1.存储器市况两样情! DRAM报平安 NAND拚反弹;
目前存储器市况呈现两样情, DRAM持续稳健发展, 价格平稳或小涨; NAND Flash则因供过于求, 价格缓跌. 外界预期DRAM市场第3季将可喜迎旺季, 而NAND Flash市场价格也可稍有反弹.
在DRAM厂中, 南亚科 (2408) 受惠转进20纳米制程, 5月业绩达83.26亿元, 续创单月历史新高纪录, 不但位元销售量有所成长, 同时销售价格也微幅走扬, 累计前五月合并营收为348.04亿元, 年增68.4%. 法人预期该公司本季业绩的季增幅度可望挑战三成以上, 而且其单月营收还可持续走高到第3季.
南亚科本季位元销售量预期将季增17%至19%之间, 第3季旺季, 位元销售量可望持续攀高. 外界也关注, 该公司在转入20纳米制程后, 切入伺服器应用, 相关产品若出货顺利, 对其业绩将可有更高贡献.
华邦电 (2344) 累计前五月合并营收为211.33亿元, 年增18.3%, 其今年整体存储器月产能预期将从4.8万片扩增至5.2万片, 38纳米DRAM产品已于去年第3季量产, 而新一代的25纳米DRAM也预计将于今年下半量产, 对于业绩可望渐有挹注.
另外, 去年华邦电Flash相关产品业绩占比也已达47% , 成为该公司另一业务引擎, 相关业务持续稳健发展.
另外在旺宏 (2337) 方面, 前五月合并营收为151.48亿元, 年增约四成, 其目前产能满载, 第2季唯读式存储器(ROM)动能稍弱, 但编码型快闪存储器 (NOR Flash) 与NAND Flash业绩仍畅旺, 预期本季业绩可能持平或季减5%以内. 展望下半年, 外界认为, 该公司第3季将可迎接传统旺季到来. 联合晚报
2.台积7纳米苹果订单 Q4放量;
业界传出, 台积电受客户端拉货动能不如预期强劲影响, 第3季业绩成长力道恐不如往年同期, 随着为苹果独家代工的7纳米A12处理器在第4季放量, 台积电营运将倒吃甘蔗, 全年可望再写新猷.
台积电向来不对单一客户与订单动向置评, 强调目前并无修正全年营收目标年增5%至10%的看法, 并维持7纳米今年第4季营收占比达20%, 全年营收占比10%的目标.
供应链指出, 7纳米是台积电今年成长的一大动能, 客户除了苹果之外, 还包括高通, 海思, 超微, 赛灵思等一线大厂, 连比特大陆开发应用在人工智慧 (AI) 的特殊应用IC也采用.
不过, 台积电下季营运, 受到苹果新世代处理器拉货进度影响甚大. 近期传出苹果下半年保守看待新机出货, 虽然苹果推出的三款新机, 将大量采用脸部辨识芯片, 但原订第3季放量出货时程, 恐延至第4季.
此外, 也传出绘图处理器龙头辉达 (Nvidia) 最新的Turing (图灵) 显示卡, 原规划6月量产, 现在可能延后至下半年量产, 也为台积电第3季营运增添变数.
受客户端拉货动能不如预期强劲, 并持续调整库存影响, 业界传出, 台积电今年第3季营收季增幅度恐仅中高个位数成长, 不如往年季增10%至15%水准.
由于变数仍多, 近期三大法人对台积电多站在卖方, 上周五台积电最后一盘逾2.1万张大单敲进并拉升3元, 带动终场涨4.5元, 收当日最高价231元, 但三大法人持续调节, 外资续卖逾8,200张, 连两日卖超, 近五日当中, 外资仅一天站在买方.
台积电去年试产7纳米, 因效能比10纳米佳, 很多客户跳过10纳米采用7纳米, 台积电估计, 今年7纳米完成产品设计定案数超过50件. 供应键透露, 随着为苹果独家代工的7纳米A12处理器第4季放量, 台积电今年拉货高峰应会落在第4季.
虽然三星日前宣布采用极紫外光 (EUV) 微影设备的7纳米制程, 并宣称即将进入量产, 但时程已远远落后台积电二个季度. 为防止三星透过7纳米分食订单, 台积电预定明年下半年推出采用EUV微影设备的7纳米强化版, 扩大接单优势. 联合新闻网
3.硅晶圆3雄冲产能 好要更好;
半导体硅晶圆市况持续热络, 呈现供不应求, 价格走扬的态势, 包括环球晶圆 (6488) , 台胜科 (3532) , 合晶 (6182) 等业者, 今年业绩都可望受惠, 逐季走高, 下半年旺季有机会缴出更为亮眼的成绩单.
环球晶是全球第三大半导体硅晶圆厂, 今年首季EPS为6.36元, 创历史新高. 其前五月营收为232.72亿元, 年增逾三成. 法人估该公司今年营收与获利将逐季攀高, 全年EPS有望达25至30元.
