1.中美貿易戰持續升溫, 電子產業鏈進一步被針對
集微網消息, 中美貿易戰持續升溫, 特朗普政府意圖遏制, 打壓以 '中國製造2025' 為代表的中國高科技領域的發展已快 '路人皆知' . 4月3日, 美國特朗普政府公布了擬對中國徵收關稅清單, 這份由美國貿易代表辦公室公布的關稅清單中涉及航空, 資訊與通信技術, 機械等高科技行業, 包含大約1300個獨立關稅項目, 價值約500億美元.
面對美國這一單邊貿易策略, 中國也快速予以回擊. 4月4日, 中國決定對原產於美國的106項商品加征關稅. 國務院關稅稅則委員會決定, 對原產於美國的大豆, 汽車, 化工品等14類106項商品加征25%的關稅. 實施日期將視美國政府對我商品加征關稅實施情況, 另行公布. 美國公布的500億美元的關稅清單是依據美國貿易代表辦公室(USTR)發起的 '301調查' 中, 認定的中國 '不合理行為' 為美國經濟造成的損失額. USTR建議對1300個獨立關稅項目清單上的中國產品徵收額外25%的關稅, 稱此舉旨在彌補美國在科技領域所遭遇的損失. 從美國貿易代表辦公室程序上看, 該清單公布後, 將有60天的公開評論期. 此前在3月22日, 美國總統特朗普簽署總統備忘錄, 依據 '301調查' 結果, 將對從中國進口的商品大規模徵收關稅, 並限制中國企業對美投資併購. 隨著該清單的公布, 涉及徵收額外關稅的項目和企業或受波及, 引發行業極大關注. 據招商證券統計, 在關稅清單中, 電子領域徵收對象主要有: LED, PCB, 雷射設備, 半導體設備, 電容電阻, 晶閘管, 二極體, 觸摸屏, 光學稜鏡透鏡, 而手機終端, 安防及面板未列入加稅清單中. LED行業最先波及 隨著中美貿易戰的爆發, LED行業最先受到波及. 從美國發布的對華產品徵稅清單來看, 涉及LED產業的有85414020, 85419000, 90330020等幾個項目. 此前在3月27日, 美國Ultravision Technologies向美國際貿易委員會提出, 指控對美出口, 在美進口或在美銷售的LED 燈驅動及其組件侵犯其專利權, 請求美國際貿易委員會發布普遍排除令和禁止令, 11 家中國上市企業為列名被訴企業, 其中多數為LED 顯示屏企業, 分別是奧拓電子, 艾比森, 雷曼光電, 上海三思電子, 洲明科技, 元亨光電, 利亞德, 聯創健和光電. 而在昨日美國發布徵收關稅清單後, 從二級市場來看, LED產業的上市公司幾乎普遍受到影響, 股價下滑. 4月4日, 奧拓電子, 艾比森, 雷曼光電, 洲明科技, 元亨光電, 利亞德等股票紛紛下跌; 另外LED晶片廠商三安光電, 華燦光電和澳洋順昌也同樣受到影響. 不過, LED晶片廠商對美出口比例很少, 三安光電的對美出口比例位於2-3%之間, 華燦光電和澳洋順昌的對美出口比例則更是少之又少. 調研機構LEDinside中國區研究總監王飛表示, 這幾個項目在中國LED行業整體出口金額中佔比例很低, 僅在行業出口產值的5%以內, 直接出口到美國的比例就更低. 中國真正出口到美國比例較大的是下遊應用產品, 如照明產品類品項94054090, 94051000等, 這次不在清單限制的範圍內. 所以, 這一份徵稅清單對中國LED產業的影響微乎其微, 對美國的LED下遊應用企業來說, 則可能增加直接採購成本. 電子零組件廠商首當其中 或許出於對iPhone等消費電子產品的價格保護所致, 本次徵收關稅清單中不含手機終端, 不過零組件, 面板和半導體設備卻在徵收關稅清單之中, 蘋果概念股在二級市場中應聲下滑.
