集微网报道, 今天, 日本显示公司 (JDI) 股价盘中崩盘, 一度暴跌20%. 截止日本股市收市, JDI 股价虽然跌幅收窄, 但是依然下跌了7.97%.
造成JDI 崩盘的原因是今天韩国《电子时报》称, 苹果公司已经决定在明年发布的所有新iPhone机型中使用OLED屏幕.
目前, JDI是iPhone LCD 屏幕主要供应商. 而去年发布的iPhone X, 苹果抛弃用了10年的LCD屏转投OLED屏, 而这在某种程度上, 让韩国屏幕厂商更加无敌.
在5月份JDI 公布的2017年财报就显示, JDI 在 2017 年营收比前一年下滑, 而且净亏损也较前一年加大 681% 的情况.
JDI 在财报中指出, 对于其营收及获利在 2017 年的变化, 一方面是其大客户的智能手机开始采用 OLED 屏幕, 降低了对 LCD 屏幕的需求. 另一方面则是因为中小尺寸面板市场的竞争加剧, 因此造成营收及获利的下滑.
由于 JDI 的主要业务为面板, 在财报中的提到的大客户其实就是科技大厂苹果. 苹果在 2017 年推出了采用 OLED 面板的 iPhone X 智能手机, 其面板由三星独家供应, 这也就导致苹果从 JDI 采购屏幕的数量较前一年大幅减少, 使得营收和净利都受到严重的冲击, 并且使得已经财务吃紧的 JDI 状况更加严峻.
目前来说, 能从唯一获得更多好处的就是三星显示, 目前他们也是iPhone唯一OLED供应商. 据悉, 三星占据了全球移动设备用OLED产品市场超过95%的市场份额.
总体看, 留给JDI 的只剩下一个时间窗口. 此前从供应链传出的消息看, 今年苹果将推出的 3 款智能手机, 其中较为价廉的机款将会舍弃 OLED 屏幕, 采用 LCD 屏幕; 而且预计廉价款机种将会是新推出的 3 款 iPhone 中最佳者, 因此有机会带动 JDI 在 2018 年的业绩复苏.
除了JDI 意外, iPhone 2019年全面切换成OLED 屏幕, 也将引起中国智能手机产业链全面跟风. 目前, 京东方, 华星光电等都已经开始布局.
以京东方为例, 中国首条, 全球第二条第6代柔性AMOLED生产线—京东方成都第6代柔性AMOLED生产线2017年5月实现产品点亮, 同年10月实现产品量产交付; 绵阳柔性6代线已完成封顶, 预计将于2019年实现量产.
此外, 今年3月京东方公告显示, 将在重庆投资建设第6代柔性AMOLED生产线. 这已经是他们布局第三条这样的生产线, 其总产能为每月4.8万片玻璃基板, 尺寸为1500mm×1850mm, 产品主要应用于手机等柔性显示产品, 预计2020年投产. (校对/蓝天)
2.苹果明年所有新iPhone都用OLED可能性极低;
新浪美股 北京时间5月30日讯, 据彭博消息, 摩根大通分析师Jay Kwon在研报中写道, 苹果明年所有新款iPhone都使用OLED的可能性极低, 部分原因是苹果做这样的决定还为时过早, 并且存在潜在的产品定位冲突.
LCD相关公司股价周二下跌, 主要是因为虚假的市场告警, 近期可能会反弹; 维持2019年 '两款OLED和一款LCD机型' 的基本预测.
高盛分析师高山大树表示, 媒体有关苹果的报道未获相关公司证实, 而OLED供应商三星电子, LG Display以及LCD供应商Japan Display, 美蓓亚三美的股价反应过激了; 不可能2019年所有iPhone型号都换到OLED. 新浪美股
3.IHS: 2018年第一季全球OLED TV出货量年增115.8%;
IHS Markit 5 月 29 日公布, 2018 年第一季全球电视出货量年增 7.9% 至 5,060 万台. IHS 统计显示, LCD TV 出货量年增 7.5% 至 5,010 万台, 同一时间 OLED TV 出货量年增 115.8% 至 47 万台.
2017 年全球 LCD TV 出货量下滑 3.6%. IHS 指出, 平均零售价降幅不如预期, 导致许多地区的消费需求受到冲击. 不过, 2017 年底至 2018 年初液晶面板价格下跌导致 2018 年第一季终端市场价格出现变化, 同一时间电视品牌在部分关键新兴市场因 2018 年世足赛前促销活动起跑而拉高了出货量.
IHS Markit 执行董事 Paul Gagnon 指出, 拉丁美洲等新兴市场通常会出现世足赛相关强劲季节性需求. 他还提到, 东欧地区电视需求可望因世足赛于俄罗斯登场而攀高.
2018 年第一季拉丁美洲电视出货量年增 40%, 50 寸 (或更大) 电视出货量成长幅度相当显著. 根据 IHS Markit 针对 34 国, 逾 100 家零售商所做的调查, 拉丁美洲的电视销售均价在新兴市场当中名列第一.
在 8 个地区当中中国的销售均价最低, 报 446 美元, 平均尺寸 (47.3 寸) 居冠. 另一方面, 西欧因 4K 机种出货占比居第二高, 均价居各市场之冠 (超过 712 美元) .
