昨日, 两市全面回升, 个股涨多跌少, '赚钱效应' 再度走强. 市场中一大亮点就是家用电器板块逆转此前跌势重新走强.
总的来看, 作为作为耐用消费品, 家电行业的发展稳定性较强, 尤其是在三四级市场. 从消费升级的加速趋势以及个股的成长逻辑来看, 板块后市仍存在较大的投资机会.
家电板块再获抢筹
从昨日沪深两市的全线回升来看, 两市情绪似乎已在近两日的回升中得到释放. 在近期创业板有所走弱的背景下, 强势板块再度面临 '洗牌' . 而回调过后的家电板块配置价值由此再度受到市场重视.
即便是在板块涨多跌少的昨日市场中, 截至收盘, 家电板块依然以3.65%的涨幅 '力压群雄' 登顶板块涨幅榜首, 超位居次席的食品饮料0.80%, 这一许久未见的涨势也使得市场再度为之侧目. 当然, 板块逆势演绎背后是与资金在板块上的重新聚拢密不可分. Wind数据显示, 主力资金净流入金额方面, 昨日家用电器行业以9.64亿元高居28个申万一级行业中的次席, 仅次于有色金属板块, 由此可见昨日市场中资金对于板块的青睐程度.
追溯此前家电板块的回调, 可谓是 '步步惊心' , 板块由此前资金的 '宠儿' 一夕之间成为了 '弃儿' . 伴随着近期指数的分化以及回调, '赚钱效应' 持续偏弱的市况使得家用电器, 食品饮料等前期涨幅较大的板块成为资金持续获利调仓的对象. 而因情绪面所致, 在存量市场中, 投资者 '追高杀跌' 的操作同样也令家用电器整体而言相较其他板块出现较大调整幅度.
不过, 家用电器行业自身的特性决定了其实现 '爆发性' 增长的预期并不现实, 更可能的是具有持续性的行业成长. 从去年以来行业的 '一骑绝尘' , 再到年初至今的漫长回调, 估值已有所回落. 分析人士指出, 家电板块持续性较强的背后逻辑是消费能力的提升. 有统计显示, 2017年中国家电市场规模达1.7万亿元, 同比增长9.8%. 站在当下时点上, 家用电器板块仍处在一个长周期的新起点上.
基本面未改 板块不乏机会
中信建投证券表示, 前期由于老板电器对板块带来的悲观预期正出现一定程度缓和.
不过相较而言, 当下该机构还是更为看好板块内的优质龙头个股. 该机构指出, 对于龙头企业而言, 竞争格局, 产业链优势依然是后续业绩延续较好表现的关键因素. 同时, 近期的估值回调也让板块龙头的配置价值大幅提升. 板块内业绩稳健, 估值有相对优势的家电蓝筹龙头, 未来的业绩增长空间稳定, 依旧契合长期资金的配置需求.
近期国家统计局发布社会消费品零售数据显示, 2018年3月社会消费品零售总额29194亿元, 同比名义增长10.1%. 其中, 3月家用电器和音像器材类零售额746亿元, 同比增长15.4%.
针对数据, 天风证券点评称, 当前小家电行业受益于消费升级明显. 一方面, 农村市场表现突出;另一方面, 线上渠道高速增长. 数据显示, 农村小家电市场在品类及保有量上仍有广阔提升空间, 同时由于连续多月显现出底部回暖趋势, 黑电料已迎来复苏.
不过从交易的角度来看, 东北证券指出, 此前家电板块有过估值和业绩双提升的 '戴维斯双击' , 2018年由于目前家电板块业绩与估值的匹配度已经达到历史高位, 且由于原材料成本上行等因素, 该机构预计, 2018年板块估值继续上行的可能性较小, 行情料将继续分化. 后市主要机会料将由业绩超预期的个股来推动.