集微網報道, 今天, 日本顯示公司 (JDI) 股價盤中崩盤, 一度暴跌20%. 截止日本股市收市, JDI 股價雖然跌幅收窄, 但是依然下跌了7.97%.
造成JDI 崩盤的原因是今天韓國《電子時報》稱, 蘋果公司已經決定在明年發布的所有新iPhone機型中使用OLED屏幕.
目前, JDI是iPhone LCD 屏幕主要供應商. 而去年發布的iPhone X, 蘋果拋棄用了10年的LCD屏轉投OLED屏, 而這在某種程度上, 讓韓國屏幕廠商更加無敵.
在5月份JDI 公布的2017年財報就顯示, JDI 在 2017 年營收比前一年下滑, 而且淨虧損也較前一年加大 681% 的情況.
JDI 在財報中指出, 對於其營收及獲利在 2017 年的變化, 一方面是其大客戶的智能手機開始採用 OLED 屏幕, 降低了對 LCD 屏幕的需求. 另一方面則是因為中小尺寸面板市場的競爭加劇, 因此造成營收及獲利的下滑.
由於 JDI 的主要業務為面板, 在財報中的提到的大客戶其實就是科技大廠蘋果. 蘋果在 2017 年推出了採用 OLED 面板的 iPhone X 智能手機, 其面板由三星獨家供應, 這也就導致蘋果從 JDI 採購屏幕的數量較前一年大幅減少, 使得營收和淨利都受到嚴重的衝擊, 並且使得已經財務吃緊的 JDI 狀況更加嚴峻.
目前來說, 能從唯一獲得更多好處的就是三星顯示, 目前他們也是iPhone唯一OLED供應商. 據悉, 三星佔據了全球移動設備用OLED產品市場超過95%的市場份額.
總體看, 留給JDI 的只剩下一個時間窗口. 此前從供應鏈傳出的消息看, 今年蘋果將推出的 3 款智能手機, 其中較為價廉的機款將會捨棄 OLED 屏幕, 採用 LCD 屏幕; 而且預計廉價款機種將會是新推出的 3 款 iPhone 中最佳者, 因此有機會帶動 JDI 在 2018 年的業績複蘇.
除了JDI 意外, iPhone 2019年全面切換成OLED 屏幕, 也將引起中國智能手機產業鏈全面跟風. 目前, 京東方, 華星光電等都已經開始布局.
以京東方為例, 中國首條, 全球第二條第6代柔性AMOLED生產線—京東方成都第6代柔性AMOLED生產線2017年5月實現產品點亮, 同年10月實現產品量產交付; 綿陽柔性6代線已完成封頂, 預計將於2019年實現量產.
此外, 今年3月京東方公告顯示, 將在重慶投資建設第6代柔性AMOLED生產線. 這已經是他們布局第三條這樣的生產線, 其總產能為每月4.8萬片玻璃基板, 尺寸為1500mm×1850mm, 產品主要應用於手機等柔性顯示產品, 預計2020年投產. (校對/藍天)
2.蘋果明年所有新iPhone都用OLED可能性極低;
新浪美股 北京時間5月30日訊, 據彭博消息, 摩根大通分析師Jay Kwon在研報中寫道, 蘋果明年所有新款iPhone都使用OLED的可能性極低, 部分原因是蘋果做這樣的決定還為時過早, 並且存在潛在的產品定位衝突.
LCD相關公司股價周二下跌, 主要是因為虛假的市場告警, 近期可能會反彈; 維持2019年 '兩款OLED和一款LCD機型' 的基本預測.
高盛分析師高山大樹表示, 媒體有關蘋果的報道未獲相關公司證實, 而OLED供應商三星電子, LG Display以及LCD供應商Japan Display, 美蓓亞三美的股價反應過激了; 不可能2019年所有iPhone型號都換到OLED. 新浪美股
3.IHS: 2018年第一季全球OLED TV出貨量年增115.8%;
IHS Markit 5 月 29 日公布, 2018 年第一季全球電視出貨量年增 7.9% 至 5,060 萬台. IHS 統計顯示, LCD TV 出貨量年增 7.5% 至 5,010 萬台, 同一時間 OLED TV 出貨量年增 115.8% 至 47 萬台.
2017 年全球 LCD TV 出貨量下滑 3.6%. IHS 指出, 平均零售價降幅不如預期, 導致許多地區的消費需求受到衝擊. 不過, 2017 年底至 2018 年初液晶面板價格下跌導致 2018 年第一季終端市場價格出現變化, 同一時間電視品牌在部分關鍵新興市場因 2018 年世足賽前促銷活動起跑而拉高了出貨量.
IHS Markit 執行董事 Paul Gagnon 指出, 拉丁美洲等新興市場通常會出現世足賽相關強勁季節性需求. 他還提到, 東歐地區電視需求可望因世足賽於俄羅斯登場而攀高.
2018 年第一季拉丁美洲電視出貨量年增 40%, 50 寸 (或更大) 電視出貨量成長幅度相當顯著. 根據 IHS Markit 針對 34 國, 逾 100 家零售商所做的調查, 拉丁美洲的電視銷售均價在新興市場當中名列第一.
在 8 個地區當中中國的銷售均價最低, 報 446 美元, 平均尺寸 (47.3 寸) 居冠. 另一方面, 西歐因 4K 機種出貨佔比居第二高, 均價居各市場之冠 (超過 712 美元) .
