3.數字貨幣基金灰色潛行: 你看到下一輪牛市時已經晚了;4.幣圈貴族的新獵場;
1.黃金從比特幣手中奪迴避險王寶座!
集微網消息, 中美貿易戰蠢蠢欲動, 中東戰情又因敘利亞問題日益緊繃, 促使金價最近躍上兩個多月高, 分析人士直指, 在本波走勢中, 黃金再度把最佳避險資產的王位, 從比特幣手中奪回.
CNBC 12日報導 , BK Asset Management外匯策略部主管Boris Schlossberg說, 黃金從比特幣手中奪迴避險王的寶座, 他目前的確站在買方, 還非常喜歡這項標的.
Strategas Research Partners首席技術線型分析師Chris Verrone則說, 金價其實已經打了4-5年的大底, 假如數年來一直無法突破的1,375美元反壓能順利站上, 對金價將是一大利多 .
金價自2016年年中開始, 就未曾觸及1,375美元. 不過, Verrone表示, 金價最近幾個月持續推高, 估計應能延續這股氣勢, 一口氣突破反壓. 值得注意的是, 過去兩年來, 金價就呈現一底比一底高的走勢, 順利抵擋賣壓衝擊, 這意味著反壓終究能突破.
2.挖礦江湖: 戰爭已悄悄結束, 中國拿下超90%算力;
對外界來說, 礦池是一個隱秘的算力江湖, 擁有了算力, 就擁有了在這個江湖的地位. 這是一場簡單粗暴的生死之戰, 只有一橫一豎. 贏家壟斷市場, 輸家快速出局.
然而, 在絕大數人還在觀望時, 礦池江湖的殘酷戰爭已悄悄結束.
【深鏈財經原創】
文|梁辰
戰爭已經結束了
'死了, 嗯. ' 陳韋智說, 語氣有點加重, 但沒有一絲驚訝.
他面前網頁上只有一張算力表, 沒有任何設計元素, 白底黑字. 這是陳韋智幾個月前還連接過的小礦池, 如今幾個數字貨幣的算力表全部顯示為 '0' .
'這沒什麼, 礦池有算力就能生存, 沒有算力隨時會死掉. 這是完全靠算力說話的世界. ' 陳韋智說.
他特意遮擋了那個網頁的IP地址, 這是因為小礦池最怕DDoS攻擊——所有的公開的礦池, 普遍遭受過此類攻擊: 大量合法的請求佔用大量網路資源, 以達到癱瘓網路的目的. 所以IP地址不對公眾開放.
就在陳韋智發現那個小礦池已經默默退出 '江湖' 時, 曾經在比特幣礦池全網排名前四, 來自中國的BW.COM (幣網) 礦池算力正在一點點下滑.
這是曾經在業內擁有相當高地位的礦池. 但一張即時變動的 '礦池份額' 頁面上, 兩天時間, 幣網算力從400多PH/s降到了175PH/s左右, 全網只有0.6%左右的份額了.
'這麼點算力, 基本可以忽略不計了, 礦池沒有2%以上的算力份額很難穩定運行下去. ' 一個巨頭礦池創始人快速瀏覽最新的比特幣算力份額表後隨口說道.
礦池掌握數字貨幣的規律和秘密, 也一直是業內巨頭攻城略地的要地. 3月30日, 做數字貨幣交易所的火幣網宣布火幣礦池上線.
多位礦圈人士告訴深鏈財經 (ID: deepchain) , 火幣布局礦池是戰略需要, 他們此前布局過礦場, 有自己一定規模的礦機. '這是巨頭的遊戲, 中小型礦場礦池只有羨慕的份兒. '
王磊 (化名) 就是中小型礦池主的代表, 去年下半年幣市頂點時, 巨頭之間經過競爭排序有了至今相對穩定的排位, 這個局面讓他覺得格局已成定局, '靠算力說話的世界, 小礦池基本已經沒有能力參與競爭' , 他選擇退出了.
這是站在食物鏈比較頂端的一塊肉, 即便曾經赫赫有名的礦池, 如今不少也早已不見蹤影, 倒閉了, 就是陳韋智口中的 '死了' .
王磊用一句話來概括自己的位置: '對我們 (中小型礦池) 來說, 戰爭已經結束了. '
個體挖礦的時代早已結束
即時滾動變化的礦池份額網頁上, 算力, 佔比, 塊數量, 每刷新一次就有新的數據出來.
密集的數字變化和滾動讓正在全國各地找礦機託管的陳韋智感到焦慮, 有礦機才能有算力. 經曆過2014和2018年兩次 '礦難' , 留在他手裡的東西已經不多, 做礦機託管是他能找到的增加算力的新路徑.
'這起初是一個簡單的 '江湖' . ' 陳韋智邊說, 邊飛快地開啟瀏覽器, 輸入一串架構礦池的代碼.
咖啡館裡人聲嘈雜. 陳韋智穿著一件敞開拉鏈的衝鋒衣, 旁邊放一個破舊碩大的黑色雙肩包, 一副風塵僕僕的樣子.
他剛從千裡外的一個礦場回來, 聽說要聊礦池, 這是一個令他興奮的話題, 所以不等回家休整就趕來演示架構一個礦池是多麼簡單容易.
4年礦工生涯裡, 他做過兩次礦池, 都是短暫運營之後便以失敗結束.
他把礦池比作 '組隊打怪' . '礦池集結很多礦工一起計算一個數字貨幣加密塊, 勝利之後再給我們 '分贓' . ' 說到 '分贓' , 他搓搓手.
