1.上海博通采銷情況異常 存貨與產銷數據不符;
紅刊財經
近日, 主營無線通訊整合電路晶片研發與銷售的博通整合電路 (上海) 股份有限公司 (簡稱 '博通整合' ) 公告了最新版本的招股說明書 (申報稿) , 擬在上交所首次公開發行3467.8384萬股新股, 募集6.71億元投入到 '標準協議無線互聯產品技術升級項目' 等五個項目.
分析博通整合招股書披露的相關財務數據, 不僅可發現其採購方面數據在報告期 (2015年至2017年) 內連續兩年出現了數千萬元的異常, 且在2017年營業收入方面也有超過千萬元的含稅營收沒有獲得相應數據去佐證, 不排除企業為達到上市目的而有 '突擊增收' 的可能.
採購數據異常
博通整合的主營業務是無線通訊整合電路晶片研發與銷售, 公司採購主要集中在晶圓原材料和封裝, 測試服務等方面. 報告期內, 博通整合向前五大供應商的採購金額出現了較大的波動, 各會計年度金額分別為17525.09萬元, 34740.65萬元和23440.81萬元 (見表1) , 佔比分別達到89.23%, 82.11%和72.27%. 由這組數據可測算出, 博通整合在報告期內各年度的採購總額分別達到了19640.36萬元, 42309.89萬元和32435.05萬元. 深入分析博通整合的採購數據, 《紅周刊》記者發現, 其採購總額與相關現金流量, 應付賬款等數據在勾稽關係上是存在很大矛盾.
如博通整合2017年的採購總額是32435.05萬元, 在此基礎上, 考慮17%增值稅進項稅額因素影響, 則含稅採購總額為37949.01萬元. 從財務勾稽角度看, 理論上這一年將有大致相等金額的現金流量體現在 '合并現金流量表' , 或形成同等規模的應付賬款等經營性債務體現在 '合并資產負債表' 中, 抑或兩者兼有.
在合并現金流量表中, 博通整合2017年 '購買商品, 接受勞務支付的現金' 為38917.35萬元, 同時, 資產負債表中的預付款項在本年減少了46.95萬元 (這是以前年度預付而在本年結算的金額, 理論上在考慮相關現金流量的時候要將其加回來) , 兩者對沖後, 與本年度採購相關的現金流量為38964.29萬元, 與37949.01萬元含稅採購相比, 顯然, 2017年採購形成的現金流量要比同期含稅採購總額多出了1015.29萬元. 理論上, 這多出的現金金流出是償還了往年的應付賬款等經營性債務所致, 需要體現在資產負債表中應付賬款項目的變化中.
然而, 這一年合并資產負債表數據卻顯示, 2017年年末的應付賬款4592.29萬元, 比期初金額減少了6145.65萬元, 此外並無應付票據. 由此看, 負債表中應付賬款真實減少的金額是要大大超過理論減少值的, 兩者之間相差了5130.37萬元.
同樣的邏輯分析2016年數據, 也可發現2016年的含稅採購總額跟這一年相關現金流量, 應付賬款在勾稽處理上也是不能匹配的.
2016年, 博通整合含稅採購總額為49502.57萬元, 與現金流量表中 '購買商品, 接受勞務支付的現金' 37476.57萬元勾稽, 並對衝掉預付款項增加的60.95萬元影響之後, 理論上將有12086.95萬元未能付現部分將形成相應的負債體現在資產負債表應付款項新增中. 然而事實上, 這一年負債表中應付賬款僅新增了7929.29萬元. 很顯然, 理論值與真實值之間也相差了4157.66萬元.
需要提及的是, 博通整合是專註於整合電路的設計研發的, 其在經營過程中對機器設備, 土地, 廠房等固定資產的依賴程度較低, 具有 '輕資產' 的特徵. 公司所披露的財務報表顯示固定資產, 無形資產等長期資產的賬面餘額雖然是減少的, 但 '購建固定資產, 無形資產和其他長期資產支付的現金' 已能覆蓋其相關長期資產投資的變化, 因此, 該數據的變化對前述分析結果的影響是非常有限的, 基本可忽略不計.
或為保障順利上市而突擊 '增收'
除了採購數據中存在不能相互匹配的疑點之外, 博通整合2017年含稅營業收入在數據勾稽中也是無法得到相關財務數據的佐證.