环球晶圆目前12吋硅晶圆产能为75万片, 而8吋硅晶圆月产能也达120万片, 现阶段产能皆满载. 该公司规划以去瓶颈小幅增加产能, 其中以12吋为主, 预计于第3季完成, 新产能陆续开出, 将有助于业绩成长.
台胜科今年首季EPS为1.45元, 累计前五月合并营收为64.85亿元, 年增27.1% . 法人认为, 今年该公司营收与获利也都将逐季走高, 带动全年表现续创历史新高.
台胜科现阶段12吋硅晶圆月产能约为28万片, 8吋月产能约有32万片, 订单能见度已到年底, 其今年上述两种尺寸产品的报价涨幅, 估计至少都有双位数百分比, 至今以12吋产品涨幅较大. 法人评估, 如果接下来新台币汇率走势稳定, 甚至走贬, 台胜科今年EPS有望高出6元一截.
合晶首季EPS为0.51元, 4月EPS为0.27元, 前四月EPS达0.78元, 已超越去年全年EPS为0.67元, 累计前五月合并营收则为35.02亿元, 年增近四成. 法人预估, 由于第3季报价将续涨, 加上新产能开出, 该公司今年营收与获利同样将呈现季季高, 全年EPS有机会达2.5元以上. 合晶龙潭厂8吋月产能规划第3季时增至30万片, 另外, 其建置中的郑州厂8吋产能, 预计第3季试产. 经济日报
4.8吋晶圆缺货明年纾解 台积电联电评等两样情;
欧系外资表示, 8吋晶圆供不应求的状况预计在2019年纾解, 二级晶圆代工厂明后年面临的挑战将更严峻, 维持台积电 '买进' 评等, 并重申联电, 陆厂中芯 '卖出' 评等.
欧系外资出具研究报告表示, 联电日前在股东会宣布计划调涨8吋晶圆价格, 以反映成本增加, 推估将挹注联电今年获利约5%到10%.
然而, 欧系外资认为, 联电, 中芯等二级晶圆代工厂明后年将面临更多挑战, 包括55奈米, 40奈米及28奈米制程的平均售价和毛利率下滑, 原因在于晶圆代工厂龙头台积电的55奈米, 40奈米制程更具竞争力, 加上二级晶圆代工厂的28奈米制程客户规模缩减和产品组合恶化恐侵蚀获利.
欧系外资预期, 8吋晶圆供不应求的状况将在2019年纾解, 原因是2019年, 2020年将有更多指纹辨识感应器和电源管理晶片从8吋晶圆改采12吋晶圆, 以获得更好的功耗及更小的晶片尺寸; 若晶圆代工厂今年调涨8吋晶圆价格, 等到明年8吋晶圆供给吃紧问题纾解后, 将需要降价求售.
欧系外资认为, 台积电先进制程拥有优势, 议价能力强, 2018年到2022年的每股盈余 (EPS) 年复合成长率上看12%, 维持台积电 '买进' 评等及目标价新台币268元; 反观二级晶圆代工厂的传统制程在长期将面临价格竞争加剧, 产品组合缺乏差异化等挑战, 重申联电 '卖出' 评等与目标价11.6元. 经济日报 5.半导体设备 第3季上高峰;
中国大陆强势扶植半导体, 光电产业, 带动全球设备业近年荣景, 从厂务为主的圣晖 (5536) 到晶圆传载方案的家登 (3680) , 以及设备为主的京鼎 (3413) 一致看好今年营运, 预估第3季将维持高档, 甚至有机会持续成长.
根据SEMI (国际半导体产业协会) 日前公布最新统计报告, 2018年第1季全球半导体设备出货金额再创单季历史新高, 达170亿美元, 较2017年第4季所创下的高点还高出12%, 显示今年半导体景气持续扩张.
而中国大陆为最主要成长市场, 从去年以来热潮持续延烧, 带动近年设备业荣景, 专攻无尘室与机电业务的圣晖董事长梁进利指出, 看好中国大陆高科技产业技术升级的大扩产热潮, 设备工程景气能见度可看到2025年.
圣晖业绩逐步垫高, 5月营收来到13亿元, 年增34%, 创下单月历史新高纪录. 展望下半年, 圣晖乐观预估, 在中国科技大厂多项工程开始进行下, 加上子公司朋亿 (6613) 订单也多于第3季发酵, 预期为全年营运高峰, 从全年来看, 下半年可望优于上半年.
鸿家军旗下设备厂京鼎看准今年半导体市况正向发展, 去年扩产的昆山厂, 已经于2018上半年开始投产, 预期效能将逐季显现.
京鼎董事长刘应光强调, 受惠两岸半导体积极扩产, 在设备及备品需求畅旺, 今年营运仍有成长空间.
至于以晶圆传载设备为主的家登, 预估6月营运向上, 第2季营收将优于首季, 获利也将转正. 从全年来看, 在光罩传载解决方案, 晶圆传载解决方案同步成长下, 半导体本业将稳健成长, 全年营运可望呈现逐季走扬, 显示第3季营运有望向上. 经济日报