近期 '獨角獸' 基金掀起了一股全渠道銷售熱潮. 經曆過個人投資者, 機構投資者兩輪產品營銷後, 獨角獸基金進入募集尾聲, 各家基金公司的產品銷售數據也受到市場關注. 6月20日的消息, 6隻獨角獸基金合計募集金額有望超過1000億元, 遠低於預期.
不過, 上述諸項數據均來源於各渠道人士的反饋, 未能從相關基金公司處獲得求證, 可能會與實際情況存在偏差, 一切以成立公告為準.
值得注意的是, 近期關於小米CDR發行遇阻的事情引起市場關注, 證監會向小米提出罕見的84個問題, 在發行CDR只差過會 '臨門一腳' 時小米被迫改了心意. 這使得原定於6月19日上會, 並且有望創下12天過會紀錄的小米CDR項目, 暫且決定推遲發行. 小米 'CDR+H' 兩地同步上市也將變更為 '先港股上市再回A股發行CDR' 的路徑.
機構認購熱情低於個人
據記者了解, 自6月11日起6隻戰略配售基金開始募集. 第一階段為6月11日至15日, 面向個人投資者. 第二階段6月19日面向全國社會保障基金, 基本養老保險基金, 企業年金和職業年金等特定機構投資者發售.
'近期無論是手機APP或者簡訊, 甚至是微信朋友圈裡, 每次一開啟軟體先是看到獨角獸的圖片, 稍微一點連結就會出現某某基金公司戰略配售基金的宣傳資料. 除了各種手機APP外, 各銀行以及券商的簡訊也是鋪天蓋地的襲來. ' 股市投資者梁先生接受《華夏時報》記者採訪時表示.
在經過多輪營銷後, 梁先生表示, 最終還是沒忍住, 買了華夏基金的一些份額, 不過其數額不是很多. 畢竟獨角獸基金封閉3年, 流動性比較差, 很難判斷3年後會是什麼情況.
對於市場投資者的擔憂, 天相投顧基金評價中心負責人賈志表示, 以新股配售為目標的戰略配售基金, 面臨階段性無新股可配的局面, 只能配置高等級債券, 對未來的盈利預期有影響. 不過, 市場低迷, 持有偏債的產品, 也是防禦性投資, 是合理的.
據了解, 根據基金合同, 這6隻基金正是為了即將推出的CDR而特製的, 主要參與境外上市企業發起CDR戰略配售及新經濟IPO. DR (Depository Receipt, 存托憑證) , 又稱存券收據或存股證, 是指在一國證券市場流通的代表外國公司有價證券的可轉讓憑證, 屬公司融資業務範疇的金融衍生工具.
而美國的存托憑證簡稱ADR, 簡單說, ADR是一種類似股票的投資工具. 在現有法律限制的情況下, 通過中間銀行 '購買打包發售' 的流程, 來打通境內資金投資境外股票的道路. 中國存托憑證簡稱CDR, 從原理上與ADR大體相同. 有業內人士透露, 在機構投資者認購之前, 全市場6隻戰略配售基金募集總額超過600億元.
其中, 某銀行系基金公司旗下產品首日銷售火熱, 募集前兩日便已逼近200億元關口. 而從最新流出數據資訊顯示, 該基金首募可能突破250億元. 華南區某基金公司, 個人投資者銷售數據亦超過150億元. 此次戰略配售基金銷售中, 南熱北冷現象十分明顯, 有部分基金公司個人銷售數據不足百億元.
某券商營業部經理接受《華夏時報》記者採訪時表示, 從目前的銷售情況來看, 一些個人投資者申購熱情非常高, 個別投資者甚至用不同的賬戶滿額申購300萬元戰略配售基金, 但也有一些個人投資者並不看好獨角獸基金. 所以, 對獨角獸基金的態度也是呈現看好和不看好兩種態度.
