此時反傾銷舉措落地, 提振市場看多氛圍, 電子盤已出現反彈拉升. 加之月底交割逼空等利好, 市場修正回升的幾率增大, 或帶動苯乙烯價格6月底回升.