6月22日, 我国商务部发布公告, 决定自6月23日起, 对原产于韩国, 美国和中国台湾地区的苯乙烯产品征收反倾销税,税率为3.8%-55.7%, 征收期限为5年. 笔者认为, 这一裁定对当前大跌的苯乙烯市场来说, 将带来托举作用.
中国是全球最大苯乙烯需求国, 过去两年需求量占全球的比重均在33%-34%, 表观消费量达970万-980万吨. 然而, 产能与需求量占比的不匹配, 造就了中国苯乙烯长期的供应缺口, 每年需大量进口苯乙烯及下游衍生物. 以2017年为例, 东北亚, 北美, 中东依旧是中国苯乙烯进口的主要来源区域. 其中排第一的是韩国, 占比约35.41%;美国进口量约占全年总进口量的9.52%, 位于第三位;中国台湾地区进口量占比约7%, 排第四位. 可见, 2017年, 中国51.93%的进口苯乙烯来自韩国, 美国以及中国台湾地区. 此次反倾销的目标, 涉及主要进口国和地区.
虽然国内苯乙烯供应逐年递增, 但截至2017年, 国内苯乙烯对外依存度仍维持在30%以上. 实施反倾销税后, 这些国家及地区的企业出口苯乙烯到中国的成本势必增加. 尤其是美国关税升高, 且运输周期过长, 理论上套利窗口将关闭. 因此, 市场预期来自美国的远洋船货直接销往中国的数量有望骤减. 反倾销在一定程度上将减少进口货源流入, 减轻国内市场的产销压力.
此次反倾销将使市场看多心态得到巩固. 5月底至6月初, 国内苯乙烯市场货紧, 价格迅速涨至1.45万元/吨, 追平近10年市场次高点. 此后, 市场连续大幅高位回落. 截至6月中下旬, 市场仍未脱离下行通道. 目前供需面博弈, 套现了结和逢低补货对峙, 市场陷入僵局. 此时反倾销举措落地, 提振市场看多氛围, 电子盘已出现反弹拉升. 加之月底交割逼空等利好, 市场修正回升的几率增大, 或带动苯乙烯价格6月底回升.