此外, 各家基金公司高管和員工自購也十分踴躍. 其中, 南方基金和招商基金兩家公司高管集體頂格認購, 跟投的員工也不在少數. 匯添富方面也有不少員工進行了認購. 基金業內人士表示, 戰略配售基金封閉3年運作, 短期單一公司上市節奏變化不會對產品產生巨大影響, 基金不僅投資CDR, 還投資新經濟創新型企業的IPO等, 只要戰略配售的都可以參與, 未來還會有很多標的可供選擇.
據記者了解, 這6隻基金6月19日已經完成對機構的募集, 目前正在最後的驗資和備案階段, 將有望在3至7天內正式公告成立. 此外, 據券商業內人士透露, 按照監管部門早先的窗口指導, 這6隻 '獨角獸基金' 完成募集後, 隨後會拿到備案函, 就可以公告成立.
前期或將以債券配置為主
接近小米上市的中介人士介紹, 雖然小米暫且推遲CDR的發行, 但小米在港股上市進程順利, 目前已通過聆訊, 最快7月初正式掛牌. 彭博新聞社消息披露, 小米預計7月9日在香港上市. 此前有報道稱, 中國快遞公司順豐控股的一家附屬公司也在磋商成為小米IPO基石投資者一事. 6月20日晚間, 順豐有關人士確認, 確實投了.
諾亞財富派投研部基金研究經理王健偉表示, 作為CDR首單, 小米CDR發行的推遲在一定程度上會減緩戰略配售基金的建倉節奏, 但根據基金合同, 此類基金還可參與創新企業IPO的戰略配售, 小米CDR暫緩後還會有更多標的可供選擇.
一券商業內人士王先生表示, 小米推遲A股發行CDR對CDR戰略資金的募集影響可能並不大. 對於獨角獸基金建倉的節奏也是一個逐步建立的過程, 而不是一下子滿倉持有單一公司. 也是每發一個CDR獲配一個, 即使沒有CDR可以配置的時候, 也可以進行固收配置, 所以對運作方面沒有太大影響.
不過, 針對此次戰略配售基金的募集情況低於市場預期, 業內人士表示, 其原因一是此前市場對其預期過高. 二是今年以來, A股市場的表現使得很多個人投資者的投資熱情並不高. 實際上, 相對於今年其他基金的募集情況, 戰略配售基金的成績已經十分亮眼.
據數據統計, 今年以來, 在6隻戰略配售基金髮售之前, 除了1月發行的興全合宜募集規模超過300億元外, 其餘產品首募規模均未超過100億元. 而在興全合宜發行當時, A股市場還在上行階段, 投資者熱情高漲. 但自1月29日上證指數創下3587.03點的高位之後, 市場一直處于震蕩下跌狀態, 市場風險偏好也逐步降低.
與此同時, 進入4月份之後, 受到貿易戰的影響, 市場進入疲弱期, 基金的募集從那之後進入低迷期. 二季度以來, 截至6月15日, 基金不僅發行新產品數量, 份額遠低於一季度, 可統計到的新發基金平均募集份額為8.92億份, 也低於一季度平均13.88億份的水平.
在戰略配售基金髮售之前, 二季度以來發行的靈活配置型基金中, 首募份額最高的產品也僅有19億份的規模. 據某基金內部人士表示, 這其實也側面說明了當前的投資者越來越理性. 與此同時, 試點企業能否被市場接受, 被投資者認可, 在很大程度上取決於公司上市後長期持續的業績表現, 也取決於公司能否為廣大投資者帶來長期穩定的回報, 尤其取決於發行定價的合理性.
近期, 有3家 '獨角獸' 企業陸續上市, 市場表現不一. 其中, 藥明康德連續16個漲停後才開板, 新股中籤者獲得的收益率超過500%; 工業富聯連續3個漲停後開始連續下跌, 新股走勢出乎市場預料. 因此, 接下來會有更多創新企業上市, 也有更多優質企業通過CDR回歸A股, 不管投資者是通過何種形式參與其中, 都應理性投資.