4月4日, 截止收盤, 蘋果概念股及被列入徵收關稅清單的電子零組件上市公司股價大範圍下滑. 其中長盈精密跌幅4%, 歐菲科技跌幅3.11%, 大族雷射跌幅2.66%, 需要強調的是, 這些股票近來持續下滑, 市場避險情緒急升. 通過整理髮現, 在此次徵收關稅清單中, 產品類品項涉及對美國的出口業務包括觸摸屏的歐菲科技, 雷射設備的大族雷射等. 產品類品項84561170/84561170/84561190等是用於生產印製電路/加工金屬的雷射設備, 涉及的標的為大族雷射; 85437095/90330030等是安裝在顯示設備中的觸摸屏, 涉及的標的包括歐菲科技等. 具體來看, 在零組件中, 徵收關稅清單列表中有分立器件, 電容電阻, PCB板, 光學組件等, 其中分立器件包括二極體, 晶體管, 類似半導體器件, 光敏器件, 半導體器件, 壓電晶體, 可控矽等, 捷捷微電, 士蘭微以及揚傑科技等存在美國出口, 不過捷捷微電, 士蘭微出口很低, 出口比例不足1%. 電容電阻方面, 徵稅清單的產品類品項85321000/85322100/85322200等: 鋁電解電容, 鉭電容, 陶瓷電容; 85331000/85332100/85332900等: 繞線電阻, 薄膜電阻等, 其中艾華集團, 法拉電子, 江海股份等廠商存在對美出口業務, 不過佔比不大. 在面板及觸控屏方面, 本次清單主要是針對面板下遊的顯示器及彩電徵稅, 其目的是保護美國本土顯示器及彩電品牌, 由於京東方在美國客戶包括戴爾和惠普, 其出口面板業務或受到影響; 另外, 觸控屏也是徵稅清單列表之一, 在觸控屏市場, 由於美國本土的觸控屏廠商較少, 加之中國大陸以歐菲科技為代表的廠商正在快速崛起, 產業打壓意圖明顯, 美國在301調查中也強調了這一點. 此外, 徵稅清單產品類品項85437020/85439012等PVD設備, 部件以及清洗機, 目前在半導體設備中, 以北方華創為的代表的企業在加速推動半導體設備國產化進程, 美國出口業務佔比較小. 整體來看, 此次美國公布的關稅清單涉及的範圍較為集中, 徵收對象瞄準中國高端製造領域的企業, 中國半導體企業及美國本土相對弱勢的產業, 不過由於零組件廠商, 較少直接出口給美國終端客戶, 整體影響並不大, 而在半導體領域中國廠商必然崛起, 也將會進一步被美國針對.
2.無線充電需求加溫, 今年市場規模將達80億美元
全球智能手機大廠於首季相繼發表今年旗艦新機, 非蘋陣營中索尼, 諾基亞, 三星, LG及中國華為, OPPO, VIVO, 小米等均支援無線充電功能, 無線充電已成為高端智能手機標配, 帶動第2季無線充電族群盛群, 淩通, 迅傑, 新唐等出貨倍數成長, 營運攀上高峰.
在蘋果iPhone系列導入無線充電打響第一炮後, 非蘋陣營吹起一陣跟進風潮, 尤其以中國手機業者態度最為積極, 3月陸續發表新機中, 多數配備無線充電功能, 隨著第2季進入新機上市高峰期, 無線充電IC需求水漲船高.
根據市調機構IHS iSuppli統計, 2018年無線充電市場規模達到80億美元, 呈現倍數成長, 全球無線充電接收器及發送器市場, 可望從2013年的2,500萬個成長到2023年的17億套.
盛群原預估今年無線充電MCU出貨量約1,000萬顆, 惟中國市場強勁需求超乎預期, 方案商及代理商拉貨動能強勁, 上半年即可達成千萬顆目標, 上修全年目標至2,000萬顆.