招股書顯示, 博通整合2017年錄得56532.15萬元的營業收入 (見表2) , 因公司收入構成中分為國內和國外兩部分, 其中大陸地區收入佔比為53.83%, 而這部分收入也是需要核算17%增值稅銷項稅額的, 因此整體核算後, 博通整合2017年含稅營業收入達到了61705.46萬元.
理論上, 在這樣的含稅營業收入規模之下, 在資產負債表和現金流量表之中必然有相同規模的相關現金流量及應收賬款等經營性債權對其起到數據佐證作用的, 否則就是無 '數據' 可依的收入.
合并現金流量表顯示, 公司2017年 '銷售商品, 提供勞務收到的現金' 為53349.92萬元, 在對沖這一年預收款項減少的422.91萬元影響後, 與這一年度營業收入相關的現金流量有53772.83萬元, 以之與61705.46萬元含稅營收進行對比, 理論上將有7932.63萬元未能獲得現金流入的營業收入會在資產負債表中形成應收賬款等經營性債權新增.
然而事實上, 博通整合2017年末應收賬款14674.84萬元, 相比期初金額僅新增了4960.23萬元, 與此同時, 壞賬準備也很少, 幾乎可以忽略. 由此來看, 理論值與真實值之間還是相差了2972.40萬元, 即這一年存在2972.40萬元的含稅營業收入既沒有收到現金, 也沒有出現應收賬款新增的現象.
用同樣的邏輯去分析2016年情況, 可以發現真實值與理論值之間的數據差變得很小. 這一年, 在考慮大陸地區銷售收入的增值稅之後, 公司含稅營業收入為52362.28萬元, 同期, '銷售商品, 提供勞務收到的現金' 為53765.30萬元, 預收款項減少了54.89萬元, 此外, 應收賬款新增了3001.73萬元. 將含稅營業收入跟相關現金流量與新增應收賬款勾稽可知, 三者之間數據結果雖然還有一定差異, 但相比2017年近3000萬元的差異而言, 這一年的差異僅有519.80萬元.
如此的結果實在讓人感到奇怪, 為什麼2016年含稅營業收入與相關財務數據之間只出現相對小額的差異, 而到了報送招股說明書的2017年時, 卻突然出現2972.40萬元含稅營業收入得不到相關數據佐證的現象, 難道說, 公司為保障IPO上市順利成功而有意粉飾這一年的營收數據了?
'巧合' 的存貨差異
其實, 在2016年和2017年的營業收入出現問題的背後, 若從產銷角度看產品的存貨變化情況與招股書披露的這兩年庫存商品變化情況對比, 也可發現其中的可疑之處.
招股書顯示, 博通整合的主要產品分為 '無線數傳類' 和 '無線音頻類' . 2017年, 無線數傳類產品一共有14852.12萬顆的產量 (見表3) , 而這年的銷量有15451.47萬顆之多, 比產量多出了599.35萬顆, 這意味著, 無線數傳類產品的庫存相較上年庫存會有相應的減少.
由於招股書中沒有披露無線數傳類產品的成本情況, 但根據這類產品的平均價格每顆1.58元及該類產品毛利率小計41.64%仍可推算出, 2017年無線數傳類產品的平均成本是每顆0.92元. 由此, 該類產品減少的599.35萬顆庫存所對應的成本大概在552.65萬元左右.
與此同時, 博通整合另一類產品 '無線音頻類' 在2017年的產量有14872.92萬顆, 比銷量15455.15萬顆要少582.23萬顆, 這意味著該類產品庫存將會出現相應金額的減少. 2017年無線音頻類產品平均價格是每顆2.08元, 以該產品毛利率小計34.03%計算, 則每顆成本大概是1.37元. 即由此可推算出, 無線音頻類產品的庫存相較於上年大概減少了798.92萬元.
綜合上述兩類產品在2017年的產銷對比情況, 銷量都大於產量, 理論上這意味著所對應的庫存商品合計應該減少1351.58萬元才合理, 可事實上, 從招股書披露的存貨變動情況看, 公司2017年存貨之中有庫存商品4775.12萬元, 和上年末庫存商品相比減少了4413.32萬元. 很顯然, 從產銷角度測算出來的減少額要比招股書披露的庫存變化值要少3061.74萬元.
