弱国无外交, 弱芯无根基
野村分析师Joel Ying表示, 截至2017财年, 美国产零部件估计占中兴通讯原材料总成本的10% -15% . 而由于在短期内难以找到替代零部件供应, 如果禁令在整个七年内实施, 该公司的供应链可能会中断.
在美国商务部对中兴激活拒绝令后, 中兴通讯发布内部信称, 公司高度重视, 第一时间成立危机应对工作组. 当前, 在各个领域都在分析并制定应对举措, 全力以赴, 直面危机. 任何通往光明未来的道路都不是笔直的, 公司国际化征程也同样伴随着曲折和不平.
据一位中兴员工表示, 此次事件已超越商业规则, 事态的发展并不是公司能够左右的. 特别是在中美贸易战期间, 此次事件更是引人深思. 中信证券认为, 中兴通讯本次遭美国禁运芯片不是一个孤立事件, 而是中美贸易战下的一个缩影. 对中兴通讯的长期影响需要看两国之间后续的谈判斡旋结果, 以及国产自主可控替代化的发展进程.
中国商务部也于17日早上发布公告示, 中国商务部将密切关注事态进展, 随时准备采取必要措施, 维护中国企业的合法权益.
手机中国联盟秘书长王艳辉指出, 像华为, 中兴, 联想, 小米以及ov这样的高科技公司一旦受到美国的芯片或部件禁售, 无疑是灭顶之灾, 美国现在对一家中国公司发出如此禁令显然针对的不仅仅是中兴, 更不会仅仅是因为中兴之前违背了禁令, 美国真正的目标肯定是针对贸易战的中美谈判. 中兴被美国禁售芯片七年, 本质上讲是中美贸易战的一部分, 要真正解决一样需要中美政府之间的谈判.
央视报道指出, 美国再次对中兴通讯下重手, 至少说明了三点:
一是, 美国削减顺差的诚意不足. 当下, 围绕中美贸易摩擦, 特朗普多次提到的一个理由就是美国对中国逆差太多. 而中方也多次表示, 希望美国放开对华科技产品出口. 美国这次以这样的理由封杀中兴通讯, 拒绝向中兴通讯出口电信零部件产品. 说明美国仍然没有太多意愿通过扩大对华科技产品出口来削减逆差.
二是, 美国方面封杀中兴通讯, 打压中国的高科技公司, 也再次印证之前美国挑起对华贸易摩擦其目标直指中国制造2025. 中国制造2025十大领域中的第一个就是新一代信息技术产业. 在信息通信设备方面, 要掌握新型计算, 高速互联, 先进存储, 体系化安全保障等核心技术, 全面突破第五代移动通信 (5G) 技术, 核心路由交换技术, 超高速大容量智能光 传输技术等技术. 中兴通讯是中国在这方面的主力公司之一.
三是, 中国制造2025应该更大力度推进. 美国商务部封杀中兴通讯之所以影响大, 一个重要原因是因为中兴所需的元器件无法完全找到美国企业之外的替代方. 说白了, 有些产品除了美国公司, 其它企业生产不了. 这个时候被人掐脖子, 自然就很难反击. 在一些关键领域, 国内科技研发应该更给力, 以改变被动局面.
中国工程院院士邓中翰此前接受媒体采访时说: '我们一定要吸取中兴通讯这样的教训, 在未来更注重信息产业, 不仅要做大, 特别是要做强, 使得我们的核心技术能够不受制于人. 没有自己的芯片, 严重依赖国外, 会遇到诸多问题. '
招商电子分析师认为, 本次禁运事件发生在贸易战的特殊背景下美国此举更多是希望增强自己在谈判桌上的筹码. 除此之外, 中国商务部还在审核高通对NXP的并购案, 该并购案耗时日久, 为商务部近年来首次使用两个180天期限没有审核完成的案例. 招商电子认为, 美果此举可能有部分用意在于向中方施压, 从而推动并购案的进展.
