雖然博通董事會曾在4月14日通過了規模達120億美元的股票回購計劃, 但有關iPhone銷量低迷的傳言, 台積電及高通等同行財報顯示無線業務表現疲軟, 博通下調二季度財報指引, 這些因素都令博通股價承壓.
每部蘋果手機博通賺10美元
不過, 根據摩根大通的報告顯示, 博通 (Broadcom) 將向蘋果提供新iPhone中的所有非射頻晶片, 這意味著每部蘋果手機將給博通帶來10美元的收入.
摩根大通分析師Harlan Sur指出, 在下一代iPhone中, 博通將維持其在非射頻晶片中的份額. 這意味著, 博通將成為新iPhone無線充電, Wi-Fi, 藍芽和GPS功能的唯一供應商.
'我們認為, 博通將成為2018年新一代iPhone上百分之百的非射頻晶片供應商, 並且在連接 (Wi-Fi, 藍芽, GPS) 等功能上提供晶片支援, 同時在類比界面和無線充電方面也與蘋果緊密合作. ' Sur在報告中表示. '我們看到, 在2018款iPhone機型中, 非射頻晶片的成本增加了8%到10%, 其中無線充電晶片升級和GSP/無線充電附加費率的提高是價格上漲的主要因素. '
摩根大通預計, 博通二季度的每股利潤4.77美元, 符合華爾街的共識預期. 不過, 摩根大通預計博通三季度每股利潤為4.63美元, 優於華爾街共識預期.
'市場經常會忽略博通在無線連接方面的主導地位, 包括Wi-Fi, GPS和藍芽等. 與蘋果緊密的合作關係, 將使博通繼續成為2018年所有iPhone的非射頻晶片供應商. 我們預計明年隨著蘋果轉向使用博通的下一代藍芽和Wi-Fi組合晶片, 2019年博通將在iPhone上獲取更多的利潤. ' Sur表示.
除了樂觀的收益預期之外, 分析師還重申了自己對博通股價的評級, 並且將其目標股價上調到2018年年底的337美元, 漲幅高達30%.
華爾街仍看好博通
從一季度財報來看, 博通的整體收入有40%都來源於它的無線業務, 而該業務又主要依賴於iPhone銷量, 因為博通共為iPhone供應八個零部件. 此前, 外媒曾多次報道蘋果最新推出的iPhone (尤其是iPhone X) 銷量低迷.
不過, 博通在5月4日觸底之後逐步回升, 這在一定程度上與蘋果公布的超預期財報有關. 財報顯示二季度iPhone出貨量為5220萬部, 較2017年同期增長3%. 雖然比起一季度下跌超過 32%, 但考慮到節假日消費因素, 所以這個下跌屬於正常範疇. 對比同期銷量, 2018 年 Q2 的 iPhone 銷量依然創下了有史以來第二好的成績.
誠然, 在增長日益放緩的智能手機領域, 未來iPhone出貨量同比或難有大幅增長. 對於這個挑戰, 博通的最佳應對方法是將繼續提高向iPhone供應部件的單價.
Evercore ISI分析師C.J. Muse也在5月24日首次覆蓋博通, 設定了 '跑贏大盤' 的評級及300美元的目標股價. Muse認為, 有關對iPhone銷量低迷的擔憂已經充分計入到了博通的股價當中, '激進' 的股票回購活動以及毛利率改善將成為股價上升的催化劑.
雖然博通對二, 三季度營收預期的下調令投資者維持謹慎, 但整體來看華爾街分析師仍然看好博通未來表現.