2016年的情況是恰恰相反的. 當年無線數傳類產品的產量比銷量多出1260.09萬顆, 如果按平均價格每顆1.62元及該類產品毛利率45.53%計算, 則平均成本大概是每顆0.88元, 由此推知, 2016年無線數傳類產品的庫存應該新增了1111.92萬元. 同樣的方法測算無線音頻類產品, 其產量比銷量也多出268.10萬顆, 即2016年庫存應該新增327.02萬元. 綜合核算2016年兩類產品的產銷情況所引起的庫存增減情況, 理論上這一年存貨之中的庫存商品應該合計新增了1438.94萬元.
然而事實上, 招股書所披露的9188.44萬元庫存商品金額比上年未庫存商品金額新增了4460.70萬元, 很顯然, 這一結果要比產銷角度測算出來的理論數據多出了3021.76萬元. 這也意味著, 公司在這一年的數據核算中可能多計了存貨. '巧合' 的是, 這一數據與2017年出現的差異數據雖然相反但金額卻很相近, 很顯然, 這是非常值得懷疑的.
2.湖大3D存儲器選通管技術,致力打造中國製造存儲晶片;
長江網6月10日訊(長江日報記者 陳誠 通訊員吳珊 陳傑)9日, 記者在2018年第四批科技成果轉化簽約大會湖北大學專場上獲悉, 湖北大學物理與電子科學學院王浩教授領銜的團隊, 與長江存儲科技有限責任公司簽約受讓3D存儲器選通管技術, 年產值預計將達60億元. 雙方達成戰略合作, 將繼續在3D存儲器選通管和高密度阻變存儲器及其整合技術的研究上開展合作, 全力研發下一代3D存儲晶片, 為早日實現存儲器晶片技術的國產化貢獻力量.
選通管技術是3D存儲器製造的必備原件. 在國家科技重大專項, 國家重點研發計劃和湖北省技術創新重大項目等項目的支援下, 王浩教授團隊近年來專攻選通管技術, 目前, 研發成果已發表多篇學術論文, 先後獲得7項國家發明專利.
據王浩教授介紹, 隨著雲計算, 大數據, 物聯網等應用的發展, 未來對存儲器的需求會持續增加, 我國存儲器的消耗量佔全球總消耗量的50%以上, 市場約415億美元, 但是存儲器晶片85%依賴進口, 這對於發展自主可控的中國資訊技術產業是一個很大的挑戰. 王浩團隊的研究就是存儲器晶片國產化生產的一個子項目, 選通管是3D X-Point存儲器晶片的重要組成部分, 將為生產下一代3D存儲器提供技術支援.
據介紹, 3D存儲器投入量產後的市場價值約有1千億, 選通管技術將佔其中60億. 王浩介紹, 目前湖大正致力選通管技術的研發, 希望通過與長江存儲的合作, 聯合多方攻關, 共同推進資訊技術的現實轉化, 打造存儲晶片的 '中國製造' .
王浩教授表示, 對湖北大學來說, 與國家存儲器基地深度合作, 可以了解最前沿的整合電路技術, 尋找可能的項目合作機會, 從而實現對學生有針對性的培養, 提高學生競爭力. 這種合作不僅是立足本省, 服務地方的重要方式, 更是能夠推動國家存儲器事業越做越好.
3.要讓 '西安的IC' 成為 '全球話事人' ;
'大牛' 創業
想做點 '有意思' 的事情
與不少 '白手起家' 的創業者不同, 創業之前的焦繼業就已經可稱之為 '人生贏家' ——西安電子科技大學整合電路設計專業博士畢業, 短時間內就憑藉過硬的學識和技術 '連珠跳' 曆任過名企的工程師, 高級工程師, 設計經理, 設計總監, 研發副總等職務, 如今仍是西安郵電大學的副教授.
已然是業界 '大牛' , 為啥還要 '費心費力' 再來跋涉創業之路? '在帶領科研團隊十多年的研究過程中, 我逐步感到了國家大力發展與推動電子行業為經濟導向的巨大力量, 突然就萌生了自己創業的念頭, 專註於數模混合晶片設計與晶片應用方案的B2C模式的創新設計服務公司. ' 在焦繼業看來, 創業是件特別有意思且有意義的事情, 自己的眼界和能力都會在經曆中不斷拓展, 提升. 於是, 西安恩狄整合電路有限公司在2013年底正式成立, 焦繼業和志同道合夥伴們的自主創業征程就此開啟.