国信电子分析师指出, 纯粹的全球自由贸易是不存在的, 大国间摩擦一起皆为利来皆为利往. 丛林法则下, 强者为王, 美国制裁将加速推动中国集成电路产业从快从优发展. 芯片作为核心零部件, 整机厂商在产品设计制造的过程中对芯片供应商的选择最为审慎.
清华大学微电子学研究所教授, IEEE fellow 王志华, 借通信世界全媒体平台对于此次美国对中兴通讯的新一轮贸易制裁表达了铿锵有力的观点, 王教授表示, 美国对中国企业近几年屡屡发起贸易制裁的行动表明, 中国由制造大国向制造强国迈进的道路绝非坦途, 弱国无外交, 弱芯无根基, 在技术发展道路中, 我们不仅仅要摘下那颗皇冠上的明珠, 我们更需要构建完整的皇冠制造体系才能走出一条具有中国大国特色的技术发展道路. 不要小觑系统技术的发展, 哪怕其中一项是大家认为 '含金量不高' 的技术, 只要尚未掌握核心, 都有可能影响整个产业链的迭代发展, 因此都应该被视为核心技术而投入全力. 全面, 系统的发展, 我们才能在未来称得上科技大国.
市场研究机构TrendForce分析师认为, 中美贸易战背后体现的是美国对中国科技产业快速崛起的担心, 尤其是对中国集成电路产业崛起的担心. 虽然现阶段中美集成电路产业仍有很大差距, 但中国发展集成电路产业的国家意志坚定不移, 大量的政策及政府资金等多种优势资源的长期持续性投入, 正在逐步加速中国集成电路产业快速推进, 奋力实现国产替代进口. 当前的贸易战这只是美国对华贸易战的一个开始, 以此为第一轮筹码希望在接下来的对话中获取主动. 不过无论这次贸易战最终如何, 中国发展集成电路产业的国家意志毋庸置疑, 未来实现集成电路产业自主可控也是必须完成的目标.
华为轮值董事长徐直军对此事表示, 华为在美国的定位和态度十分明确. 无论发生什么事, 华为还是聚焦做好自己的事情, 服务好客户, 才能长期生存和发展. '有些事情不是以我们的意志为转移的, 放下了反而轻松. 有更多的精力和时间打造更好的产品, 服务好我们的客户. '
此外, 中兴通讯此次被美国禁止购买的产品其中就涉及到芯片产品. 被问到华为旗下的麒麟芯片是否有计划对外销售时, 徐直军表示, 不会将麒麟芯片定位为对外创造收入的业务, 而是为了实现华为硬件上的差异化, 没有计划将麒麟芯片对外销售.
华为轮值董事长胡厚昆则表示, '华为是一个商业公司, 想在世界上任何一个地方做生意赚钱. 但是现在有各种各样的原因导致我们无法去那里做生意, 去赚钱, 我们也很无奈. '
17日下午, 中国外交部谈到中美经贸摩擦时, 外交部发言人华春莹指出, 美方行为是典型的单边主义和赤裸裸的经济霸权. 如果美方任性妄为, 继续逆潮流而动, 我们必将严阵以待, 毅然亮剑, 打赢这场多边主义和自由贸易的保卫战.
缺芯之痛: 一场美国对中国实施的精确打击
这次封杀可能将给中兴通讯带来沉重打击, 也让中国半导体产业震惊不已. 因为美国正是抓住了中国在一些关键核心芯片, 零部件等技术方面的缺失, 扼住中国的生机.
IHS数据显示, 中兴通讯的智能手机份额约为3%, 每季度出货量约为1060万部, 绝大部分为外销, 采用高通, 联发科等厂商的芯片. 在光网络市场方面, Ovum报告显示, 中兴通讯在全球市场的份额排名第二, 主要光器件供应商为Acacia, Oclaro和Finisar等.
