揚智原為宏碁(2353)旗下公司, 主要業務為DVD晶片設計, 2004年賣給聯發科(2454), 轉往布局機頂盒(STB)晶片業務. 目前聯發科持股比例為7.96%. 產品組合占營收比重來看, 零售機頂盒50~55%, 付費電視運營商機頂盒40~45% 以及其他(如音響, 射頻晶片等)5~10%.
付費電視運營商機頂盒主要市場皆為標案性質, 目前主要來自印度地區類比轉換數位的需求, 揚智自去年第3季起出貨, 但是到第4季卻面臨記憶體缺貨問題, 以致出貨嚴重遞延. 至今年6月起, 客戶改了相關方案後, 開始向揚智拉貨, 預計將能帶來不少營收入帳.
除了印度該標案之外, 印度在10月將再開標案, 主要針對都市地區SD轉HD的轉換訊號, 揚智表示, 若客戶得標後, 應可在年底開始小量出貨, 但時程須看標案而定. 據了解, 此為第一次出貨HD付費電視運營商機頂盒標案, 過去皆是SD產品, 相較SD而言, HD的毛利率稍高, 加上都市地區的訊號轉換往往較鄉村地區快速, 應能為揚智明年營收及毛利率帶來較大動能.
除此之外, 揚智也在去年底推出4K付費電視運營商機頂盒, 目前正與客戶積極洽談中, 預計在明年起陸續貢獻.
揚智表示, 付費電視運營商機頂盒去年在印度標案挹注下有所突破, 營收成長5~10%, 營收佔比也由前年的35~40%, 拉高至40~45%, 而今年仍對這塊產品線保持樂觀.
另外, 在零售機頂盒方面, 揚智去年得標巴西轉換地面廣播系統, 今年則進行巴西另一區的標案競標, 原本預計第2季可知是否得標, 但到目前都還未知, 因此揚智也看此產品線相較去年衰退.
展望第2季, 法人預期, 受到印度標案重啟拉貨潮, 應能帶動第2季營收較第1季有雙位數成長空間, 但相較去年同期應仍衰退, 儘管毛利率仍穩30%, 但費用仍高, 整季難轉盈.
展望全年, 法人預估, 由於揚智積極布局付費電視市場已久, 營運旺季也集中在下半年, 因此後續可持續觀察標案拉貨時程, 以及巴西標案的進度, 加上零售機頂盒市場方面, 由於技術門檻低, 且市場趨於飽和, 應會在營收上逐步下降. 就獲利而言, 毛利率較高的付費電視產品可拉升毛利率壓力較高的零售機頂盒, 整體毛利率可維持在30%左右的水位, 但費用仍高, 因此今年要轉盈較為辛苦.