1.春日回暖, 價格複蘇且保持平穩趨勢
2018年一季度鋰價呈高位運行. 農曆春節前, 由於下遊電池企業去庫存, 導致需求偏弱, 鋰價呈下滑趨勢. 而節後大部分下遊廠商由於年前未儲備夠庫存, 又因春節放假市場上現貨較少, 少數未停工的鋰鹽廠商均表示市場開始顯現供不應求的趨勢, 隨春日氣溫回暖鋰價也悄悄複蘇. 三月份政策利好頻出, 而鋰價基本保持平穩態勢. 截止三月底電池級碳酸鋰報價15.3-16萬元/噸, 市場均價15.8萬元/噸, 月均價15.86萬元/噸, 同比增長22.5%, 環比上升0.25%.
2.鋰鹽需求支撐強勁
據中國汽車工業協會公布數據顯示, 2018年2月份新能源汽車產銷量分別為39230輛和34420輛, 同比分別增長119.1%和95.2%.
2018年是新能源車增長動力從限購和補貼政策推動轉向市場拉動的轉型年. 2月新補貼政策後的入門級A00級電動車面臨補貼大幅降低的危險, 因此車企仍有在2月份搶裝A00級車型的動力. 2月的A00級純電動車的佔比達到86%, 這也是預期微型短續航裡程車型的補貼調整和過渡期相對較高補貼的體現.
2月13日發布的《調整完善新能源汽車推廣應用財政補貼政策》, 最大限度的促進新能源汽車產業提質增效, 增強核心競爭力, 實現高質量發展為方向. 其中, 政策大力支援燃料電池車, 鼓勵純電和插混高端乘用車發展, 進一步提高純電動乘用車能量密度門檻要求; 隨著新的補貼政策出台, 高性能車型逐漸會推向市場, 續航短的新能源車型也將逐漸被淘汰. 其實, 無論對新能源車的產品提升, 還是企業核心競爭力的提升, 新政策都體現著很好的促進作用; 2018年新能源汽車補貼實施分段補貼的政策, 實現了新能源車的產品供給和需求的有效的連續性.
今年我國將繼續從政策面上多措並舉支援新能源汽車消費, 包括鼓勵地方對新能源汽車的購買和通行便利給予支援等. 新能源汽車優勢是多方面累積形成的, 具有市場需求大, 產業政策支援, 產業形成集群等特徵. 當前是我國汽車產業轉型升級, 實現跨越發展, 搶佔先機的重要機遇期, 全球新能源汽車都在等待電池技術重大突破, 中國新能源汽車產業得益於巨大市場需求, 政策大力推廣, 具有得天獨厚的發展優勢, 有望成為汽車業 '換道超車' 的樣板. 預計今年新能源汽車全年產銷量將會有大幅提高, 也為鋰鹽市場需求提供強勁支撐.
3.供應端擴產, 合作, 收購等消息頻出
春節前後, 除部分鹽湖企業因季節因素停產外, 國內大多礦石提鋰企業基本保持生產, 然而春節後市場仍然呈現供不應求狀態, 現貨較少, 訂單充足. 而近一個月國內外企業擴產, 合作, 新進入等消息頻出.
鹽湖比亞迪3萬噸及藍科鋰業2萬噸碳酸鋰項目啟動
青海鹽湖比亞迪開發有限公司3萬噸電池級碳酸鋰項目, 青海鹽湖佛照藍科鋰業公司2萬噸電池級碳酸鋰項目啟動. 此次開工的鹽湖比亞迪和藍科鋰業兩個碳酸鋰項目總產能高達5萬噸, 投資近80億元, 預計建設工期1年半左右, 加之藍科鋰業原本擁有的1萬噸碳酸鋰產能, 屆時鹽湖股份碳酸鋰產能將達到年產6萬噸.