三星电子公司 (Samsung Electronics Co.) 预期 2018 年第二季在全球主要足球赛事以及新兴市场成长的带动下, 电视市场需求将呈现年增. 三星预期下半年将推出 8K 与 Micro LED 电视. IHS
4.TCL集团: 架构调整雄鹰展翅 面板新星低估龙头;
公司业务架构调整, 估值锚切换带来市值提升. TCL集团作为国内唯一一家从上游液晶面板, 中游模组到下游终端整机生产垂直一体化的消费电子龙头, 收入自2014年突破千亿以来, 净利润2014-2016年复合增长率-28.94%, 集团多元化业务大而不强, 终端产品业务获利能力弱, 掩盖了进入利润释放期的优质资产华星光电, 2017年华星光电净利润48.62亿元, 净利率16%. 根据公司规划预计在2019年完成业务重组, 集团只保留以华星光电为主的半导体显示, 销售物流及金融创投等轻资产业务, 终端产品业务剥离后, 估值中枢将从多元化的家电企业切换到半导体显示行业, 未来有望对标国内面板龙头京东方.
集团持股华星比例提高至86%, 面板价格回落对归母业绩影响有限. 华星面板出货量全球市占率15%排第五, 但借助集团全产业链优势, 华星占国内六大电视机品牌厂商面板采购市场份额24%排第一. 大尺寸液晶面板价格自2017H2同比回落20%+, 主要是新增产能释放逆转供需. 判断在2018年体育赛事拉动下, 全球液晶电视销量提振3%左右, 外加电视面板每年提高1.6吋将有效消化新增产能, 大尺寸面板价格或有望2018Q3企稳. 小尺寸面板柔性AMOLED供不应求, 全面屏导入LTPS成为替代性选择, 屏幕长宽比改变直接增加面板需求面积, 预计2018年LTPS小尺寸面板价格下滑趋势减缓. 考虑到集团持股华星比例提高至86%, 全年价格回落对华星归母净利润影响有限(下滑13%).
T1折旧2019H1结束, 华星光电进入利润释放期. 公司2011年投产的T1项目2019H1折旧结束, 预计2018-2019年分别减少5亿元和19亿元左右; T3项目6.5代线2017Q4实现第二阶段量产, 2018年起向小米手机供货全面屏, 利润释放空间大. 预计华星光电2018-2020年净利润38亿元, 52亿元和71亿元, 归母净利润贡献33亿元, 38亿和51亿元. 公司定增40.34亿元收购华星10.04%股权后, 实现华星管理层持股上市公司1.79%股份, 同时推出两项员工持股计划, 业绩释放动力强.
通讯扭亏, 多媒体放量带动集团盈利回升. 公司移动通讯业务出售49%股权引入紫光集团, 云南城投和新管理团队三大战略投资者后, 2018年或有望大幅减亏18亿元左右; 同时多媒体业务得益于北美等海外市场高增长, 净利润有望同比提升20%净增1.4亿元, 综合提振集团归母净利润增长50%左右.
资产重估构筑安全边际, 估值切换提供向上空间. 重估公司各项物流金控业务价值后, 认为对应市值623亿元, 股价安全边际较高. 考虑到公司业务多元化, 采用分部估值法进行评估. 预计公司2018-2020年净利润分别为39.99亿元, 48.22亿元和62.64亿元(暂不考虑业务架构调整), 对应EPS分别为0.30, 0.36和0.46元/股, 2018年合理市值空间492-606亿元, 对应目标价格区间为3.64-4.49元/股, 对应上涨空间13%-39%, 首次覆盖给予 '增持' 评级. 证券时报
5.电视面板报价如 '自由落体' 跳水 外资看淡群创, 友达;
面板报价跌跌不休, 外资摩根大通, 滙丰证券最新观点双双看淡面板业前景, 摩根大通更直指, 电视面板报价如 '自由落体' 跳水, 将对双虎群创, 友达基本面带来冲击.
摩根大通证券科技产业分析师张恒表示, 面板双虎第季1财报优异, 然而根据市场访查, 面板需求持续不振, 第2季以来, 报价续跌, 5月更加速跌价, 32吋, 40吋面板出现崩盘下跌, 尤其32吋面板跌至成本附近.
张恒指出, 32吋面板快速下跌, 跌势或会放缓, 但面板厂已将产能转向其他尺寸产品. 另一方面, 大陆京东方10.5代产品于4月出货, 对于65, 55吋面板价格进一步形成压力, 而中国大陆五一劳动节, 电视销售不尽理想, AVC统计, 电视销量较去年同期下滑9%, 营收也比同期减少11%, 大陆电视面板库存仍比正常水准多出一至二周.
对照台厂表现, 张恒认为, 群创, 友达上季获利, 可能是连续亏损前最后一季赚钱, 第2季面板出货展望看来低于季节性水平, 产品平均单价 (ASP) 展望也有杂音, 友达预期持平第1季, 群创则预期衰退高个位数. 大摩基于第1季财报上调双虎营运, 但维持面板业走下坡看法.
滙丰证券指出, 5月电视面板ASP扩大下滑, 反映面板业前景严峻. 预期6月跌势放缓, 然而到第3季持续跌价的趋势确立.
滙丰证券科技产业分析师洪希民表示, IHS PriceWise统计, 5月电视面板ASP月减4%至11%, 平均ASP年减幅由4月的29%, 扩大到34%, 与滙丰本季原本的悲观看法一致.
滙丰预测6月报价跌势趋缓, 主因部分品牌有机会预先准备下半年的旺季, 面板厂也可能考虑降低产能使用. 滙丰预期, 5月面板及电视机面板报价比降至28%, 接近2016年4月低迷时的27%, 跌势可能放缓. 惟随大陆供应链压力增加, 群创, 友达基本面仍审慎.