咖啡館網速有點慢, 陳韋智說話速度跟手速差不多快. 等他快要把他理解的礦池簡史講完, 才跳出那個顯示礦機算力圖表的頁面, 一個簡單但功能完整的私人礦池搭建好了.
'開頭就這麼簡單, 只需要輸入一串代碼就能架好一個礦池. 早期礦工有幾百台, 幾千台礦機就能做一個礦池, 包括我自己. ' 他說.
但難的在後面, 沒有外來礦工加入, 就沒有足夠算力, 應付不了不斷增加難度的數字加密區塊, 礦池就是空架子.
陳韋智在2014年放棄了傳統金融領域的工作, 跟隨無數擁有財富夢的人們入了比特幣的局, 當時比特幣大漲.
2014年下半年, 幣價持續走低. 到2015年初, 降到200美元. 但與此同時越來越多的礦機加入, 比特幣全網算力飆升.
這意味著, 原來一個人在家用電腦就能挖比特幣的時代結束. 基於區塊鏈技術的數字貨幣獨特在其計算規則, 平均每10分鐘被挖出一個區塊, 每個區塊12.5枚比特幣. 為了維持出塊速率, 它每13~20天增加一次計算難度.
2009年1月27日, 比特幣第一個數字加密區塊被挖出時, 一個區塊的平均算力是4MH/s.
到2010年2月隨著礦工增多, 它的算力增加5倍.
因為不斷有礦機加入, 挖礦難度增高, 一台礦機挖出一枚比特幣的時間越拉越長. 最終促使礦工架起礦池, 把多台礦機算力接在一起挖礦, 業內形象稱之為 '組團打怪' .
2011年5月, 全球第一家比特幣礦池出現, 它的名字是Eligius.
現在, 一個比特幣加密區塊的算力已經高達25EH/s, 全球有200多萬台礦機集合在20多家礦池挖礦.
這其中, 有17家來自中國. 而90%左右的算力, 則掌握在8家大礦池手中. 以太坊和萊特幣礦池情況也相似.
但幣價不斷走低, 全網礦工的收益直接下降. 2014年下半年, 幣價下跌最多時超過90%, '開一天機, 賠一天電費, 跟 '淩遲' 割肉差不多. ' 陳韋智比划著說.
這是他的第一次礦池經曆, 隊伍還沒有組建起來就死於 '礦難' , 所謂 '礦難' , 是當礦工的挖礦收入不抵付出的電費時.
第二次 '礦難' 是在2017年年中, 幣價又回來了, 飛漲的速度令外圍的人們根本無暇去想它背後存在的風險. 鑒於彼時比特幣算力又上升一個新高度, 陳韋智又想 '組隊打怪' .
這次他專門花1萬多聘請了網路工程師, 但礦池架起來了, 江湖卻不是原來的江湖了.
隨時會死掉的小礦池
'礦池巨頭已經固定, 小礦池很難再從中分一杯羹. ' 這是陳韋智和王磊的共識.
像陳韋智這樣想搭建私人礦池的礦工現在依然隨處可見, 但算力還在飆升, 幾千台礦機加在一起很難挖出一個區塊, 他們隨時會 '死掉' .
'穩定' 是礦池招攬生意的一個金字招牌. '穩定的意思是每天能按平均算力挖出比特幣, 並且給礦工帶來穩定的收益. ' 現在, 排名前10的礦池每天都能給0.14~0.2BTC的礦工費.
跟巨頭的這種穩定比, 小礦池隨時會因為某一天挖不出比特幣而沒有收益, 此時礦工隨時流向其他礦池.
4月9日, 深鏈財經 (ID: deepchain) 開啟一個名為ANOMP的礦池網頁, 上面顯示, 三種數字貨幣的算力都是 '0' .
'死了, 前段時間還有算力. ' 陳韋智說: '現在只能跟著大礦池 '組隊打怪' 了. '
對這個場景, 王磊深有感觸.
2017年下半年, 在數字貨幣熱潮的頂點, 王磊選擇賣掉自己的一千多台礦機, 同時關掉了他們的中型礦池.
而他的一個同樣擁有中型礦池的朋友認為國內的成本太高, 收益少, 選擇去瑞士挖礦, 建礦池.
'去北歐是現在礦工和礦池的一個趨勢, 那裡是全球不多的成本較低, 法制健全的地方了. ' 王磊說.
他認為當時選擇拋售的舉動有風險, 但看眼下的局勢, 他又覺得慶幸.
'經曆過2013, 2014年的震蕩, 我們把那些事情看得會更平淡一些. 可以說, 小玩家基本沒有特別多的機會了, 所以我們選擇在一個頂點拋掉. '
如今的王磊只參與一些區塊鏈項目的投資, 不再自己挖礦, 做礦池.
中國礦池佔全網90%以上算力
BTC.COM官方網頁的即時統計頁面, 體現算力的數字時刻在發生著微小的變化, 排在第一名的BTC.COM市場份額在27%上下不斷浮動, 然而遠超第二名10%.
前5名的微小浮動一天內可能不會影響各自的排位, 但3天之內, 卻可能發生排位的變化.
而排在10名以後的礦池, 可能某一天就因為沒有算力而從排位表上消失了.
'這就是巨頭的競爭, 還是很激烈的. ' 一位礦池投資者說.
巨頭之間爭奪的時候, 收益高低會成為一決勝負的關鍵.
