2018年4月, 中色铜产业月度景气指数为24.84, 较上月下降1.97个点, 位于 '正常' 区间运行; 先行合成指数为90.18, 较上月下降2.45个点; 一致合成指数为58.76, 较上月下降2.62个点 (近13个月铜产业月度景气指数如表1所示) . 中色铜产业月度景气指数监测结果显示, 铜产业景气指数有所回落, 目前位于 '正常' 区间运行.
表1 2017年4月至2018年4月中色铜产业月度景气指数
景气指数位于 '正常' 区间运行
中色铜产业月度景气指数显示, 从2017年11月起铜产业月度景气指数持续回落, 4月较上月回落1.97个点, 仍位于 '正常' 区间运行. 中色铜产业月度景气指数变化趋势如图1所示.
图1 中色铜产业月度景气指数趋势图
由中色铜产业月度景气信号灯可见 (见图2) , 2018年4月, 在构成中色铜产业月度景气指数的9个指标中, 除电力电缆位于 '偏冷' 区间外, LME铜结算价, M2, 进口量指数, 投资总额, 房屋销售面积, 铜生产指数, 主营业务收入, 利润总额均位于 '正常' 区间.
图2 中色铜产业景气灯图
先行合成指数微幅回落
2018年4月, 中色铜产业先行合成指数为90.18, 较上月下降2.45个点 (见图3) . 在构成中色铜产业先行合成指数的6个指标中, 4涨2降. 其中同比增长的4个指标中, LME铜结算价同比增长19.00%, M2同比增长8.96%, 商品房销售面积同比增长1.51%, 铜产业投资总额同比增长1.40%. 同比下降的2个指标中, 进口量指数同比下降2.97%, 电力电缆同比下降11.91%.
图3 中色铜产业合成指数曲线图
产业运行态势分析
2018年4月, LME当月期和三个月期铜均价分别为6838美元/吨和6878美元/吨, 同比分别上涨20.03%和20.10%, 环比分别上涨0.63%和0.66%. SHFE当月期和三个月期铜均价分别为51042元/吨和51000元/吨, 同比分别上涨10.65%和9.59%, 环比分别上涨0.92%和下跌0.91%.
4月铜产业消费虽然有所回暖, 但产量, 进口量同比有所增长, 产业整体依然呈现小幅过剩格局. 此外, 国家对废铜等进口限制愈发严格, 导致市场废铜供应持续紧张, 精废价差较窄. 铜产业在当前价格及环境下, 生产经营平稳, 产业整体经营情况尚可.
从数据上看, 2018年1~3月中国房地产投资2.1万亿元, 同比增长10.4%. 空调产量4853.6万台, 同比增长13.6%. 1~3月份虽然汽车产量713.1万辆, 同比下降2.6%, 但新能源汽车尤其是纯电动汽车销量同比增长明显. 生产方面, 2018年一季度精炼铜产量220.7万吨, 同比增长8.67%; 其中矿产精炼铜157.6万吨, 同比增长10.01%. 铜精矿产量34.3万吨, 同比增长7.13%. 铜材产量367万吨, 同比增长10.52%.
从未来发展趋势上看, 2018年废铜进口将受到抑制, 国内废铜供应持续紧张. 此外, 在目前废铜持货商对后市废铜供应紧张压力加大的预期下普遍惜售, 废铜供应紧张的趋势难以得到缓解, 产业原料供应压力加大. 新能源汽车方面, 在当前国家一系列鼓励新能源汽车发展政策推动下, 市场对新能源汽车未来产销量充满预期. 由于新能源汽车用铜量是普通汽车的2~3倍, 因而在一定程度上能带动部分铜消费, 但在乐观的同时也应看到, 新能源汽车单辆平均用铜量在70kg左右, 因而从总量上看对铜的消费难有强力支撑.
短期看, 铜产业仍将保持平稳运行的格局, 因而预测未来铜产业仍将在 '正常' 区间运行.