4月18日, 正值資本市場熱捧晶片概念股之時, 太極實業大漲6.63%, 引發市場關注. 有傳言稱, 國家整合電路產業基金 (即 '大基金' ) 已經舉牌, 對此, 太極實業對外回應稱, 如果存在持股超5%的情況, 會及時公告.
一個橫掃資本市場領域的國家資本浮出水面. 因股東實力強大, 以扶持中國本土晶片產業為使命, 大基金在資本市場地位重要. 舉牌太極實業雖未被證實, 但其已在市場展開大規模布局.
據新京報記者不完全統計, 兩年多時間, 大基金僅持股超5%以上的上市公司就達11家, 市值合計約3200億元規模, 大基金持股市值約350億元.
新京報記者發現, 大基金對上市公司並非簡單的財務投資者, 已躍居某些公司第一大股東. 憑藉頻頻資本運作, 大基金投資的股票市值迅速膨脹, 享受了巨額浮盈.
掃貨資本市場, 在11家上市公司持股超5%
2014年9月, 在工信部, 財政部的指導下, 國家整合電路產業投資基金正式設立, 其成立目的是為了扶持中國本土晶片產業, 以減少對國外廠商的依賴, 該基金被認為承載了扶持中國企業在整合電路市場上趕超歐美的使命.
成立之後的大基金一直頗為低調. 據今年3月媒體報道, 大基金總裁丁文武表示, 截至2017年底大基金累計有效決策投資67個項目, 累計項目承諾投資額1188億元.
工商資料顯示, 大基金股東陣營相當豪華: 第一大股東為財政部, 持股比例36.47%; 國開金融持股22.29%, 其他股東包括知名國企, 央企, 如中國煙草總公司, 中國移動等.
2017年10月, 有媒體報道稱, 天眼查數據顯示, 截至10月25日, 大基金已經成為38家公司主要股東. 4月21日, 新京報記者自天眼查獲悉, 這一數字已經更新為52家. 這52家投資對象中, 不少都是上市公司.
據通富微電今年2月底公告披露, 大基金當前持有三安光電11.3%的股份, 長電科技9.54%的股份, 北鬥星通11.4%的股份, 北方華創7.5%股份, 長川科技7.5%股份, 國科微電子15.79%股份, 兆易創新11%的股份, 匯頂科技6.65%股份, 通富微電15.7%股份.
此外, 大基金還持有港股上市公司中芯國際15.91%的股份, 國微技術9.89%的股份.
據此, 大基金當前合計持有至少11家上市公司5%以上的股份. 據新京報記者統計, 截至上周五, 大基金入股的上述11家上市公司的股票市值合計約3200億元, 其中大基金持股市值佔比約350億元.
近日中興事件爆發, 晶片概念股活躍, 作為晶片 '國家隊' 大基金投資的股票表現亮眼. 例如, 匯頂科技從4月17日約89元上漲到上周五的102.99元, 上漲了約14元, 市值增加約64億元; 兆易創新, 從4月17日約178元上漲了27元, 總市值增加約55億元.
投資浮盈多, 2016年淨利潤21億元
新京報記者注意到, 相對於部分民營背景的神秘資本或 '野蠻人' 在公開市場舉牌上市公司, 大基金介入上市公司的方式較為溫和, 協議轉讓, 定增最為常見.
2017年12月, 晶方科技公告, 股東EIPAT向大基金轉讓其所持的晶方科技9.32%股份, 轉讓對價6.8億元.
除了收購相關上市公司股東股權外, 大基金也通過參與重組實現入股.
2016年10月, 通富微電公告稱, 擬向大基金髮行股份來收購所持有的富潤達49.48%的股權, 通潤達47.63%的股權, 交易對價為19.21億元. 通過此番資本運作, 通富微電得以收購AMD旗下兩家子公司股權, 大基金也成為通富微電的股東.
新京報記者發現, 大基金還曾在企業上市前夕實施 '突擊入股' .
國科微招股書顯示, 2015年5月, 公司獲大基金2億元投資; 當年12月再獲大基金2億元增資, 合計持有1764.7萬股, 這一持股數額維持至今, 當前持股比例15.79%.
2015年時, 有媒體報道稱, 這意味著作為湖南省最大整合電路設計企業的國科微電子躋身為國家隊的一員. 新京報記者注意到, 2016年4月28日, 國科微向證監會報送了創業板首次公開發行股票招股說明書.
由於是在國科微IPO之前 '突擊入股' , 大基金取得了相當大的收益.
2017年7月, 國科微上市持續暴漲, 截至當前股價68.83元, 市值76.93億元, 大基金持股市值12億元, 是投資成本的3倍.