而淩通上半年亦受惠無線充電強勁需求, 營運動能轉強, 產品線從5瓦至15瓦齊全, 且通過WPC聯盟認證, 可立即反應市場需求. 新唐除了開發15瓦無線充電發射端Tx板方案, 另外, 開發三線圈的充電板方案並開始送樣客戶, 可對不同無線充電產品進行使用, 擴大應用範圍. 迅傑5瓦及15瓦方案在蘋果及非蘋陣營均可使用, 15瓦接收端認證通過後, 將搶攻中國無線充電商機. 經濟日報
3.迎接新iPhone 蘋果供應鏈忙擴產
蘋果新款iPhone預計第3季亮相, 相關供應鏈台積電, 大立光, 台郡, 穩懋, 鎧勝等台灣地區蘋果供應鏈今年均有擴產計劃, 下半年業績添動能.
台積電繼以10納米在中科為蘋果獨家代工生產能A11處理器後, 也持續在中科擴建產能, 並導入最新製程, 持續獨攬蘋果新世代處理器, 加上未來持續往5納米推進, 估計未來五年, 每年資本支出逾百億美元, 蘋果目前已是台積電最大客戶.
至於iPhone鏡頭廠大立光斥資逾200億元的台中新廠去年第4季量產後, 大立光執行長林恩平日前透露, 目前仍持續找地看地中, 為未來擴產準備.
大立光去年再斥資10.36億元購入台中西屯區工業區土地, 佔地約4,195坪, 林恩平表示, 這塊土地離精密園區總部僅5分鐘車程, 今年一定會動土興建, 仍以鏡頭製造為主.
PCB大廠台郡2017年獲利創新高, 預計未來兩年資本支出預算目標94億元, 持續投資先進技術, 帶動下一個大成長. 台郡資本支出規劃中, 2018年將執行47億元, 較2017年24億元大幅成長, 其中六成購買新設備, 其餘是土地廠房, 整體投資效益將於2019年顯現.
機殼廠鎧勝董事會通過今年資本支出高達人民幣38.93億元 (新台幣約179億元) , 較去年20.7億元大增7.7倍. 經濟日報
4.三星電機MLCC漲價
集微網消息, 2018年4月3日, 三星電子機械有限公司發布漲價公告.
三星在公告中表示, 眾所周知當前的MLCC產品的供應狀況比過去一年更加的糟糕, 主要的製造廠家減少了非戰略性產品的產量供應, 我們預計這樣的供應緊張局面會瀰漫2018年整年.
為應對此狀況, 我們三星電機正在優化我們的生產產能以平衡長期發展和經營利潤的挑戰, 這些也影響著我們未來的擴產投資計劃.
我們真誠希望您能理解並支援此次價格調整的, 新的價格將從新訂貨訂單開始立刻執行, 同樣新價格同樣應用於2018年5月1日開始的新交貨產品.
我們衷心感謝您對於我司工作的無限支援, 我們將繼續以優質的服務與我們尊敬的合作夥伴們長期合作.
5.北方華創:半導體產業崛起帶動公司進入發展 '新階段'
事件:公司發布2018年度第一季度業績預告,一季度預計完成營業收入5.42億元,同比增長30.75%. 相應歸屬於上市公司股東的淨利潤為1491.72萬元-1571.92萬元,同比增長830% -880%.
主要觀點:
一季度業績增幅較大,後續將進入穩增長的 '新階段' . 由於目前今年為半導體晶圓廠的建設大年,市場需求較大,公司銷售規模出現了大幅增長,而與此同時2017年一季度公司歸屬於上市公司股東的淨利潤為160.40萬元,每股收益0.0035元,基數較小,致使2018年一季度業績同比增幅較大. 隨著公司的持續經營,預計本年度後續經營業績同比的增長幅度趨於平穩.