'創業初期也經曆了九死一生, 如企業運營資金的籌措, 人員的流失, 內部的管理, 市場的開發等, 每一件事都做好實屬不易, 都需要我們共同的努力. 最初會常常面臨下個月的資金在哪, 項目拿不下來等困境. ' 但憑藉他們不怕苦, 不放棄, 不忘初心的堅持, 最終實現了從負債到盈利並向國家納稅的具有投資價值的公司. '最難的時候, 我們團隊就只剩下了2個人, 還面臨沒有資金, 晶片改版問題沒有解決, 量產訂單沒有拿下等問題. 我不甘心看著公司就此解散, 於是, 我們自籌資金, 做流片生產, 將面臨的問題一一攻破, 總算挺了過來. '
'大牛' 心聲
願在西安長足發展謀 '上市'
經過幾年打拚, 西安恩狄已發展成為專業從事晶片B2C設計模式的知名科技創新公司, 擁有一批超過15年從業經驗的專業整合電路設計工程師, 涵蓋了從數字構架, CPU/ DSP核應用, 低功耗類比電路設計到精確版圖後端設計以及生產, 封裝, 測試等全部後端流程. 公司員工中80%以上都是研發和設計崗位, 可謂是一家不折不扣的民營 '硬科技公司' .
'僅今年前5個月, 我們就連續研發出了5款適用於不同細分領域的新款晶片, 市場反響非常火爆, 比如這款專供對講機的MCU, 憑藉恩狄整合的技術, 價格等綜合優勢, 我們一步步吃掉了之前法國, 日本等同類大公司的 '陣地' , 現在已經佔據了這一細分市場全球領域70%左右的市場份額. ' 隨手拿起一件樣品台上的晶片電路板為例, 焦繼業雲淡風輕地說出了這樣一個令人驚喜的數據. 他透露, 西安恩狄與國內知名汽車儀錶企業合作開發一年半的 '車用儀錶顯示屏晶片' 產品, 已進入流片, 測試階段. 該晶片的早期產品, 已應用到國內知名車企的產品中. '現在的高端乘用車正掀起一股 '虛擬顯示屏取代機械儀錶盤' 風潮, 和眼下平治, 寶馬等豪車通電後動輒需要數秒甚至十數秒才能進入系統的使用體驗相比, 我們的晶片將給大家帶來 '毫秒級瞬間可用' 的顛覆式體驗, 敬請期待. '
展望公司未來的發展, 焦繼業透露2018年銷售目標將有望突破3000萬元, 公司未來的發展定位於綠色能源 (電池BMS管理晶片, 電池快速充電技術) , 車載SoC, RF MCU等 '藍海' 領域. '我們的目標, 是利用未來三年時間登上創業板, 五年時間登上主板, 為中國的整合電路事業貢獻應有的力量. ' 焦繼業說.
焦繼業說, 西安恩狄在國內晶片B2C設計業內 '揚名立萬' 後, 先後有多個地市的開發區, 軟體園, 孵化器曾前來招徠, 希望恩狄和全體研發團隊能 '拔寨易地' , '前幾天合肥開發區就又派人來公司介紹當地的優惠條件. 說實話, 他們給出的產業基金和進入扶持等一系列配套政策, 對當前 '拔節' 關鍵階段的恩狄來說, 確實是頗具誘惑力的. 但我還是更希望留在西安發展, 畢竟, 我的青春和根脈, 都在這座城. '
文/圖 記者 劉寧
西安晚報
4.紹興市政府考察團到西安高新區考察
濱海高新網訊 5月27日, 由紹興市常務副市長徐國龍率領的紹興市政府考察團到西安高新區進行考察. 高新區黨工委副書記王斌陪同.
徐國龍一行在高新區先後參觀考察了高新區展覽館, 中軟國際有限公司, 三星 (中國) 半導體有限公司, 詳細了解了高新區經濟社會發展以及企業創新發展情況.
王斌在陪同考察中對徐國龍一行表示歡迎. 他介紹說, 西安高新區經過27年發展, 已經成為西安經濟最大增長極, 以及陝西對外開放的窗口, 綜合排名處在全國高新區前列. 當前, 西安高新區按照 '追趕超越' 要求, 確定了未來三年要 '大幹123, 建好首善區' 的戰略目標, 啟動 '八大攻堅行動' , 掀起追趕超越進位爭先的熱潮, 以早日建成世界一流科技園區. 他希望, 高新區能與紹興在創新發展方面進行更多交流, 促進兩地企業進行合作, 共同推動兩地經濟社會實現更大發展.
徐國龍在考察中認為, 高新區發展所積累的經驗和成功做法很值得紹興學習借鑒.