据招商电子的报告, 中兴通信的主营业务有基站, 光通信及手机. 其中, 基站中部分射频器件如腔体滤波器 (武汉凡谷, 大富科技) , 光模块厂商 (光迅科技, 旭创科技) , 手机内的结构件模组等均可基本满足自给需求. 唯有芯片, 在三大应用领域均一定程度的自给率不足.
(1) RRU基站: 技术更迭快, 门槛高企, 自给率最低.
RRU基站这一产品, 我们要分为发射端和接收端两种情况来讨论.
发射段的框图如下, 其主要作用是将基带信号(BB), 转化为中频 (IF) , 再进一步调制到高频 (RF) 并发射出去. 目前能够实现国产替代并大规模商用的, 只有主处理器, 即框图中的FPGA, DSP. 主要是海思自研的ASIC.
除此之外, 国产芯片厂商中, 南京美辰微电子在正交调制器, DPD接收机, ADC等芯片产品上已有可量产方案. 并参与了国家重大专项《基于SiP RF技术的TD-LTE TD-LTE-Advanced TD-SCDMA基站射频单元的研发》, 目前在ZTE处于小批量验证中.
接收端的框图如下, 和发射端类似, 目前只有海思的主处理器可以实现大规模商用替代. 而南京美辰微电子的混频器, VGA, 锁相环, ADC 处于小批量验证中.
通过和产业人士的第一时间沟通, 我们了解到, '基站芯片的成熟度和高可靠性和消费级芯片不可同日而语, 从开始试用到批量使用起码需要两年以上的时间' . 目前在中频领域, 主要玩家有TI, ADI, IDT等厂商; 而射频领域, 主要是Qorvo等.
同时, TI, ADI还在推动单芯片解决方案, 以实现微基站对于RRU体积大小的要求. 如TI AFE75XX系列, 及ADI的AD936X等. 单芯片Transceiver方案进一步提升了基站芯片的门槛, 使得国产厂商更加难以切入. 基站芯片的自给率几乎为0, 成为了中兴通讯本次禁运事件里最为棘手的问题.
(2) 光通信领域: 自给率尚可, 高端芯片仍需突破.
光模块从应用领域要分为接入网 (PON) 和数传网 (DT) 两大类, 二者芯片方案不同, 封装也大相径庭. 以下以接入网光模块为例, 讨论芯片方案. 光模块内主要采用的芯片有MCU, TIA (跨阻放大器) , APD (雪崩光二极管) , LA (Limiting Amplifier), LD (Laser Driver) , 激光器芯片 (Vcsel, DFB, EML) , DWDM等.
目前光迅科技的光通信芯片产品主要有DFB, Vcsel, APD等; 博创科技则是PLC 光分路器和 DWDM 器件龙头; 而南京美辰微电子及厦门优讯则在TIA, LA, LD领域有产品已实现大规模量产.
本次禁运事件对于上述已具备成熟芯片方案的厂商是一大利好. 该领域的国际竞争对手主要有Semtech, Micrel (被Microchip收购) , Mindspeed (被Marcom收购) 等.
虽然光通信芯片自给率尚可, 但在一些高端产品, 如数传网100G及以上光模块中, 国产芯片方案仍待突破, 建议关注非上市公司芯耘光电, 公司预计在2019年完成100G芯片方案研发.
除此之外, 光模块还会用到256m和128m的大容量Nor Flash, 兆易创新在2017年年底推出的相关产品在各大光模块厂商处已经形成销售.
(3) 智能机产业链: 自给率较高, 各大领域不乏亮点.
最后, 让我们回到电子研究员最为熟悉的手机领域. 参考TI的资料图, 我们可以看出, 智能手机内芯片方案极为复杂. 除了主处理器之外, 有数十颗模拟/数模混合芯片. 且图中还有指纹识别芯片及射频芯片尚未标明 (TI不研发相关产品, 所以图中没有) .