產業發展設備先行,裝備端或率先受益. 近年來,整合電路行業在國家大力支援和全球重心向中國轉移的大趨勢下,將率先帶動上遊設備行業的需求,而公司是國內最大半導體裝備龍頭企業有望享受投資拉動以及國產替代化紅利.
國內新建多座晶圓製造產能,2018年將為建設大年. 全球將於2017年~2020年間投產62座半導體晶圓廠,其中26座設於中國大陸,佔全球總數的42%. 2018 年將是大陸晶圓廠建設最集中的一年,根據SEMI預測,共有13座晶圓廠在大陸建成投產. 據已公布的規劃,2017~2020年已規劃產能投資約1000億美元,其中設備約佔總投資的60-80%,因此行業成長空間明確,公司業績有望持續增長.
盈利預測與評級:我們預計公司2017-2019年 EPS 分別為0.32 元, 0.71元和1.12元,對應的動態市盈率分別為130倍, 59倍和37倍,給予 '推薦' 的投資評級.
風險提示:技術風險;行業周期性風險. 中郵證券
6.晶方科技2017年淨利潤同比增長81.39%
根據中國半導體行業協會統計, 2017年中國整合電路產業銷售額達到5411.3億元, 同比增長24.8%. 其中, 封測業繼續保持快速增長, 增速為20.8%, 銷售額為1889.7億元. 4月3日晚間, 晶方科技 (603005) 披露了2017年年報. 年報顯示, 去年全年公司實現銷售收入62, 878萬元, 同比上升22.71%, 略高於公司所屬封測業平均水平. 與此同時, 公司全年實現淨利潤9, 569萬元, 比去年同期上升81.39%.
內外銷齊增長毛利率重回40%
資料顯示, 公司主營業務為整合電路的封裝測試業務, 主要為影像感測晶片, 環境光感應晶片, 微機電系統(MEMS), 發光電子器件(LED)等提供晶圓級晶片尺寸封裝(WLCSP)及測試服務.
記者了解到, 晶圓級晶片尺寸封裝技術的特點是在晶圓製造工序完成後直接對晶圓進行封裝, 再將晶圓切割分離成單一晶片, 封裝後的晶片與原始裸晶片尺寸基本一致, 符合消費類電子短, 小, 輕, 薄的發展需求和趨勢. 作為一種新興的先進封裝技術其具有成本優勢和產業鏈優勢, 目前, 全球只有少數公司掌握了晶圓級晶片尺寸封裝技術. 作為晶圓級晶片尺寸封裝技術的引領者, 晶方科技具有技術先發優勢與規模優勢.
數據顯示, 2017年公司晶片封裝及測試產品實現營業收入62, 105.70萬元, 產品毛利率為36.52%, 比上年增加了5.32個百分點. 從區域分布來看, 外銷營業收入仍處於絕對主導地位, 實現營業收入44, 963.05萬元, 毛利率達到42.52%. 內銷營業收入為17, 914.91萬元, 毛利率23.84%. 經曆了行業整體需求疲軟, 去庫存壓力後, 2017年公司外銷毛利率再次回到40%以上.
產業基金助陣天風證券給予買入評級
2017年年底, 晶方科技一則公告引發市場關注. 根據公告, 晶方科技實際控股股東, 與國家整合電路產業投資基金公司簽署了《股份轉讓協議》, EIPAT向大基金轉讓其所持公司無限售條件流通股股份2167.7萬股, 占公司股份總數的9.32%.
對此, 天風證券分析師潘暕, 陳俊傑在《整合電路產業基金助力公司重裝上陣》一文中提到, 整合電路產業基金是我國整合電路產業發展重要的背後推手, 對於晶方科技來說, 整合電路產業基金的介入, 除了資金方面的支援, 更多重塑的是國內整個半導體行業裡參與者之間的協同和聯動. 在潘暕和陳俊傑看來, 大基金收購晶方科技股份是公司發展進程中裡程碑式訊號. 證券日報