贛鋒鋰業新增年產2萬噸氫氧化鋰項目春節後建成投產
贛鋒鋰業新增年產2萬噸氫氧化鋰項目春節後建成投產, 年產1.75萬噸電池級碳酸鋰將在今年下半年建成投產. 在產能方面, 礦石生產電池級碳酸鋰產能1.5萬噸/年, 氫氧化鋰產能1萬噸/年, 新建2萬噸氫氧化鋰產線預計在2018年春節後投產, 1.75萬噸電池級碳酸鋰產線預計在2018年三季度投產.
兆新股份擬5億元收購上海中鋰剩餘80%股權
兆新股份擬以發行股份和/或支付現金相結合的方式購買上海中鋰剩餘80%的股權, 交易金額擬為5億元. 本次股權收購完成後, 公司將持有上海中鋰100%的股權. 兆新股份經過一系列投資及資源整合, 目前公司新能源業務新增了鹽湖鋰資源的開發及應用, 鋰深加工產品等領域.
寶威控股攜手長遠鋰科簽署合作協議
寶威控股公司全資附屬BCL與中國五礦集團附屬長遠鋰科簽訂戰略協議, 將攜手在新能源材料產業鏈上下遊領域協同發展. 該公司合資公司江西寶江鋰業有限公司將為長遠鋰科長期穩定地提供碳酸鋰和氫氧化鋰產品, 以配合其正極材料的擴產計劃.
致遠鋰業與洛克伍德開啟合作
致遠鋰業與洛克伍德於2018年2月27日簽署了三年合作框架協議, 主要為2018-2020三年內雙方在供應鋰輝石, 採購與銷售鋰鹽產品方面合作: 致遠鋰業承諾2018年向洛克伍德提供不低於6875噸鋰鹽產品. 2019年至2020年, 致遠鋰業每年向洛克伍德提供至少10000噸鋰鹽產品. 洛克伍德承諾向致遠鋰業綿竹工廠及時提供相應的鋰輝石.
新海宜擬投建2.05萬噸碳酸鋰及氫氧化鋰加工廠
新海宜公司與深圳國澳礦業投資合夥企業簽署了《鋰產業合作框架協議》. 公司擬再次出資5億元與國澳基金開展深入合作. 根據資金使用計劃, 其中3億元將用於在加拿大建設鋰輝石採選廠, 採選廠建成後預計達到年處理100萬噸原石的規模; 2億元將用於建設國內2.05萬噸碳酸鋰及氫氧化鋰加工廠, 其中碳酸鋰1.7萬噸, 氫氧化鋰0.35萬噸, 工廠計劃2018年二, 三季度開工, 2019年底前竣工.
藍海華騰合資8000萬參股電池級氫氧化鋰項目
主營電機控制器產品藍海華騰擬與上海擷珍資產管理中心共同向江西雲威新材料有限公司增資8000萬, 以認購其相應股份. 雲威新材正在進行一期年產1萬噸電池級氫氧化鋰建設, 一期項目擬總投資3.01億元.
國際三大鋰巨頭SQM/FMC/雅寶布局提速
近期消息顯示, SQM將斥資1.7億美元將鋰產能從4.8萬噸擴大至今年的7萬噸, 再擴產至2019年的10萬噸. 雖然又有消息顯示, SQM將擴產計劃暫定到2019, 然後再視情況而定. 不過, SQM為維持全球領先市場份額的擴產動機確定無疑.
FMC則計劃今年秋季將剝離鋰業務的15%在紐交所IPO, 募資5億美元, 且最終會將鋰業務分拆為獨立的公司上市. 此前FMC首席執行官皮埃爾? 布隆多在業績報告會上透露, 將投資2.5-3億美元對位於卡塔馬卡省的鋰礦進行擴產, 至少增加2萬噸碳酸鋰的生產能力.
雅寶全資子公司洛克伍德則選擇與致遠鋰業簽訂三年合作框架協議. 根據協議, 致遠鋰業2018年將向洛克伍德提供不低於6875噸鋰鹽產品(包括碳酸鋰和氫氧化鋰), 2019-2020年至少提供1萬噸/年鋰鹽產品. 此前雅寶已收購江鋰新材作為鋰鹽生產基地.