F2Pool (魚池) 的創始人毛世行會在自己的朋友圈發 '勁爆! 151%挖礦收益在魚池! ' 還在BTC.COM時的朱砝差不多在同一時間段也發 'BTC.COM今天的收益要逆天, 160%以上! '
後來, BTC.COM的算力從0到佔全網近30%, 長期排在第一了.
現在, 全網顯示20個比特幣礦池, 來自中國的礦池佔全網90%以上的算力.
截至4月12日下午3點, 排名前三的均來自中國, 分別是BTC.com (佔比26.42%) , 螞蟻礦池 (16.98%) 和BTC.TOP (14.47%) ; 前10名的礦池只有1家來自國外.
'中國現在在全球挖礦界佔據90%以上的份額, 這一個是因為中國人確實勤勞肯幹, 第二則是因為中國一些地方有便宜的電力供應. ' 在北京望京一個寫字樓裡, BTC.COM一位前負責人告訴深鏈財經.
他認為礦池生命力來自其擁有的算力, 算力越多, 實力越強, 而算力是礦工提供的, 所以礦池可以說是為礦工服務的.
'能吸引, 並維護好礦工才能走下去, 礦工可以自由選擇礦池, 你的收益高, 網站運行流暢, 就容易吸引礦工. ' 上述負責人說.
但陳韋智和王磊強調, 這恰恰是做礦池最難的地方.
另一方面, 包括礦圈95後投資人張議雲在內的三人都覺得, 無法與BTC.COM比肩, '人家是含著 '金湯匙' 出生的' .
BTC.COM礦池成立於2016年9月, 是比特大陸旗下運營和技術人員搭建, 比特大陸是全球最大的礦機生產商, 旗下已經誕生兩家礦池巨頭, 除BTC.COM外還有螞蟻礦池.
'像比特大陸, 算力不是他們自己的, 他們賣機器之前需要測試機器有沒有問題, 測試的過程就是挖礦的過程. ' 張議雲說.
'但外界可能不知道, BTC.COM剛組建時, 比特大陸沒有直接給我們資源, 初期也都是我們自己四處找礦工, 慢慢積累起來的, 運營一個礦池的核心要點是網站好用, 然後你能給礦工帶來穩定並且高於同行的收益. ' BTC.COM的一位前負責人透露.
值得注意的變化是, 在他們之前的2015年初, 礦池的格局完全不同. F2Pool (魚池) , BitFury, BTCC以及BW.COM (幣網) 佔據90%以上的市場份額.
如今F2Pool佔比10.06%, 排名第4. BTCC佔比3.77%, 排名第8. BitFury佔比1.26%, 排名第10. BW.COM佔比0.63%, 排名第14.
BW.COM幣網由花松秀創辦, 如今的算力是173.68.86PH/s, 24小時僅挖出1塊比特幣.
'這個算力你可以算一下, 明天就不能保證能順利挖出比特幣了, 這樣的話礦工沒有收益, 自然會去收益穩定的礦池, 所以, 基本上可以忽略不計了. ' 一位礦池界人士分析.
在幣圈有一句話, '幣圈一天, 人間一年' .
陳韋智覺得, 離數字幣最近的礦圈可能更甚. 曾經赫赫有名的礦池, 如GHash.io, HaoBTC, Eligius, 如今早已不見蹤影.
活下來的, 才有肉吃
BTC.COM如今已經長期穩佔礦池排行榜第一的位置, 擁有幾萬台礦機卻始終沒有搭建自己的礦池的張議雲, 把排在前幾名的都稱為 '熬出來的礦池' .
'都經曆過艱難的時候. ' 張議雲說.
2014年陳韋智在 '礦難' 中折戟的時候, F2Pool (魚池) 創始人毛世行也打算做礦池, 毛世行在礦圈代號是 '魚神' . 彼時, 他嘗試過自己組裝礦機, 全國各地尋找便宜電價的地方挖礦.
隨著比特幣, 以太坊全網算力持續增高, 他也著手搭建自己的礦池.
'初期他去融資, 剛好在熊市, 後來聽說挺苦的, 他去找過一位投資人朋友, 但被拒絕了. ' 一位礦圈人士說.
但最終熬了很久, 其他礦池都熬死了, 他就活過來了, 成了中國第一家礦池.
在BTC.COM, 運營總監朱砝看著算力排行表已經一臉淡定. 初創時雖然背靠比特大陸, 但是礦工都是他和同事們一起慢慢帶過來的. 大算力用戶是所有礦池爭搶的對象, '初期去拓展客戶, 你要和魚池, 螞蟻, 比特大陸搶客戶. '
春節期間, BTC.COM 年終盤點. 朱砝說: '還記得嗎? 6月17日, 世界礦工大會, BTC.COM告訴世界, 有兩種礦池, 不可同日而語? '
初期, BTC.COM為了擴大自己的算力份額, 發明了一種新的挖礦模式——FPPS. 這讓礦工的直接受益平均提高了6%, BTC.COM的份額從3個月前的11%提高到26%. '不可同日而語' 的意思是, 如今BTC.COM的收益已經跟其他礦池不一樣了.
如今, 經曆過融資艱難的毛世行, 也早已可以輕鬆說出自己曾經創業時期經曆過的失敗和挫折, 或者坐在三亞香格裡拉度假酒店, 傷感曾經一起走過的夥伴掉隊了.
面對這樣的局勢, 張儀雲對深鏈財經 (ID: deepchain) 說: '我們觀望, 但沒必要加入他們. 我們本來就是他們的客戶, 再自己花成本搭建礦池, 那麼我圖什麼? 現在的礦主沒有想去做礦池的了. '
不過, 作為區塊鏈領域投資者, 他倒是曾試圖想參投礦池.