如此繁杂的芯片方案初看无从下手, 那让我们按照主处理器, 电源管理, 无线芯片, 音频, 显示, 传感器, 摄像头, 指纹这一顺序逐个梳理:
• 主处理器芯片, 目前国内主要有华为海思以及展讯科技. 小米亦在2017年成功推出松果系列手机处理器.
• 电源管理芯片, 圣邦股份和韦尔股份具有较强的竞争力, 其中圣邦股份的背光驱动芯片在业内领先, 而韦尔股份的DCDC, LDO等芯片优势明显. 除此之外, 还有台股上市公司硅力杰在该领域亦颇有造诣.
• 无线芯片方面, 国内有三大射频PA公司, 分别是中科汉天下, 唯捷创新, 国民飞骧. 而射频开关则主要有正在IPO的卓胜微. 射频芯片是增速最快的细分领域之一, 2016年-2022年复合增长率高达14%. 但国内要想实现进军高端手机, 还需要一定时间.
• 音频芯片领域, 国内的主要玩家是一家三板上市公司, 艾为电子.
• 显示屏相关芯片里, 台湾厂商奕力,硅创,奇景,联咏等在显示屏驱动IC方面是行业龙头, 且目前也有不少国内厂商在布局这一领域.
• 传感器方面: 士兰微的加速度计目前已经进入了展讯的参考设计, 18年加快向手机其他传感器的拓展.
• 摄像头CMOS芯片: 豪威科技在2015年全球CMOS芯片市场中, 占有约12%的市场份额, 排名全球第三. 预计2017年营收在8-10亿美元之间.
• 指纹芯片: 主要是汇顶科技和思立微 (兆易创新子公司) , 汇顶的指纹识别芯片在2017年底一举超越FPC, 成为全球市场份额第一. 而思立微也在2017年实现了市占率的翻倍.
综合上述分析, 中兴通讯的三大应用领域里, 芯片门槛最高的板块是RRU基站, 这一领域要想实现国产替代, 需要较长时间. 光通信和手机产业链门槛相对较低, 一些细分领域的国产芯片方案甚至于成为了国际龙头, 但整体来看, 还是偏低端应用.
招商电子分析师指出, 本次中兴通讯的禁运事件, 对于通信产业冲击较大, 也敲响了半导体产业的警钟, 自主可控不仅仅是口号, 而是涉及到国家安全, 国计民生的要务. 我们不单要行远志, 大张旗鼓建设晶圆厂, 更要韬光养晦, 从小处着力, 支持本土芯片设计公司.
虽然当前国内芯片设计产业仍属薄弱, 但我们相信全国这1380家芯片设计公司里, 终归会走出巨头厂商. 无论是TI模式的收并购整合, 还是Linear的学术研究派, 都值得我们本土的芯片设计公司借鉴. 衷心希望可以在未来尽早解决中国电子产业的缺芯之痛.
此次禁运事件后续的解决方案可以参考2016年的禁运审查, 2016年, 禁运事件爆发后, 在双方政府协调下, 美国商务部给中兴颁布了临时许可证 (Temporary General License) , 从而保证中兴通讯可以正常采购美国元器件和软件. 而今年禁运之矛再度举起, 我们预计, 后续中兴及美国商务部之间将通过斡旋达成二次和解. (引用自招商证券, 作者: 鄢凡, 方竞)
美国杀敌一千, 自损八百?
17日中兴通讯官方表示已获悉美国商务部对公司激活拒绝令. 公司正在全面评估此事件对公司可能产生的影响, 与各方面积极沟通及应对. 受此影响, 中兴通讯H股紧急停牌, 公告称, 中兴通讯股份有限公司的H股份于今天上午九时正起短暂停止买卖因此, 与该公司有关的所有结构性产品亦将同时短暂停止买卖.
中金发布报告称, 美国商务部对中兴通讯施加出口权限禁止令, 若不能在1-2月内达成和解, 会影响通信设备和手机等业务的正常生产与销售, 同时对当前全球和中国的运营商网络建设带来一定影响, 并有可能影响未来5G网络的推进. 目前中兴占全球电信设备市场约10%的市场份额, 占中国电信设备市场约30%市场份额. 中兴有1-2月的零部件的存货, 若不能尽快达成和解, 会影响相关业务.
