1.春日回暖, 价格复苏且保持平稳趋势
2018年一季度锂价呈高位运行. 农历春节前, 由于下游电池企业去库存, 导致需求偏弱, 锂价呈下滑趋势. 而节后大部分下游厂商由于年前未储备够库存, 又因春节放假市场上现货较少, 少数未停工的锂盐厂商均表示市场开始显现供不应求的趋势, 随春日气温回暖锂价也悄悄复苏. 三月份政策利好频出, 而锂价基本保持平稳态势. 截止三月底电池级碳酸锂报价15.3-16万元/吨, 市场均价15.8万元/吨, 月均价15.86万元/吨, 同比增长22.5%, 环比上升0.25%.
2.锂盐需求支撑强劲
据中国汽车工业协会公布数据显示, 2018年2月份新能源汽车产销量分别为39230辆和34420辆, 同比分别增长119.1%和95.2%.
2018年是新能源车增长动力从限购和补贴政策推动转向市场拉动的转型年. 2月新补贴政策后的入门级A00级电动车面临补贴大幅降低的危险, 因此车企仍有在2月份抢装A00级车型的动力. 2月的A00级纯电动车的占比达到86%, 这也是预期微型短续航里程车型的补贴调整和过渡期相对较高补贴的体现.
2月13日发布的《调整完善新能源汽车推广应用财政补贴政策》, 最大限度的促进新能源汽车产业提质增效, 增强核心竞争力, 实现高质量发展为方向. 其中, 政策大力支持燃料电池车, 鼓励纯电和插混高端乘用车发展, 进一步提高纯电动乘用车能量密度门槛要求; 随着新的补贴政策出台, 高性能车型逐渐会推向市场, 续航短的新能源车型也将逐渐被淘汰. 其实, 无论对新能源车的产品提升, 还是企业核心竞争力的提升, 新政策都体现着很好的促进作用; 2018年新能源汽车补贴实施分段补贴的政策, 实现了新能源车的产品供给和需求的有效的连续性.
今年我国将继续从政策面上多措并举支持新能源汽车消费, 包括鼓励地方对新能源汽车的购买和通行便利给予支持等. 新能源汽车优势是多方面累积形成的, 具有市场需求大, 产业政策支持, 产业形成集群等特征. 当前是我国汽车产业转型升级, 实现跨越发展, 抢占先机的重要机遇期, 全球新能源汽车都在等待电池技术重大突破, 中国新能源汽车产业得益于巨大市场需求, 政策大力推广, 具有得天独厚的发展优势, 有望成为汽车业 '换道超车' 的样板. 预计今年新能源汽车全年产销量将会有大幅提高, 也为锂盐市场需求提供强劲支撑.
3.供应端扩产, 合作, 收购等消息频出
春节前后, 除部分盐湖企业因季节因素停产外, 国内大多矿石提锂企业基本保持生产, 然而春节后市场仍然呈现供不应求状态, 现货较少, 订单充足. 而近一个月国内外企业扩产, 合作, 新进入等消息频出.
盐湖比亚迪3万吨及蓝科锂业2万吨碳酸锂项目启动
青海盐湖比亚迪开发有限公司3万吨电池级碳酸锂项目, 青海盐湖佛照蓝科锂业公司2万吨电池级碳酸锂项目启动. 此次开工的盐湖比亚迪和蓝科锂业两个碳酸锂项目总产能高达5万吨, 投资近80亿元, 预计建设工期1年半左右, 加之蓝科锂业原本拥有的1万吨碳酸锂产能, 届时盐湖股份碳酸锂产能将达到年产6万吨.
赣锋锂业新增年产2万吨氢氧化锂项目春节后建成投产
赣锋锂业新增年产2万吨氢氧化锂项目春节后建成投产, 年产1.75万吨电池级碳酸锂将在今年下半年建成投产. 在产能方面, 矿石生产电池级碳酸锂产能1.5万吨/年, 氢氧化锂产能1万吨/年, 新建2万吨氢氧化锂产线预计在2018年春节后投产, 1.75万吨电池级碳酸锂产线预计在2018年三季度投产.
兆新股份拟5亿元收购上海中锂剩余80%股权
兆新股份拟以发行股份和/或支付现金相结合的方式购买上海中锂剩余80%的股权, 交易金额拟为5亿元. 本次股权收购完成后, 公司将持有上海中锂100%的股权. 兆新股份经过一系列投资及资源整合, 目前公司新能源业务新增了盐湖锂资源的开发及应用, 锂深加工产品等领域.
宝威控股携手长远锂科签署合作协议
宝威控股公司全资附属BCL与中国五矿集团附属长远锂科签订战略协议, 将携手在新能源材料产业链上下游领域协同发展. 该公司合资公司江西宝江锂业有限公司将为长远锂科长期稳定地提供碳酸锂和氢氧化锂产品, 以配合其正极材料的扩产计划.