三星電子公司 (Samsung Electronics Co.) 預期 2018 年第二季在全球主要足球賽事以及新興市場成長的帶動下, 電視市場需求將呈現年增. 三星預期下半年將推出 8K 與 Micro LED 電視. IHS
4.TCL集團: 架構調整雄鷹展翅 面板新星低估龍頭;
公司業務架構調整, 估值錨切換帶來市值提升. TCL集團作為國內唯一一家從上遊液晶面板, 中遊模組到下遊終端整機生產垂直一體化的消費電子龍頭, 收入自2014年突破千億以來, 淨利潤2014-2016年複合增長率-28.94%, 集團多元化業務大而不強, 終端產品業務獲利能力弱, 掩蓋了進入利潤釋放期的優質資產華星光電, 2017年華星光電淨利潤48.62億元, 淨利率16%. 根據公司規劃預計在2019年完成業務重組, 集團只保留以華星光電為主的半導體顯示, 銷售物流及金融創投等輕資產業務, 終端產品業務剝離後, 估值中樞將從多元化的家電企業切換到半導體顯示行業, 未來有望對標國內面板龍頭京東方.
集團持股華星比例提高至86%, 面板價格回落對歸母業績影響有限. 華星面板出貨量全球市佔率15%排第五, 但藉助集團全產業鏈優勢, 華星佔國內六大電視機品牌廠商面板採購市場份額24%排第一. 大尺寸液晶面板價格自2017H2同比回落20%+, 主要是新增產能釋放逆轉供需. 判斷在2018年體育賽事拉動下, 全球液晶電視銷量提振3%左右, 外加電視面板每年提高1.6吋將有效消化新增產能, 大尺寸面板價格或有望2018Q3企穩. 小尺寸面板柔性AMOLED供不應求, 全面屏導入LTPS成為替代性選擇, 屏幕長寬比改變直接增加面板需求面積, 預計2018年LTPS小尺寸面板價格下滑趨勢減緩. 考慮到集團持股華星比例提高至86%, 全年價格回落對華星歸母淨利潤影響有限(下滑13%).
T1折舊2019H1結束, 華星光電進入利潤釋放期. 公司2011年投產的T1項目2019H1折舊結束, 預計2018-2019年分別減少5億元和19億元左右; T3項目6.5代線2017Q4實現第二階段量產, 2018年起向小米手機供貨全面屏, 利潤釋放空間大. 預計華星光電2018-2020年淨利潤38億元, 52億元和71億元, 歸母淨利潤貢獻33億元, 38億和51億元. 公司定增40.34億元收購華星10.04%股權後, 實現華星管理層持股上市公司1.79%股份, 同時推出兩項員工持股計劃, 業績釋放動力強.
通訊扭虧, 多媒體放量帶動集團盈利回升. 公司移動通訊業務出售49%股權引入紫光集團, 雲南城投和新管理團隊三大戰略投資者後, 2018年或有望大幅減虧18億元左右; 同時多媒體業務得益於北美等海外市場高增長, 淨利潤有望同比提升20%淨增1.4億元, 綜合提振集團歸母淨利潤增長50%左右.
資產重估構築安全邊際, 估值切換提供向上空間. 重估公司各項物流金控業務價值後, 認為對應市值623億元, 股價安全邊際較高. 考慮到公司業務多元化, 採用分部估值法進行評估. 預計公司2018-2020年淨利潤分別為39.99億元, 48.22億元和62.64億元(暫不考慮業務架構調整), 對應EPS分別為0.30, 0.36和0.46元/股, 2018年合理市值空間492-606億元, 對應目標價格區間為3.64-4.49元/股, 對應上漲空間13%-39%, 首次覆蓋給予 '增持' 評級. 證券時報
5.電視面板報價如 '自由落體' 跳水 外資看淡群創, 友達;
面板報價跌跌不休, 外資摩根大通, 滙豐證券最新觀點雙雙看淡面板業前景, 摩根大通更直指, 電視面板報價如 '自由落體' 跳水, 將對雙虎群創, 友達基本面帶來衝擊.
摩根大通證券科技產業分析師張恒表示, 面板雙虎第季1財報優異, 然而根據市場訪查, 面板需求持續不振, 第2季以來, 報價續跌, 5月更加速跌價, 32吋, 40吋面板出現崩盤下跌, 尤其32吋面板跌至成本附近.
張恒指出, 32吋面板快速下跌, 跌勢或會放緩, 但面板廠已將產能轉向其他尺寸產品. 另一方面, 大陸京東方10.5代產品於4月出貨, 對於65, 55吋面板價格進一步形成壓力, 而中國大陸五一勞動節, 電視銷售不盡理想, AVC統計, 電視銷量較去年同期下滑9%, 營收也比同期減少11%, 大陸電視面板庫存仍比正常水準多出一至二周.
對照台廠表現, 張恒認為, 群創, 友達上季獲利, 可能是連續虧損前最後一季賺錢, 第2季面板出貨展望看來低於季節性水平, 產品平均單價 (ASP) 展望也有雜音, 友達預期持平第1季, 群創則預期衰退高個位數. 大摩基於第1季財報上調雙虎營運, 但維持面板業走下坡看法.
滙豐證券指出, 5月電視面板ASP擴大下滑, 反映面板業前景嚴峻. 預期6月跌勢放緩, 然而到第3季持續跌價的趨勢確立.
滙豐證券科技產業分析師洪希民表示, IHS PriceWise統計, 5月電視面板ASP月減4%至11%, 平均ASP年減幅由4月的29%, 擴大到34%, 與滙豐本季原本的悲觀看法一致.
滙豐預測6月報價跌勢趨緩, 主因部分品牌有機會預先準備下半年的旺季, 面板廠也可能考慮降低產能使用. 滙豐預期, 5月面板及電視機面板報價比降至28%, 接近2016年4月低迷時的27%, 跌勢可能放緩. 惟隨大陸供應鏈壓力增加, 群創, 友達基本面仍審慎.