無論是自產還是找代工廠, SQM及雅寶擴大產能維持甚至擴大市場份額的意圖十分明顯. 而FMC剝離鋰業務上市, 也是為了能夠吸引更多的投資, 更好地發展鋰業務. 這三大國際鋰巨頭加快布局背後, 都是基於全球汽車電動化浪潮下, 對鋰強勁市場需求的看好.
雖然鋰行業新增了眾多參與者, 但必須承認, 全球鋰資源供應仍然將以澳洲格林布希為代表的鋰輝石礦和南美洲以阿卡塔瑪鹽湖為代表的資源為市場供應主流, 會繼續長期主導全球市場. 部分新建產能真正釋放的時間, 數量和產品品質還有很大的不確定性.
4.進出口情況
2018年2月進口鋰鹽總計3471.71噸(鋰鹽摺合碳酸鋰當量), 環比減少1.66%; 1-2月進口鋰鹽總計7002.06噸, 同比增長21.17%, 主要從智利和日本進口碳酸鋰. 2018年2月出口鋰鹽總計1620.9噸(鋰鹽摺合碳酸鋰當量), 環比減少27%; 1-2月出口鋰鹽總計3841.24噸, 同比增長85.2%, 其中出口鋰鹽中大部分為氫氧化鋰, 出口到日本, 韓國等國家.
2018年2月中國碳酸鋰進口2517.09噸, 同比減少4.36%, 環比減少19.16%, 離岸進口均價13283.27美元/噸, 環比下降3%, 同比上升34%. 2月傳統春節, 部分下遊廠商停止採購, 導致碳酸鋰進口有所下降.
1-2月碳酸鋰進口合計5630.62噸, 同比增長17.45%, 進口量環比基本保持持平, 在補貼政策延續的情況下, 下遊新能源汽車市場產銷量大幅增長, 導致鋰鹽進口量有所增加. 其中細分進口國來看, 從智利進口4264噸, 佔總進口量的75%以上.
2018年2月中國氫氧化鋰出口量為1439.215噸, 同比增加147.38%, 環比減少34.33%, 離岸均價14624.98美元/噸, 同比上升11.14%, 環比上升14.5%. 1-2月份氫氧化鋰出口合計3630.79噸, 同比大幅增長99.26%. 1月份出口量的環比大幅回升, 主要是由日韓地區出口量恢複帶動. 2月份有所下降主要由於春節停產導致.
2018年伊始, 排除傳統春節影響, 鋰鹽進出口量整體保持上升趨勢. 在國內外新能源汽車產銷擴張的需求刺激下, 日韓等電池級鋰鹽需求有所上升, 氫氧化鋰出口量隨之增加; 而國內材料和電池廠商產能擴張, 帶動碳酸鋰進口量持續增加. 預計一季度進口鋰鹽總量突破1萬噸; 出口總量達6千噸, 進出口量同比均有所提升.
5.未來產業趨勢
2018年伊始, 由於下遊材料企業備貨不足, 目前下遊補庫可期, 雖部分鋰鹽企業春節期間未停止生產, 但市場仍然呈現供不應求局面, 鋰價有所抬頭. 目前鋰鹽生產企業訂單平穩, 考慮到一是2018年有效新增產量仍有限, 供需維繫緊平衡; 二是電池和正極材料庫存出清, 下遊需求否極泰來, 新能源車產銷量有望持續超預期, 邊際需求向好趨勢已經較為明確.
在新進入者成本高, 新增產能釋放不確定及下遊需求真實增長的推斷下, 鋰鹽價格在2020年前應該都比較穩定, 圍繞2017年的平均價格波動; 2021-2023年大部分產能釋放後市場供求可能會出現平衡, 價格可能會出現調整, 部分成本很高, 技術能力差的進入者會被淘汰, 但價格出現斷崖式下跌的可能性較低.
2018年新增鋰鹽廠產能釋放相關時間點, 進度與正極材料產線投產擴產的匹配程度將對國內外鋰鹽供需形成影響. 上半年關注海外雨季影響滷水供給情況, 以及鋰鹽廠開工率; 下半年重點關注鋰鹽廠新增產能釋放進度以及電池廠的開工率及備貨情況.