行业人士指出, 通信设备企业涉及的元器件众多, 一台基站有1颗芯片被禁运, 整台基站就无法交付, 而目前基站上的电路板除了几颗数字基带芯片是自产的, 通信链路上RF, PLL, ADC/DAC乃至外围测量电源电压的芯片都找不到国产供应商的身影. 虽然整机厂通过自产基带芯片掌握核心算法, 但是, 却无法解决被国外芯片供应商 '卡脖子' 的问题.
中兴的电信设备部分的关键组件, 比如说光传输的发送器与接收器等, 还是以国际大厂作为零件供应主要来源, 电信设备中的零件亦有不少来自美国的供货商. 整体来看, 外来零件占其料件比例至少有 6 成以上, 而来自美国供应商的料件至少占了这 6 成的一半以上. 在手机产品方面, 高通目前是中兴最大的应用处理器来源之一, 占其手机产品约 6 成, 而联发科则是排名第二, 接近 3 成, 而主要内存与运存供货商则以韩商三星以及海力士为主.
软件方面, 手机由于往后就无法拿到来自 Google 的安卓系统授权, 即便完全以可能可顺利拿到货的联发科方案 (美国不干涉的话) 替代高通方案, 但少了操作系统, 或者说拿不到来自 Google 的 GMS (Google Mobile Service) 认证, 基本上也无法获得市场认可, 这牵涉到的不只是无法进入美国市场, 而是会让中兴连其他市场都进不去. 目前中兴手机外销比例高达80%以上.
从另一方面来看, 由于这些美国供应商被禁止与中兴交易, 营收也将会受到一定影响. 如果禁售令生效, 无疑对美国企业也将会形成重大打击, 例如美国光学元件生产商的股价在周一交易中普遍下跌.
其中受影响最大的为Acacia(ACIA, -35.5%)和Oclaro(OCLR, -14.9%). Acacia在2017财年有30%的销售收入来自中兴通讯, 股价下滑后, 该公司积极反应, 发表申明表示已经意识到此举并采取措施, 暂停受影响的交易, 评估这些动向对Acacia的影响. Oclaro目前未发表意见, 而前段时间宣布收购Oclaro的Lumentum亦受影响, 股价下滑8.9%. 其他受影响较小的光器件商还包括: Finisar(FNSR)-3.8%, NeoPhotonics(NPTN)-3.4%, II-VI(IIVI)-4%和AOI(AAOI)-1.3%.
另一方面, 分析认为, 也有光器件商和光网络设备商将受益于禁令, 比如不是中兴主要供应商的NeoPhotonics. 而由于中兴通讯无法获得尖端组件, 其竞争对手华为和诺基亚或将在100+ G光学系统中赢得市场份额. Ovum报告显示, 在高速光接口方面, 2017年, 中兴通讯100G波分端口出货量较2016年增长3.46个百分点, 增速全球第一, 100G波分市场份额全球第二.
与中兴合作的美国企业还有很多, 包括微软, 英特尔, IBM等知名企业. 中兴曾经宣布在2012至2015年向美国的高通和博通采购至少50亿美元芯片, 而最近几年来, 中兴通讯已经在美国芯片和美国设备上投入140亿美元, 并为美国市场直接和间接地创造了20000个就业岗位. 并且, 在美国当地业务中, 中兴手机的业务份额挤进了前五.
在5G的研发上, 高通和英特尔都是中兴的重要合作伙伴. 2月27日, 在巴塞罗那世界移动通信大会上, 中兴宣布了与英特尔合作, 正式发布了面向5G的下一代IT基带产品 (IT BBU) , 同时联手高通等合作开展基于5G NR规范的互操作性测试和 OTA外场试验.
