連續分紅10年的格力電器突然宣布不分紅了.
4月25日晚間, 格力電器發布2017年年度報告, 公司2017年營業收入達到了1482.9億元, 同比增長36.92%;實現淨利潤224億元, 同比增長44.87%. 格力的《2017年度利潤分配預案》顯示, 擬定2017年度不派發現金紅利, 不送紅股, 不以公積金轉增股本, 餘額轉入下年分配.
而在之前, 格力電器現金分紅已持續10年. 2016年年報還宣布分紅上百億元.
對此, 4月26日, 深圳證券交易所發布《關注函》, 要求格力電器董事會就相關問題作出說明, 要求格力電器結合同行業特徵, 自身經營模式, 多年度財務指標等, 說明該公司所處發展階段, 行業特點, 資金需求狀況等情況, 並結合公司目前資金狀況等說明2017年度未進行現金分紅的具體原因及合理性, 是否符合公司章程規定的利潤分配政策.
格力電器26日晚間回複深交所關注函稱, 將儘快明確資金需求和現金流測算, 充分考慮投資者訴求, 進行2018年度中期分紅. 分紅金額屆時將依據公司資金情況確定.
曾分紅百億, 宣布不分紅後股價一度跌停
2016年年度分紅方案中, 格力電器共計派發現金108億元. 2015年其向全體股東每10股派發現金15元(含稅), 共計派發現金90億元. 2014年度其也曾分紅90億元.
Choice數據顯示, 上市以來, 格力電器的曆年分紅總額達到了417.92億元. 這樣的分紅總額, 排列滬深兩市所有上市公司中的第22位.
而持續分紅下, 其股價漲幅明顯高於市場平均水平. 其股價10年來已經由2008年4月25日的4.9元左右上漲到2018年4月25日的50元左右. 而在宣布不分紅之後, 昨日, 格力電器股價一度跌停, 最終收跌8.97%. 市值蒸發超200億.
與之相比, 美的集團2017年公司營業收入2407億元;實現歸屬於母公司的淨利潤156億元, 向全體股東每10股派發現金紅利12元(含稅). 海爾2017年實現收入1592.54億元, 增長33.68%. 歸母淨利潤為69.26億元, 增長37.37%;向全體股東按每10股派發現金股利人民幣3.42元(含稅).
是否違規?專家稱需說明具體原因
A股鐵公雞眾多, 而格力是現金分紅的典範, 如今格力宣布不分紅是否違反相關規定?
證監會對上市公司現金分紅有具體規定, 公司應當在章程中明確現金分紅政策, 利潤分配政策應保持連續性和穩定性. 也就是說, 格力必需在《公司章程》中規定每年的現金分紅比例. 而格力公司的公司章程中的公司的利潤分配政策為 '在公司現金流滿足公司正常經營和長期發展的前提下, 公司最近三年以現金方式累計分配的利潤不少於最近三年實現的年均可分配利潤的百分之三十. '
北京京都律師事務所律師常莎表示, 格力公司今年宣布不分紅確實是違反常理, 但並不涉及違法.
曆來大方的格力電器, 讓市場對其分紅有著較強預期. 根據格力電器披露的2018年1月, 2017年12月分別接待投資者記錄表, 均有投資者問, 公司對分紅派息有哪些計劃, 格力電器兩次均回應稱 '分紅方案與公司當年的業績相關, 且需經董事會, 股東大會審議確定, 但公司曆年來一直重視對投資者的回報. '
中國人民大學法學院教授, 中國人民大學商法研究所所長劉俊海認為, 股東與債權人不同, 債權人可以不管債務人的經營狀況要求還本付息. 但股東需要承受投資風險, 投資者就是衝著分紅而來, 既然上市公司盈利, 就需要回報投資者, 應當尊重投資者的分紅權. 如果不分紅需要說明具體原因, 尊重投資者的知情權.
