24年来最大变革! 医疗器械企业直接受益

医药网4月26日讯 4月24日, 香港交易所正式公布新修订的上市规则, 该新规将于4月30日开始生效, 并接受上市申请. 而这一被港交所行政总裁李小加称为 '24年来最大一次改革的新规则' 对于正处于快速成长期的国内医疗器械企业来说, 也将是一个长期利好.

1.容许未能通过主板财务资格测试的生物科技公司上市, 即通常所说的未有收入的生物科技公司;

2, 容许拥有不同投票权架构的公司上市; 即欲采纳同股不同权的公司上市;

3, 为寻求在香港作第二上市的中国内地及国际公司, 设立新的便利的第二上市渠道.

港交所所指生物科技公司, 主要是指 药品 和医疗器械 (含诊断器材) 企业. 企业预期市值不少于15亿港元, 且满足下列条件等, 虽然尚未有收入, 未能盈利, 仍可获上市资格:

港交所新规给出的生物科技公司上市资格建议

与之相对, 医疗器械企业想要登陆A股上市, 这几个月来可谓 '霉运连连' .

赛柏蓝器械曾统计过, 自证监会第十七届发审委开工以来, 共有7家医疗器械企业闯关过会, 仅2家企业过会成功, 5家IPO均被否决. 此外, 也有医疗器械企业选择了撤材料, 终止IPO申请审查.

前不久, 市场更是传出IPO划线新政. 即IPO在审企业, 需近3年净利润合计超过1亿元, 且最后一年超过5000万元, IPO新申报的企业, 主板要求最近一年净利润超过8000万, 创业 板不低于5000万, 才能成功过会.

A股对上市企业的盈利要求不低, 港交所新规却允许未盈利医疗器械企业赴港上市.

再有, 包括医疗器械企业在内的许多科技公司, 在创始阶段, 会选择引入多轮融资令公司发展壮大, 但其创始人的财务股权也往往被大幅稀释. 港交所新规中的 '同股不同权' , 则可以让公司创始人更好的继续控制公司, 避免因发展引入多轮融资后创始人股权大幅稀释.

不过, 港交所新规亦要求, 欲采纳同股不同权的公司上市时, 相关拟上市公司的上市最低预期市值不得少于400亿港元, 如果预期市值低于400亿港元, 申请人在最近一个财政年度必须录得10亿港元的收益. 这一门槛, 对目前的国内医疗器械企业来说, 不算低, 能满足者不多.

港交所新规, 对于目前不少创新型的医疗器械企业, 以及有志于投入医疗器械创新研发队伍的企业来说, 或可直接受益, 企业创业阶段就能融资, 以更快发展.

此外, 上周 (4月21日) , 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 (新三板) 与港交所在北京签署了合作谅解备忘录.

根据备忘录, 未来内地新三板公司无需摘牌即可申请赴港上市, 实现两地挂牌. 目前 '三+H' 无前提条件也无特殊通道, 股东人数超200人也不会造成影响.

数据显示, 截至目前, 新三板挂牌企业总数已有11472家, 其中创新层企业1280家, 做市企业1297家. 不过因新三板的交易活跃性和市场流动性不足, 新三板呈低迷趋势, 主动摘牌企业越来越多. 在过去一年里, 就已经有1000多家企业从新三板退市, 其中包括100多家创新层企业, 挂牌企业数量开始净减少.

在新三板挂牌企业中, 医药 行业企业数量不少, 又以 医疗器械 企业 居多, 与A股的构成显著不同. 最新的数据尚不得知, 不过, 截止2016年8月底, 按东财行业划分, 在新三板挂牌的医疗器械企业就已经达到154家.

'新三板+H股' 两地挂牌, 也或将为部分国内挂牌医械企业开辟新的便利融资渠道, 成为部分挂牌企业的新选择.