据悉, 美国厂商占中兴采购比重高达 30% 到 40% , 而这只是在美国注册的公司, 对于部份公司注册地不在美国, 但在业务据点, 技术服务据点在美国的公司而言, 也同样在美国商务部禁令范围中, 因此也无法向中兴销售产品与服务, 以此估算, 则可能因此受到牵连的美国本土公司, 或者是在美国投资设立据点的外国公司, 实际数量远比想象更多, 影响层面也更大.
中兴被罚始末
2016年3月, 美国政府以中兴通讯涉嫌向伊朗出售禁运技术为由, 通知美国各元器件厂商, 严禁未经申请与中兴通讯进行联系, 更不允许对中兴进行产品销售或技术支持, 这等于直接切断了美国厂商对中兴通讯的供应.
之后, 中兴去年在德州联邦法庭上认罪, 并向美国政府提出从特别审查名单移除的申请, 美商务部同意授予中兴通讯3个月的临时许可, 暂时解除对其出口限制措施. 经过多方博弈, 美商务部又多次延长对中兴通讯的临时许可, 但中兴也付出了惨重代价, 包括时任CEO史立荣在内的三位高管被迫离职.
时任中兴总裁的史立荣曾发给员工信, 表示美国商务部限制中兴通讯出口一事是一场危机, 并认为中兴应组建一支高层管理团队来处理此事. 此事后续也引起了中兴的管理层改组. 之后, 中兴积极与美方协商奏效, 美国政府宣布 '暂时' 中止了对中兴的制裁, 并给予中兴3个月的临时出口许可, 之后多次获得展延, 最后一次展延至2017年2月27日.
2017年3月, 美国商务部决定重罚中兴通讯, 理由是美方声称中兴违反了美国对伊朗实施的出口禁令. 随后, 中兴与美国政府达成协议, 同意支付总计8.92亿美元罚款, 以及3亿美元的暂缓罚款. 根据这次协议, 如果在协议签署之后7年内未违反协议内容, 暂缓罚款将被豁免支付.
据路透社报道, 作为协议的一部分, 中兴还承诺解雇4名高级员工, 并惩戒35名其他员工, 要么减少奖金, 要么予以斥责. 但中兴在3月份承认, 虽然解雇了4名高级员工, 但并没有对其他35名员工进行纪律处分或减少奖金. 美国商务部部长Wilbur Ross在一份声明中表示: '中兴通讯最初被抓获并被列入实体名单时, 曾向美国政府作出虚假陈述, 在缓刑期间作出虚假陈述, 并在缓刑期间再次作出虚假陈述, 中兴误导了商务部. 中兴没有斥责中兴员工和高级管理层, 而是奖励他们. 这种恶劣的行为不容忽视. ' 代表中兴通讯供应商的出口控制律师DouglasJacobson称, 这项禁令非常不寻常, 并表示将对该公司造成严重影响. '这将给公司带来毁灭性的影响, 因为他们依赖美国的产品和软件, ' 他表示, '这肯定会使他们很难生产, 并将对公司造成潜在的重大短期和长期负面影响. ' 有消息称, 向美国政府泄密的是前美籍财务总监.
此外, 在美国商务部发布封杀令后, 英国英国网络安全监管机构警告称, 英国电信部门不要使用中兴通讯的网络设备或服务, 因为这会对英国的安全产生长期负面影响.
英国国家网络安全中心 (一家网络安全监督机构) 16日向电信行业发出了一封信, 警告不要使用中兴通讯提供的设备或服务, 以免引发国家安全风险. 据金融时报报道, 信中指出, 由于英国已经使用华为设备, 因此增加额外的中国供应商将增加 '减轻外部干扰风险' 的难度. 英国国家网络安全中心还指出, 中兴通讯在2017年违反了美国对伊朗, 朝鲜的制裁措施的因素决定了机构发出这封警告信.
英国和美国对中国最大电信设备制造商之一采取限制行动, 使西方国家政府以国家安全为由对中资企业实行限制的清单更长了.