大基金對三安光電的投資也收穫不菲. 早在2015年6月16日, 三安光電控股股東三安集團以22.3元/股的價格, 將其持有的2.17億股轉讓給大基金, 作價48.39億元; 2015年12月16日, 大基金再以22.51元/股的價格, 合計16億元認購公司增發股份7107.95萬股, 持股比例達到11.3%. 以當前持股市值計算, 大基金兩年多已浮盈36億元, 大賺56%.
再如匯頂科技, 其2017年11月22日公告, 匯發國際擬將其所持公司2271.2917萬股股份 (佔5%) , 匯信投資將其所持748.7083萬股股份 (佔1.65%) 出售給大基金, 每股作價93.69元, 轉讓價合計28.29億元. 5個月後, 匯頂科技股價上漲9元報102.99元, 漲幅約10%, 大基金賬面浮盈約3億元.
大基金仍在對相關股票追加投資. 2017年9月, 長電科技發布定增方案, 擬募集資金總額不超45.5億元, 其中大基金認購不超29億元, 發行結束後持股比例增至19%. 2017年10月7日, 長電科技複牌後股價起飛, 從停牌前 (9月19日) 的17.3元一路上漲, 一個多月後上漲到24元, 漲幅約40%.
大基金更多資本操作也已走在路上. 4月13日, 雅克科技公告, 擬採用發行股份的方式購買大基金等持有的科美特合計90%的股權等資產. 交易完成後, 大基金對雅克科技的持股比例從0變到了2651.88萬股, 持股比例5.73%.
在資本市場買買買並獲取巨額收益後, 大基金規模不斷膨脹. 據大基金旗下公司公告披露, 2015年, 大基金總資產355.7億元, 2016年增至650億元, 負債保持穩定, 分別為2.48億元和2.9億元. 營收方面, 2015年為1.8億元, 2016年增至2.05億元; 淨利潤分別是9.26億元和21.3億元.
大基金已成部分上市公司第一大股東
據報道, 大基金總裁丁文武曾表示, 大基金投資的主要方向是行業龍頭企業, 不做風險投資和天使投資, 一般也不做大股東.
新京報記者發現, 大基金對前述10家上市公司的持股雖超5%, 但均沒有成為控股股東或實際控制人. 不過, 大基金對個別企業的投資不斷加大, 正在逐步上升為第一大股東.
如長電科技, 2017年9月, 長電科技發布定增方案, 擬募集資金總額不超45.5億元, 大基金認購不超29億元, 持股比例將增至19%, 從原來的第三大股東躍居為第一大股東. 對於這一變動, 長電科技董秘朱正義對媒體表示, 國家整合電路產業基金進來, 對公司發展具有長期的積極意義. 目前, 長電科技的定增尚未完成.
同時, 大基金投資的上市公司頻頻展開股權整合. 如長電科技, 其2016年4月公告, 以15.35元/股的價格向大基金及中芯國際發行1.297億股收購相關資產, 同時向中芯國際發行不超過1.508億股配套募資. 交易完成後, 中芯國際以14.28%持股比例成為長電科技第一大股東.
再如兆易創新, 其2017年11月公告, 以約5.33億港元認購中芯國際配售股份5000.337萬股, 交易完成後持有中芯國際1.02%的股份.
與紫光系重組流產, 所投中芯國際業績不佳
新京報記者注意到, 大基金的資本操作並非全無敗績, 其與紫光系的重組就宣告失敗.
2017年7月, 紫光國芯公告稱, 擬通過發行股份的方式收購長江存儲科技控股有限責任公司, 但由於長江存儲器晶片工廠項目尚處於建設初期, 短期內無法產生銷售收入, 收購條件尚不夠成熟, 故而終止重組.
在此次資本運作中, 大基金地位重要. 2016年7月, 總投資約1600億的長江存儲科技有限責任公司成立, 大基金為主要股東. 有報道稱, 長江存儲項目是大基金單筆出資最大的項目, 投資額超100億元.
大基金投入的另一大項目中芯國際, 這幾年發展出現波折.
中芯國際號稱是世界領先的整合電路晶圓代工企業和中國內地規模最大, 技術最先進的整合電路晶圓代工企業. 2015年, 大基金通過認購中芯國際配售, 斥資近31億港元入主成為第二大股東.
去年8月, 中芯國際宣布中芯北方整合電路獲八位股東24億美元注資, 大基金斥資9億美元, 持股比例由26.5%增至32%; 今年1月, 中芯國際旗下的中芯南方擬增資擴股, 大基金出資達9.465億美元. 以此計算, 大基金對中芯國際的輸血已經超120億元.
不過, 中芯國際前期長期處於巨虧狀態. 2017年, 中芯國際利潤1.26億港元, 下滑60.13%.
新京報記者 趙毅波 北京報道