去年投資活動現金流出同比增192.04%
數據顯示, 2017年格力電器營業收入1483億元, 淨利潤225億元. 在2017年度選擇不分紅, 並不是因為沒有錢. 截止到2017年度末, 格力電器的資產總計2149.67億元, 股東權益有655.95億元, 未分配利潤為557.4億元, 每股未分配利潤超過9元.
格力電器財報顯示, 截至2017年年末, 流動性最強的貨幣資金總額達996.10億元, 佔總資產的46.34%, 其中銀行存款達591.71億元. 可見格力能動用的資金不低.
值得一提的是, 近年來其經營性現金流出現波動. 2016年, 其經營活動產生的現金流量淨額大幅下跌66.52%, 從2015年的443.78億元降至148.60億元. 2017年, 情況有所好轉, 公司2017年度經營活動產生的現金淨流量淨額為164億元.
與之相對, 其投資活動現金流出2017年同比2016年增長192.04%, 為662億元.
近年來, 格力電器的對外擴張在不斷加大. 根據格力電器公告, 公司在2017年度新設立的子公司有7家, 其中的珠海格力機器人有限公司, 珠海格力資訊科技有限公司, 格力(武安)精密裝備製造有限公司三家公司的2017年末淨資產分別為4925萬元, 52萬元, 3億元.
而另外的格力暖通製冷設備(成都)有限公司, 珠海格力數控機床研究院有限公司, 格力機器人(洛陽)有限公司, 珠海格力運輸有限公司4家新設立的子公司, 均尚未注資.
■ 盤點
家電上市公司八成分紅, 最賺錢公司不分紅
Choice數據顯示, 目前滬深兩市中, 總共有67家上市公司屬於家電行業, 其中已經有59家公司發布了2017年年度報告. 收入上看, 美的集團以2407億元的營業收入位居家電行業第一位, 青島海爾以1593億元的營業收入位居第二位, 格力電器以約1483億元位居第三位.
但在上述公司中, 最賺錢的公司卻是格力電器. 數據顯示, 格力電器2017年淨利潤為225億元, 位居第一;美的集團淨利潤156億元位居第二;青島海爾淨利潤69.3億元位居第三位.
分紅上, 家電行業上述已經發布年報的59家公司中, 有46家公司2017年計劃分紅, 占已發布年報企業的78%. 而淨利潤排名前15名的家電企業中, 只有格力電器在2017年度不分紅.
■ 焦點
格力拿錢要去做啥?多元化曾引發爭議
至於不分紅原因, 格力電器回複稱, 公司主業所處空調行業具有資產投入大, 消費季節性和地域性差異顯著等特徵,且物流成本日益提高,為滿足市場需求,進一步降低經營成本,強化競爭優勢,公司計劃對空調產能進行逐步擴充;同時,公司經過近年的高速高質量發展,空調主業龍頭地位穩固,為謀求公司長遠發展和股東長期利益,公司計劃重點布局智能裝備, 智能家電, 整合電路等產業領域,實現公司持續, 穩定, 健康發展.
在董明珠近期的一個表態中, 她定下了新的 '小目標' : '未來五年, 我們要在智能裝備發力, 智能裝備必須堅持自主創新, 成為格力電器未來的第二主業. '
家電業內人士認為, 智能裝備是未來一個很重要發展領域, 與格力現有業務也有相關性.
不過, 格力多元化曾引發諸多爭議. 格力宣布做手機後, 業內有聲音認為, 格力入局手機缺乏邏輯性, 並從銷量, 渠道, 品牌等方面細數其入局手機行業的不合理.
一位不願具名的格力投資者告訴新京報記者, 從股東的角度, 格力仍然存在很大的投資空間, 因為業績很好. 對于格力的規劃, 該股民稱, '同樣是民用產品, 國產晶片要跟上世界競爭水平, 難度是大飛機的百倍都不止. 需要無數的錢和人才去當炮灰, 幾代人的努力. 同樣是送錢, 我願意做這樣的炮灰. '