一次遇見朱砝, 他問: '朱總, BTC.COM需不需要投資? '
朱砝直接回: '不需要. '
'真要去投他們, 估計我們也投不起. ' 張議雲後來說. 他們幾乎一成立就開始賺錢, 不缺資金.
跟張議雲一樣, 另一位礦圈投資者對深鏈財經說, '也沒有聽說哪家礦池需要融資的. '
利益與情懷的博弈
陳韋智很懷念2014年的礦圈, 雖然他自己一入局就慘遭 '礦難' , 搭建礦池最終也不了了之, 他始終是個樂觀向上的礦工.
'秩序單純, 很美好. ' 在人來人往的咖啡館, 陳韋智眯起眼睛思索幾秒, 說出這兩個詞.
而能勾起他這種回憶的標誌性事件就是Ghash.io算力接近51%時, 主動發聲明疏散礦工.
2014年6月初的一天, 一個比特幣論壇上, 幾年來一直安心挖礦的礦圈突然出現了騷動. 礦工們發現, 當時算力最大的比特幣礦池GHash.io的算力即將超過51%.
知乎上有一個著名的提問, '怎樣殺死比特幣? ' 其中最引起重視的一種方法是 '51%算力攻擊原理' .
即當攻擊者的算力超過總算力的51%, 就可以篡改區塊數據, 製造雙花, 導致人們對比特幣信任破滅.
那幾天, 在巴比特論壇上, 礦工們討論和恐慌情緒持續蔓延. 一篇《GHash.io: 你想幹什麼? ! 》的帖子裡, 礦工說, GHash.io礦池最近成了加密貨幣業界的漩渦中心.
2014年1月, 由於該礦池算力過度集中, 甚至引發了比特幣價格的一段猛跌, 最後, 在社區的強烈呼籲下, 部分礦工開始撤離GHash.io礦池, 方才平息波折.
GHash.io後來回應: '中本聰和無數的前輩, 用智慧和技術, 給我們帶來了希望的曙光, 但這條路需要我們所有人繼續走下去, 盡自己所能, 去捍衛那些自由而誠實的效用. 就比特幣的51%算力攻擊而言, 博弈的最終落腳點, 停留在硬體 (晶片, 網路傳送) 技術的市場化程度——越是市場化, 我們距離誠實的區塊鏈就越接近. 相反, 越是權力壟斷化, 我們距離它就越遠. '
2014年6月14日, GHash.io發布 '預防算力超過51%做出防範措施' , 主動疏散外來礦工, 允許自己的礦工去別的礦池挖礦.
'我們的投資人以及參與者打算保護和發展比特幣, 並斷然不會以任何形式傷害或損壞比特幣生態系統, 我們從來沒有, 也永遠不會參與任何51%攻擊或者進行比特幣雙花. '
'這就是早期的極客圈. 大家都非常尊崇去中心化, 當自己可能要違反去中心化原則, 都會自發地做出決策. 跟現在不一樣, 現在如果超過51%, 估計都還會繼續忙著增長. 不一樣了. ' 4月8日, F2Pool (魚池) 創始人毛世行對深鏈財經 (ID: deepchain) 說. 如今他言語之中還是很懷念當年的氛圍.
可惜的是, GHash.io後來悄悄倒閉了.
魚池曆史上也有超過31%的時候, 毛世行說, 當時採取了措施, '提升手續費, 讓礦工去其他的池子. '
在BTC.COM運營總監朱砝看來, 現在不太可能形成51%算力攻擊這種事. 首先前幾家礦池巨頭不會合并, 其次如果出現這種可能, 礦工會撤出, 業內依然會呼籲阻止壟斷的發生.
情懷是陳韋智和張議雲認為曾經在礦池極客圈存在過的東西.
'神魚' 毛世行也很懷念, '很美好. ' 他說. 深鏈財經
3.數字貨幣基金灰色潛行: 你看到下一輪牛市時已經晚了;
文/ 溫泉
大批的數字貨幣基金正在中國潮水般湧現.
這在中國風險投資20年的發展曆程中前所未有. 他們要麼由傳統天使, VC, PE們孵化而來, 要麼是剛剛成立的新機構. 他們不募集美元, 人民幣等法幣, 而是募集數字貨幣, 在區塊鏈項目的私募階段投資, 然後在這些項目進行ICO之後退出. 早期成立的機構名稱大多為 '**資本' , 晚一些成立的機構則更多直接用英文命名為 '**Fund' .
吸引他們進入的, 是超高的回報率. 獨立對沖基金數據提供商Eurekahedge對9家擁有10億美元規模資產的數字貨幣對沖基金的追蹤數據顯示, 2017年數字貨幣對沖基金的回報率為1477.85%. 在中國, 汽車零部件產業巨頭萬向集團旗下的分布式資本, 是投資區塊鏈項目最早也最多的投資機構之一. 2017年12月, 分布式資本孵化了數字貨幣基金BKFUND. 到2018年1月, BKFUND用美元計算的回報率為170%, 即使在市場環境極其惡劣的3月份, BKFUND用美元計算的回報率也仍有10%以上的回報, 而對ETH (以太幣) 的回報高達62%.
