6月11日, 小米集團發布CDR招股書, 募集資金將主要用於全球業務擴張, 核心產品研發以及IoT及生活消費產品等生態鏈相關業務. 公司將同步申請在香港聯交所上市. 多方信源向中國證券報記者獨家透露, 小米CDR發行申請或很快獲批, 或打破目前由寧德時代保持的24天上市過會紀錄.
諸多細節仍未披露
從目前情況看, 小米CDR的發行價格, 發行數量, 發行比例以及與基礎股票如何轉換等關鍵資訊仍未披露. 預計發行上市時間也處於待定狀態.
根據招股書, 計劃採用市場化詢價方式, 綜合考慮公司基本面, 投資者需求, 市場承受能力, 未來發展的資金需求等因素確定發行價格.
6月7日, 《存托憑證發行與交易管理辦法(試行)》等9份檔案發布, 為CDR發行掃除了障礙. 根據規定, 發行人及其主承銷商根據企業各自情況, 科學設計發行方案, 對機構投資者參與詢價建立合理有效的激勵和約束機制, 促進專業機構投資者積极參与, 審慎報價.
新時代證券分析師孫金钜認為, 參考相關公司的 'H股+ADR' 發行模式, 小米的CDR可能與港股定價保持一致, 預計其CDR發行定價市盈率或不以23倍為參考.
存托憑證持有人的權利在招股書中得到明確. 小米表示, 存托憑證持有人可享受公司B類普通股股東權利, 包括獲取現金分紅, 股份分紅及其他財產分配, 行使配股權, 行使表決權等.
推進國際化戰略
招股書顯示, 小米此次募集資金的40%將用於全球業務擴張, 30%將用於研發核心自主產品, 30%將用於擴大並加強IoT及生活消費產品及移動互聯網服務(包括人工智慧)等生態鏈相關業務.
根據小米披露的港股招股書, 募集資金用途方面, 30%用於全球擴張, 30%用於研發自主產品, 30%用於擴大並加強IoT及生活消費產品及移動互聯網服務, 10%用於營運資金及一般公司用途.
'全球擴張' 成為小米融資的關鍵投向. 2014年以來, 小米積極推進國際化戰略, 並取得良好的效果. 小米CDR招股書顯示, 小米已經進入74個國家和地區, 在14個國家和地區的銷量進入前5位.
小米的境外收入逐年增長. 2015年-2017年及2018年一季度, 海外收入分別為40.56億元, 91.55億元, 320.81億元, 124.70億元, 占公司總營收比例分別為6.07%, 13.38%, 27.99%, 36.24%.
小米開拓印度市場成果顯著. 2017年, 小米手機在印度智能手機市場出貨份額居前. 根據IDC統計數據, 2018年一季度, 小米在中國境內市場份額為15.1%, 排名第四;在印度市場份額達到30.3%, 排名第一;全球綜合市場份額為8.4%, 僅次於三星, 蘋果, 華為, 排名第四.
龐大的生態系統
CDR招股書披露了小米2018年第一季度相關數據. 2018年一季度, 小米營業收入和歸屬母公司股東的淨利潤分別為344.12億元和-70.05億元, 扣除非經常性損益後歸屬於母公司普通股股東的淨利潤為10.38億元.
小米的營收主要來源於四大業務, 包括智能手機, IoT與生活消費產品, 互聯網服務及其他. 智能手機業務佔小米營收70%左右. 一季度, 小米智能手機業務營收為232.39億元, 營收佔比為67.53%.
IoT與生活消費產品收入一季度達76.97億元, 營收佔比22.37%. 小米表示, 已經建成全球最大的消費級IoT平台, 連接超過1億台智能設備(不含手機和筆記型電腦). 按連接數量計算, 2017年小米的消費級IoT硬體全球市場份額為1.7%.
互聯網服務毛利率最高. 2018年一季度, 小米的綜合毛利率為15.55%. 其中, 互聯網服務毛利率高達65.58%, 而智能手機為8.49%, IoT生活消費產品為14.77%.
產業鏈方面, 智能手機業務上遊包括晶片, 攝像頭, 屏幕, 外殼, 電池等, 主要供應商包括歐菲科技, 長信科技, 合力泰, 聞泰科技, 欣旺達, 深天馬, 三環集團, 藍思科技等A股公司.
IoT與生活消費品業務方面, 上遊多為小米參股投資的公司. 比如, 小米手環的關聯方為華米科技, 目前已登陸紐交所. 截至2018年3月31日, 小米通過投資和管理建立了由超過210家公司組成的生態系統. 其中, 超過90家公司參與研發智能硬體和生活消費產品.
2015年-2017年, 小米向關聯方支付的採購金額分別為44億元, 71.48億元, 132.55億元, 分別占當期營業成本的7.09%, 11.96%, 13.74%.