6月11日, 小米集团发布CDR招股书, 募集资金将主要用于全球业务扩张, 核心产品研发以及IoT及生活消费产品等生态链相关业务. 公司将同步申请在香港联交所上市. 多方信源向中国证券报记者独家透露, 小米CDR发行申请或很快获批, 或打破目前由宁德时代保持的24天上市过会纪录.
诸多细节仍未披露
从目前情况看, 小米CDR的发行价格, 发行数量, 发行比例以及与基础股票如何转换等关键信息仍未披露. 预计发行上市时间也处于待定状态.
根据招股书, 计划采用市场化询价方式, 综合考虑公司基本面, 投资者需求, 市场承受能力, 未来发展的资金需求等因素确定发行价格.
6月7日, 《存托凭证发行与交易管理办法(试行)》等9份文件发布, 为CDR发行扫除了障碍. 根据规定, 发行人及其主承销商根据企业各自情况, 科学设计发行方案, 对机构投资者参与询价建立合理有效的激励和约束机制, 促进专业机构投资者积极参与, 审慎报价.
新时代证券分析师孙金钜认为, 参考相关公司的 'H股+ADR' 发行模式, 小米的CDR可能与港股定价保持一致, 预计其CDR发行定价市盈率或不以23倍为参考.
存托凭证持有人的权利在招股书中得到明确. 小米表示, 存托凭证持有人可享受公司B类普通股股东权利, 包括获取现金分红, 股份分红及其他财产分配, 行使配股权, 行使表决权等.
推进国际化战略
招股书显示, 小米此次募集资金的40%将用于全球业务扩张, 30%将用于研发核心自主产品, 30%将用于扩大并加强IoT及生活消费产品及移动互联网服务(包括人工智能)等生态链相关业务.
根据小米披露的港股招股书, 募集资金用途方面, 30%用于全球扩张, 30%用于研发自主产品, 30%用于扩大并加强IoT及生活消费产品及移动互联网服务, 10%用于营运资金及一般公司用途.
'全球扩张' 成为小米融资的关键投向. 2014年以来, 小米积极推进国际化战略, 并取得良好的效果. 小米CDR招股书显示, 小米已经进入74个国家和地区, 在14个国家和地区的销量进入前5位.
小米的境外收入逐年增长. 2015年-2017年及2018年一季度, 海外收入分别为40.56亿元, 91.55亿元, 320.81亿元, 124.70亿元, 占公司总营收比例分别为6.07%, 13.38%, 27.99%, 36.24%.
小米开拓印度市场成果显著. 2017年, 小米手机在印度智能手机市场出货份额居前. 根据IDC统计数据, 2018年一季度, 小米在中国境内市场份额为15.1%, 排名第四;在印度市场份额达到30.3%, 排名第一;全球综合市场份额为8.4%, 仅次于三星, 苹果, 华为, 排名第四.
庞大的生态系统
CDR招股书披露了小米2018年第一季度相关数据. 2018年一季度, 小米营业收入和归属母公司股东的净利润分别为344.12亿元和-70.05亿元, 扣除非经常性损益后归属于母公司普通股股东的净利润为10.38亿元.
小米的营收主要来源于四大业务, 包括智能手机, IoT与生活消费产品, 互联网服务及其他. 智能手机业务占小米营收70%左右. 一季度, 小米智能手机业务营收为232.39亿元, 营收占比为67.53%.
IoT与生活消费产品收入一季度达76.97亿元, 营收占比22.37%. 小米表示, 已经建成全球最大的消费级IoT平台, 连接超过1亿台智能设备(不含手机和笔记本电脑). 按连接数量计算, 2017年小米的消费级IoT硬件全球市场份额为1.7%.
互联网服务毛利率最高. 2018年一季度, 小米的综合毛利率为15.55%. 其中, 互联网服务毛利率高达65.58%, 而智能手机为8.49%, IoT生活消费产品为14.77%.
产业链方面, 智能手机业务上游包括芯片, 摄像头, 屏幕, 外壳, 电池等, 主要供应商包括欧菲科技, 长信科技, 合力泰, 闻泰科技, 欣旺达, 深天马, 三环集团, 蓝思科技等A股公司.
IoT与生活消费品业务方面, 上游多为小米参股投资的公司. 比如, 小米手环的关联方为华米科技, 目前已登陆纽交所. 截至2018年3月31日, 小米通过投资和管理建立了由超过210家公司组成的生态系统. 其中, 超过90家公司参与研发智能硬件和生活消费产品.
2015年-2017年, 小米向关联方支付的采购金额分别为44亿元, 71.48亿元, 132.55亿元, 分别占当期营业成本的7.09%, 11.96%, 13.74%.