這些回報率, 幾乎跑贏了現有的所有投融資渠道. 在中國, 2017年股票型基金平均回報率是13%, 最牛的股票基金2017年回報率是68%. 即使是多年來中國人資產賴以保值增值的房地產, 也落了下風. 2017年上半年, 國內有少數城市的樓價漲幅較大, 最多漲幅的城市上漲幅度達到50%, 下半年受政策調控, 開始小幅回落. 這一年, 大部分城市的樓價, 都沒有上漲.
時下, 這些機構的生存狀態看上去有些灰色. 他們募集數字貨幣, 繞開了對法幣基金的監管規定. 他們賴以退出的方式, 是通過註冊在境外的數字貨幣交易所. 為了規避風險, 他們當中有不少機構選擇註冊在開曼群島.
不過, 用數字貨幣進行投資, 這種方式所展現出的極好的流動性, 乃至它所包含的股權之外的權利, 可能正在悄然改變, 並深深影響著風險投資.
試水數字貨幣基金
數字貨幣基金在中國的誕生, 最火熱的時間是2017年下半年. 這一點, 看看大多數此類基金的成立時間就可以知道.
無法迴避, 這是由當時火熱的ICO帶動的. 業內都知道的事實是, 當時隨便一個項目發幣都可以漲好多倍, 甚至有 '百倍幣' .
投資機構隨之從四面八方湧來. 據網易科技了解, 新投資群體大致由三類人組成: 首先是過去一年在幣圈賺到錢的人, 其中包括買幣的人, 交易所, ICO成功的項目團隊等; 其次是傳統投資機構, 包括投資互聯網領域和投資其他傳統行業的投資機構; 此外, 還有從其他行業帶著資本進來的投資機構, 有圈內人士告訴網易科技, 其中甚至有不少房地產商和煤老闆的身影. 一位圈內人士告訴網易科技, 其中第一類投資人占相當數量. 據網易科技了解, 在過去的半年中, 幣圈人士多多少少都賺到了錢, 實現財務自由者不在少數. 此處, 財務自由的標準是手裡的數字貨幣價值1個億人民幣以上.
別以為這些資本都是不知名的小創投. '主流投資機構早已進場. ' 京北投資投資總監宋智毅告訴網易科技, '只是他們不宣傳而已. ' 從他的了解, 主流風投機構, 天使, VC, PE當中的大約20%已經進場, 像真格基金, 紅杉資本, 隆領資本 (蔡文勝創辦) , 薛蠻子等都和不少區塊鏈項目相關. 他總結, 能看懂區塊鏈項目的投資人, 需要有一定的計算機或互聯網背景, 只有金融背景的投資人一般看不懂這些項目, 大多還處在觀望狀態.
不過, 更多的傳統投資機構正在行動. 氘氚創投成立於2015年, 當時是踏著 '大眾創業, 萬眾創新' 的機會進入投資領域的, 也是知名區塊鏈金融項目布比區塊鏈的投資機構之一. 氘氚創投合伙人白萍告訴網易科技, 他們正在籌建新的數字貨幣基金, 專註區塊鏈項目投資. '現在的區塊鏈項目融資模式的改變也衝擊著傳統的投資機構, 項目一出生就開始私募之後直接公募, 把VC, PE都繞過去了. 如果不緊跟趨勢, 這事就和我們沒關係了. ' 白萍告訴網易科技, 氘氚創投看好區塊鏈的發展前景, 很多區塊鏈項目一出生就是國際化的業務, 比互聯網更具投資價值. 之所以要專門募集一個新的基金, 一來是因為不同的出資人對資金的使用方向是有限制的, 二來也需要更專業的團隊來看項目. '我們並不懼怕新投資機構的衝擊, 區塊鏈對多數行業的影響不是行業本身, 更具體的說應該是行業中的一些環節, 對價值的轉移可以做到更高效更完善. 作為VC機構優勢在於更專業, 也有一定的資源優勢對項目有很好的引導及輔助. '
另外一位資深業內人士告訴網易科技, 他現在感受到的是傳統投資機構非常濃重的 '錯失焦慮症' , 不少投資人來找他惡補相關知識.
資本的踴躍, 從功能變數名稱商城創始人戴躍的生意中就可窺一斑. 戴躍2004年進入功能變數名稱投資行業, 把功能變數名稱生意做到了極致, 他曾收購和出售過許多頂級高價值功能變數名稱. 可是, 2018年前三個月, 戴躍的功能變數名稱銷售紀錄被徹底刷新. 他出售給區塊鏈領域的功能變數名稱收入竟超過了2018年之前他出售的所有功能變數名稱的收入總和. 春節過後, 他的未來資本 (Future Fund, 簡稱為 'FFund' ) 正式成立, 他也投入了數字貨幣投資的大潮.
就網易科技採訪所見, 加上資深投資人士接觸的情況看, 保守一點估計, 目前這些機構的數量大約在上百家. 不過也有投資人認為遠不止這個數量, 每天都有新機構誕生. 當下, 他們活躍在各種論壇, 聚會, 沙龍和飯局上, 尋找投資機會.
超高的流動性
募集數字貨幣, 而不是法幣, 這一點改變帶來的是數字貨幣基金投資方式的系統性變化.
最為顯著的變化, 是這種投資方式帶來的超高的流動性, 這使得它們在很多方面優於傳統的股權投資. 這體現在資金流動的速度, 範圍和交易的靈活性上.
就速度而言, 創世資本CEO豐馳總結: '傳統風險投資, 從投入到退出, 短則三五年, 長則七八年. 但是, 數字貨幣基金投資區塊鏈項目, 通過ICO退出, 一般只要幾個月. 用的時間差不多是傳統方式的十分之一. ' 這意味著, 相同數量的錢, 傳統風險投資三五年只能賺一遍錢, 但數字貨幣基金三五年的時間可以賺10遍錢, 資金利用效率高低一目瞭然.
