昨日, 兩市全面回升, 個股漲多跌少, '賺錢效應' 再度走強. 市場中一大亮點就是家用電器板塊逆轉此前跌勢重新走強.
總的來看, 作為作為耐用消費品, 家電行業的發展穩定性較強, 尤其是在三四級市場. 從消費升級的加速趨勢以及個股的成長邏輯來看, 板塊後市仍存在較大的投資機會.
家電板塊再獲搶籌
從昨日滬深兩市的全線回升來看, 兩市情緒似乎已在近兩日的回升中得到釋放. 在近期創業板有所走弱的背景下, 強勢板塊再度面臨 '洗牌' . 而回調過後的家電板塊配置價值由此再度受到市場重視.
即便是在板塊漲多跌少的昨日市場中, 截至收盤, 家電板塊依然以3.65%的漲幅 '力壓群雄' 登頂板塊漲幅榜首, 超位居次席的食品飲料0.80%, 這一許久未見的漲勢也使得市場再度為之側目. 當然, 板塊逆勢演繹背後是與資金在板塊上的重新聚攏密不可分. Wind數據顯示, 主力資金淨流入金額方面, 昨日家用電器行業以9.64億元高居28個申萬一級行業中的次席, 僅次於有色金屬板塊, 由此可見昨日市場中資金對於板塊的青睞程度.
追溯此前家電板塊的回調, 可謂是 '步步驚心' , 板塊由此前資金的 '寵兒' 一夕之間成為了 '棄兒' . 伴隨著近期指數的分化以及回調, '賺錢效應' 持續偏弱的市況使得家用電器, 食品飲料等前期漲幅較大的板塊成為資金持續獲利調倉的對象. 而因情緒面所致, 在存量市場中, 投資者 '追高殺跌' 的操作同樣也令家用電器整體而言相較其他板塊出現較大調整幅度.
不過, 家用電器行業自身的特性決定了其實現 '爆發性' 增長的預期並不現實, 更可能的是具有持續性的行業成長. 從去年以來行業的 '一騎絕塵' , 再到年初至今的漫長回調, 估值已有所回落. 分析人士指出, 家電板塊持續性較強的背後邏輯是消費能力的提升. 有統計顯示, 2017年中國家電市場規模達1.7萬億元, 同比增長9.8%. 站在當下時點上, 家用電器板塊仍處在一個長周期的新起點上.
基本面未改 板塊不乏機會
中信建投證券表示, 前期由於老闆電器對板塊帶來的悲觀預期正出現一定程度緩和.
不過相較而言, 當下該機構還是更為看好板塊內的優質龍頭個股. 該機構指出, 對於龍頭企業而言, 競爭格局, 產業鏈優勢依然是後續業績延續較好表現的關鍵因素. 同時, 近期的估值回調也讓板塊龍頭的配置價值大幅提升. 板塊內業績穩健, 估值有相對優勢的家電藍籌龍頭, 未來的業績增長空間穩定, 依舊契合長期資金的配置需求.
近期國家統計局發布社會消費品零售數據顯示, 2018年3月社會消費品零售總額29194億元, 同比名義增長10.1%. 其中, 3月家用電器和音像器材類零售額746億元, 同比增長15.4%.
針對數據, 天風證券點評稱, 當前小家電行業受益於消費升級明顯. 一方面, 農村市場表現突出;另一方面, 線上渠道高速增長. 數據顯示, 農村小家電市場在品類及保有量上仍有廣闊提升空間, 同時由於連續多月顯現出底部回暖趨勢, 黑電料已迎來複蘇.
不過從交易的角度來看, 東北證券指出, 此前家電板塊有過估值和業績雙提升的 '戴維斯雙擊' , 2018年由於目前家電板塊業績與估值的匹配度已經達到曆史高位, 且由於原材料成本上行等因素, 該機構預計, 2018年板塊估值繼續上行的可能性較小, 行情料將繼續分化. 後市主要機會料將由業績超預期的個股來推動.