为了实现超越巴斯夫成为全球MDI第一大生产商的目的, 万华化学宣布拟斥资约522亿元吸收合并公司控股股东万华化工有限公司(以下简称 '万华化工' ). 值得一提的是, 此次吸收合并万华化工溢价近24倍.
万华化学5月9日晚间披露的重组预案显示, 公司拟通过发行新股约17.16亿股的方式对控股股东万华化工实施吸收合并, 每股发行价格为31.93元. 万华化工100%股权净资产账面值约21.11亿元, 预估值约为522.12亿元, 预估增值率近24倍. 此次交易标的资产为万华化工100%股权.
据悉, 万华化学控股股东万华化工成立于2018年1月30日, 系万华化学原控股股东万华实业存续分立后新设公司.
万华化学的主营业务为化学原料及化学品的生产与销售, 公司业务涵盖聚氨酯产业, 石化产业, 精细化学品及新材料产业三大板块, 为全球第二大MDI生产商(以产能计). 需要指出的是, 万华化工下属海外子公司BC公司拥有年产30万吨MDI产能, 而在此次交易前, 万华化学拥有年产180万吨MDI产能, 通过吸收合并万华化工, 万华化学将合计拥有210万吨MDI产能, 超越巴斯夫拥有的年产181万吨MDI产能, 跃居全球第一大MDI生产商(以产能计). 对于此次吸收合并控股股东万华化工的目的, 万华化学也表示, 为超越巴斯夫成为全球MDI第一大生产商;此外, 彻底解决与控股股东下属BC公司之间存在的潜在同业竞争问题;布局 '一带一路' 实体业务.
据了解, 由于MDI行业较高的技术壁垒, 截至2017年底, 全球仅8家化工企业拥有MDI的自主知识产权并能进行独立生产. 8家企业中MDI年生产能力超过100万吨的公司共有5家, 分别为万华化学, 巴斯夫, 科思创, 亨斯迈以及陶氏, 产能合计占比约88%.