就範圍而言, BKFUND創始管理合伙人許超逸向網易科技舉例對比: '證劵一般只在指定的交易所進行交易; 股權一般在場外交易, 或者在IPO之後進行交易; 數字貨幣的交易沒有時間和空間限制, 可以跨國界, 跨地域, 隨時隨地進行交易, 就募集資金來講也是這樣, 數字貨幣基金可以向全球募集資金. '
就靈活性而言, 數字貨幣投資所採用的 '革命性' 的確權方式, 大大促進了股權的流動. 許超逸向網易科技解釋, 傳統風險投資是股權投資, 一般投入了某個項目之後股權不容易轉讓. 但是, 用數字貨幣進行投資, 獲得的是Token, 而Token是可以很方便地進行交易的.
這解決了傳統股權投資的一大痛點. 這一點, 潛力股創始人李剛強特別有發言權. 潛力股的主營業務, 就是為未上市公司提供股權轉讓的服務, 以往要完成這個轉讓比較複雜, 光是工商手續變更就需要2—4周時間, 如果加上股權轉讓前後對接買賣雙方, 盡職調查等過程, 一般需要三四個月才能完成. 李剛強告訴網易科技, 中國風險投資人及創業者們正面臨著巨大的股權流通性困擾. 國內14000家活躍投資機構, 1萬多天使投資人, 每年投資案例上萬個, 投資金額在1萬億到2萬億之間, 但每年IPO數僅200餘個. 從投資到退出的路途漫長, 創始人和投資人急需股權流通的渠道, 傳統股權轉讓確實是個問題. 今年, 潛力股啟動了Share X項目, 將區塊鏈技術應用在股權轉讓當中, 確實大大提高了效率.
使用權的衝擊
如果放在更長的時間維度來考量, 豐馳認為用數字貨幣投資和用法幣投資, 一個根本性的不同在於, 用數字貨幣獲得的Token不僅是一種所有權, 還是一種使用權. 這不同於用發幣投資獲得的股權, 股權僅僅代表一種所有權. 他認為這會造成所有投資邏輯變得根本不同.
這種 '根本不同' 會如何不同? 這樣的不同會帶來什麼? 豐馳一時也沒有特別清晰的答案. 不過, 時下有一個著名的設想, 茅台酒如果發行產品Token (總量與動態產能掛鈎) , 理論上講, 人們可能會更願意持有Token, 而不是茅台酒的股票. 因為購買茅台酒就會獲得Token, 買得越多, 獲得的Token也越多, 如果茅台酒的銷量越來越大, Token還會升值, 同時Token還可以兌換茅台酒. 而購買茅台酒並不會獲得茅台酒的股份. 股份只是購買了之後放在那裡等升值, 但是Token可以升值的同時還有使用價值. 未來, 這一點不同會引發什麼樣的化學反應, 還無法完全預測. 這也是當下, 通證 (Token) 經濟學被熱烈討論的原因.
對於這一點, 京北投資投資總監宋智毅已經發現了一些問題. 他告訴網易科技, 用數字貨幣投資獲得的回報, 和用股權投資獲得的回報, 如何銜接, 目前已經遇到很多實際問題. 他看到的是, 未來Token具有使用權這個特性, 可能會改變現有的會計體系.
他解釋, 企業的營業額本來是用法幣計算的, 但是現在Token具有了使用權, 因此對於企業的特定服務, 用戶也可以用Token購買, 這樣企業的一部分營業額就變成了Token, 它會分流掉一部分用法幣計算的收入. 可是, Token的價值不在現有的統計體系裡面, 它可以被折算成人民幣, 但是在沒有制度保證這一點的情況下, 就會出現很多現實的問題. 因為如果不換算成人民幣, 企業還有巨大的好處: 其一, 可以避稅; 其二, 可以減少給股東的分紅. 在目前沒有相應制度配套的情況下, 企業的真實收入很容易被做手腳.
在這種情況下, 宋智毅舉了個例子, 比如, 最初投法幣的投資人, 如果沒有分到Token的話, 相當於就被架空了, 法幣的退出和回報更是要打個問號. 再進一步, 投資機構給自己的出資人的回報, 其中怎麼計算Token的價值, 也是問題.
'所以, 我們目前看到的是, 現有的會計體系需要相應的變化. 不然, 會有很多問題解決不了. ' 宋智毅向網易科技表示.
未來, 股權之外的使用權將如何改變投資邏輯, 實踐會給出更多答案.
全然不同的投資方式
超高的流動性給數字貨幣基金帶來了前所未有的便利和高額利潤, 但是也帶來了巨大的挑戰——基金的整個運作方式也與傳統風險投資有巨大差別.
'數字貨幣基金需要在第一輪投資時, 集中考慮創業團隊從融資到上市的所有要素. ' 許超逸告訴網易科技, 這不同於傳統風險投資機構, 他們往往有標準流程和協議模版, 整個投資過程是分步驟進行的. 一般來說, 風險資本要陪伴企業走過風險最大的5年時間. 但是, 數字貨幣基金不同, 從投入資金到退出, 時間非常短.
