一季度聚乙烯呈斷崖式下跌走勢, 直至3月底, 聚乙烯市場死灰複燃出現轉機, 期現紛紛進入上行通道, 帶動下遊積極補倉, 二季度喜迎2018年開門紅. 隨著二季度石化檢修季逐漸來臨, 此波漲勢能維持多久?能否節節高升?仍需拭目以待. .
一, 國內聚乙烯裝置檢修計劃
由表可知, 二季度聚乙烯裝置逐漸開始停車檢修. 就目前而言, 燕山石化新高壓裝置繼續停車, 神華寧煤上遊裂解裝置故障停車, 四川乙烯, 神華榆林, 福建聯合, 中天合創裝置紛紛進入停車中, 且多數檢修時間較長. 後續仍有裝置陸續進入計劃性停車檢修, 隨著供應量相對減少, 石化庫存有望逐漸降低. 受期貨觸底反彈, 現貨面石化紛紛爆發性的調漲, 帶動下遊積極補倉, 交投氣氛一片向好. 隨著二季度石化檢修季陸續到來, 加之此波漲幅行情下遊備貨, 石化庫存進一步消耗.
三, 四季度檢修裝置陸續減少, 且二季度檢修多數已恢複生產. 但隨著 '金九銀十' 啟動, 需求面根本好轉, 庫存多能夠維持低位運行.
二, 下遊農地膜開工率走勢
綜合而言, 檢修季集中於二季度, 一定程度上帶動石化貨源減少, 庫存有望降至正常位置. 但下遊需求陸續轉淡, 市場或將陷入供需兩弱格局. 隨著 '貿易戰' 消息逐漸提前消化, 期貨繼續上行暫缺動力, 加之此波行情石化漲幅 '猛而急' , 迅速拉漲高位導致下遊接盤放緩, 市場暫需進入消化階段, 因此後續漲幅有所放緩, 節節高升仍需更多利好因素帶動才可實現.