'要考慮的關鍵環節會多出很多. 比如, 以前你覺得一家投資機構需要考慮所投的項目上哪個交易所, 社群有多少人, 代碼怎麼樣嗎? 不需要看. 但是今天都需要看, 包括它的代碼怎麼去驗收, 它的投資人是誰等等, 投資人決定市場情緒, 社群有多少人, 是不是真實的, 是不是他的用戶, 是不是光炒幣不幹活的, 類似這些都要考慮進去. ' 豐馳向網易科技舉例.
此外, 整個機構的管理也面臨全新的挑戰. 不同於傳統基金, 區塊鏈領域的基金在數字資產安全, 資產交割, 募資及內部協作上都是一片空白.
比如, 一大挑戰就是基金經理有作惡的機會和可能. 許超逸向網易科技解釋, 如果基金經理不公開某些投資操作, 他自己的收益可能會超過給機構打工的收益. 他舉了個例子: 比如一個項目年初投資的數字貨幣相當於1億人民幣, 年底項目市值變成了10億. 如果基金經理作惡, 他謊稱是項目市值3億的時候退出的, 他自己可以淨賺7億, 這還不算機構付給他的管理費. 但是如果他如實上報收益, 他只能從多賺的收益當中獲取2%的管理費, 就是1800萬. '如果不公開所有的投資操作, 很難證明基金經理沒有作惡, 所以這是需要被監督的. ' 許超逸總結.
他告訴網易科技, 由於沒有先例可循, BKFUND的所有管理規範都是從零開始建立. 其中包括: 錢包怎麼管理, 資產怎麼映射, 投資管理流程應當是怎樣的, 應該關注哪些關鍵點的風險控制等等. '舉個最簡單的例子, 一般企業都有資產負債表, 數字資產的波動非常大, 你怎麼計算利潤, 怎麼計算投資收益, 這就是個問題. ' 許超逸補充.
3月中旬, 分布式資本宣布孵化成立Hashgard項目, 就是希望把前期探索的數字資產管理經驗賦能給行業. 許超逸告訴網易科技, 經過前期摸索, BKFUND已完成了一個數十頁的完整數字資產基金管理規範化指引, 即SOP (Standard Operating Procedure) , 將基金的合規設立, 募集, 投資, 後台管理等過程規範化, 並已經在gitbook網站上開源. 未來, Hashgard希望建立全球數字資產基金的標準化管理體系與投資者保護協議, 成為行業的基礎設施.
面臨艱難問題
不過, 雖然初期有高額利潤, 投資方式本身也比傳統有不少突破, 數字貨幣基金的道路可能不會一帆風順.
時下, 市場正處於熊市. 許超逸向網易科技證實, 行業內的投資機構確實很多都在虧損. '你看每天在朋友圈曬到處旅遊的照片的, 就是暫時關門的機構. 現在是熊市, 可做的事情不多, 現在每天這麼多區塊鏈的會, 就是閑出來的. 牛市的時候, 誰有工夫天天開會? ' 豐馳打趣道.
市場的波動尚不打緊, 最要緊的是, 數字貨幣基金有自己必須要面對的艱難問題.
首先, 短短几周時間完成天使, VC, PE, IPO的所有過程, 拿到巨額融資, 越過了傳統風險投資曆時五年的考察期, 這件事經得起考驗嗎? 對於這個問題, 網易科技並沒有找到很好的答案. 目前的事實是, 由於融資的快速, 很多項目更傾向於用這種方式融資, 傳統的風險投資機構被繞過去了. 這也是時下很多傳統風險投資機構——所謂 '古典互聯網' 投資人——的焦慮所在, 這也是很多傳統投資機構旗下新成立數字貨幣基金, 加入這場大潮的原因. 不過, 市場狂歡過後, 投資者的恐懼導致了目前的熊市, 這或許也是對這種方式不認可的最直接表現. 經過了這一輪漲跌, 市場本身會如何調整, 恐怕才是決定未來形態的關鍵.
第二, 數字貨幣基金恐怕難以逾越與現有的金融監管制度的磨合期. 當下, 數字貨幣基金向誰募資, 如何募資, 還是一個諱莫如深的問題. 在網易科技問到這個問題時, 一位投資人坦言: '這個現在還沒法講, 如果嚴格穿透來看, 這可能涉嫌非法集資. ' 不過, 監管部門目前也在探索開啟股權眾籌試點, 法律本身也在不斷演化. 國內最早關注研究眾籌的學者之一, 中國人民大學金融科技與互聯網安全研究中心主任楊東也認為, 可以籍由區塊鏈等技術發展股權眾籌. 豐馳也向網易科技坦言, 既然身處這個行業, 就希望這個行業越來越好. 但在目前法律還不明晰的情況下, 確實缺乏一些安全感. 他告訴網易科技, 創世資本目前也在花很大力氣在做法律合規方面的工作. '因為想在這個行業發展, 又賭這個行業有未來, 就只能在現有情況下做到最合規, 最合法. 沒辦法, 只能這樣. ' 他說.
第三, 目前的法律保障就是一個很現實的問題. 前海國際區塊鏈生態圈聯盟主席, 點亮資本合伙人勞維信告訴網易科技, 他們之前的投資當中, 差不多全是用人民幣在投, 這是因為用人民幣投資, 佔有創業團隊的股權, 是有法律保障的. 如果項目失敗了, 還有股權在, 還可以進行轉讓或者通過其他途徑如IP等, 可能挽回一些損失. 但是如果是用數字貨幣投資, 項目失敗了, 就什麼都沒有了. 不過, 由於用數字貨幣投資確實退出和轉讓靈活, 並且越來越多的全球性優質項目只用Token來募資, 目前點亮資本也在考慮嘗試這樣的方式. 有這樣考慮的投資機構不在少數, 據網易科技了解, 很多投資機構是既投法幣, 又投數字貨幣的, 只是在嘗試這樣的投資方式; 或者目前還沒有投數字貨幣, 就是為了最大程度地規避風險. 可是, 如果用法幣投資的話, 就面臨宋智毅提到的Token的收入和法幣的收入如何銜接的問題, 目前的制度建設還是空白.
第四, 有投資人告訴網易科技, 確實有亂象存在: 有投資機構聯合坐莊, 利用數字貨幣基金投資並且參與ICO, 將一些前期投資過的質量不太好的項目甩給市場, 藉此退出那些難以退出的項目. 而且, 更大的問題在於, 這些項目的代幣經過ICO之後, 如果價格大幅下跌, 市場無話可說, 那些聯合坐莊的投資機構難以被追究責任.
不過, 在目前這個極為早期的階段, 作為國內最大的數字貨幣基金之一, 創世資本更關注的是, 如何在熊市中練好內功, 為未來的發展積蓄力量. 豐馳告訴網易科技, 他希望在熊市中做好能使創世資本區別於競爭對手的, 建立起競爭壁壘的工作, 包括品牌形象, 投後管理, 海外市場等. '不著急, 熊市越久, 我們越紮實. ' 豐馳顯得胸有成竹.
熊市會有多久? '從比特幣到以太坊, 中間隔了4年; 從以太坊到EOS, 中間隔了2年, 下一個具有革命性的公鏈什麼時候誕生, 我不知道, 但是會更快. ' 豐馳說, '下一次牛市到來, 你看見的時候, 已經晚了. 每一次紅利起來的時候, 公眾能看到的時候都晚了, 每一次都這樣. 而我有可能可以提前看到, 這有賴於我在熊市中所做的工作. ' 網易科技
4.幣圈貴族的新獵場;
文|小蔥APP 嘉懌韋琴
2018年4月12日, 數字貨幣EOS24小時內暴漲約40%, 比特幣瞬間暴漲13%, 炒幣圈的韭菜們再次狂歡.
十年前, 一位名叫中本聰的人首先提出了比特幣. 十年後, 比特幣點燃了中國人追逐財富的浪潮.
比特幣與數字貨幣掘金之路不斷演變: 挖礦, 炒幣, 發ICO, 做交易所……過去幾年, 中國人大膽而冒險地走在了全球的最前沿.
2017年年末, 中國數字貨幣基金如潮水般湧現. 這些新的數字貨幣基金, 擁有專業的分析師團隊, 擁有AI全天候交易技術, 開發專業的投研工具……
這在中國風險投資20年的發展曆程中前所未有. 他們大多直接設立在海外開曼群島, 募集的資金不是人民幣, 美元等法幣, 而是大多以以太坊募集, 參與ICO私募和二級市場交易, 在市場套利.
這些新型的數字貨幣基金玩家當中, 相當一部分人屬於90後, 他們身家過億自立門戶, 還有很多傳統PE機構開始謀劃轉型, 而一些現金貸, 科技金融領域的創業者也正在撲向這個領域.
1
90後進軍AI量化炒幣
毫無疑問, 他又精準伏擊到這輪行情. 早在幾天前, 他和小蔥APP交流時, 就談到了EOS超級節點的事情, 並認為下一輪區塊鏈超級應用將在被EOS點燃.
事實上, 另一位90後李文超, 從2017年3月才開始炒比特幣. 這位在北京畢業三年不到的學生, 已經靠炒幣在北京買房買車, 個人資產數千萬元.
'9.4' 比特幣暴跌之後, 他選擇all in抄底, 個人財富暴增. 他這麼大膽的原因在於, 他結交了一大幫炒幣大佬, 與這些炒幣大佬保持同步.
萬翔不是90後炒幣最牛的人, 他最佩服的90後炒幣大神澤靈 (化名) 個人資產數億元.
為了能拿到數字貨幣私募階段的份額, 2018年開年, 萬翔成立了區塊鏈投資基金, 而李文超的公司註冊在開曼群島, 以ETH募集資金.
ETH從開年到現在跌幅超過60%, 萬翔在一級市場面臨巨大壓力. 萬翔找到對沖的方法是, 在二級市場炒幣.
他的其中一個方法是招募投研人員. 他作為基金經理參與炒幣, 利用提前得到的資訊快速買賣.
他的第二個策略是, 利用計算機做量化交易機器人, 24小時全天候交易. 這兩個方法, 讓他收穫頗豐.
隨著量化交易機器人交易的成熟, 他將更多的數字貨幣投入其中, 而他變為空中飛人, 作為嘉賓飛往日本, 上海和越南, 募集更多的資金.
而事實上, 金融之都上海在比特幣, 以太坊量化交易的路上走得更遠. 每周五, 筆者都會收到一份某沙龍的邀請函.
春曉就是這樣一位熱衷交易的計算機人員. 他最早在期貨公司做量化交易軟體, 在2015年A股大牛市時開始創業.
2017年他創業失敗走途無路後, 發現比特幣交易狂熱, 開始尋找套利空間: 第一, 各大交易平台的比特幣價格不一致; 第二, 比特幣每天波動很大.
短短7個月, 他從2萬元炒到100萬. 而這套系統24小時都在幫春曉賺錢. 到了去年12月, 他的資金炒到了600萬元. 短短不到一年, 他依靠自動交易資金翻了300倍.
春曉的全天