致远锂业与洛克伍德开启合作
致远锂业与洛克伍德于2018年2月27日签署了三年合作框架协议, 主要为2018-2020三年内双方在供应锂辉石, 采购与销售锂盐产品方面合作: 致远锂业承诺2018年向洛克伍德提供不低于6875吨锂盐产品. 2019年至2020年, 致远锂业每年向洛克伍德提供至少10000吨锂盐产品. 洛克伍德承诺向致远锂业绵竹工厂及时提供相应的锂辉石.
新海宜拟投建2.05万吨碳酸锂及氢氧化锂加工厂
新海宜公司与深圳国澳矿业投资合伙企业签署了《锂产业合作框架协议》. 公司拟再次出资5亿元与国澳基金开展深入合作. 根据资金使用计划, 其中3亿元将用于在加拿大建设锂辉石采选厂, 采选厂建成后预计达到年处理100万吨原石的规模; 2亿元将用于建设国内2.05万吨碳酸锂及氢氧化锂加工厂, 其中碳酸锂1.7万吨, 氢氧化锂0.35万吨, 工厂计划2018年二, 三季度开工, 2019年底前竣工.
蓝海华腾合资8000万参股电池级氢氧化锂项目
主营电机控制器产品蓝海华腾拟与上海撷珍资产管理中心共同向江西云威新材料有限公司增资8000万, 以认购其相应股份. 云威新材正在进行一期年产1万吨电池级氢氧化锂建设, 一期项目拟总投资3.01亿元.
国际三大锂巨头SQM/FMC/雅宝布局提速
近期消息显示, SQM将斥资1.7亿美元将锂产能从4.8万吨扩大至今年的7万吨, 再扩产至2019年的10万吨. 虽然又有消息显示, SQM将扩产计划暂定到2019, 然后再视情况而定. 不过, SQM为维持全球领先市场份额的扩产动机确定无疑.
FMC则计划今年秋季将剥离锂业务的15%在纽交所IPO, 募资5亿美元, 且最终会将锂业务分拆为独立的公司上市. 此前FMC首席执行官皮埃尔? 布隆多在业绩报告会上透露, 将投资2.5-3亿美元对位于卡塔马卡省的锂矿进行扩产, 至少增加2万吨碳酸锂的生产能力.
雅宝全资子公司洛克伍德则选择与致远锂业签订三年合作框架协议. 根据协议, 致远锂业2018年将向洛克伍德提供不低于6875吨锂盐产品(包括碳酸锂和氢氧化锂), 2019-2020年至少提供1万吨/年锂盐产品. 此前雅宝已收购江锂新材作为锂盐生产基地.
无论是自产还是找代工厂, SQM及雅宝扩大产能维持甚至扩大市场份额的意图十分明显. 而FMC剥离锂业务上市, 也是为了能够吸引更多的投资, 更好地发展锂业务. 这三大国际锂巨头加快布局背后, 都是基于全球汽车电动化浪潮下, 对锂强劲市场需求的看好.
虽然锂行业新增了众多参与者, 但必须承认, 全球锂资源供应仍然将以澳洲格林布什为代表的锂辉石矿和南美洲以阿卡塔玛盐湖为代表的资源为市场供应主流, 会继续长期主导全球市场. 部分新建产能真正释放的时间, 数量和产品品质还有很大的不确定性.
4.进出口情况
2018年2月进口锂盐总计3471.71吨(锂盐折合碳酸锂当量), 环比减少1.66%; 1-2月进口锂盐总计7002.06吨, 同比增长21.17%, 主要从智利和日本进口碳酸锂. 2018年2月出口锂盐总计1620.9吨(锂盐折合碳酸锂当量), 环比减少27%; 1-2月出口锂盐总计3841.24吨, 同比增长85.2%, 其中出口锂盐中大部分为氢氧化锂, 出口到日本, 韩国等国家.
2018年2月中国碳酸锂进口2517.09吨, 同比减少4.36%, 环比减少19.16%, 离岸进口均价13283.27美元/吨, 环比下降3%, 同比上升34%. 2月传统春节, 部分下游厂商停止采购, 导致碳酸锂进口有所下降.
1-2月碳酸锂进口合计5630.62吨, 同比增长17.45%, 进口量环比基本保持持平, 在补贴政策延续的情况下, 下游新能源汽车市场产销量大幅增长, 导致锂盐进口量有所增加. 其中细分进口国来看, 从智利进口4264吨, 占总进口量的75%以上.
2018年2月中国氢氧化锂出口量为1439.215吨, 同比增加147.38%, 环比减少34.33%, 离岸均价14624.98美元/吨, 同比上升11.14%, 环比上升14.5%. 1-2月份氢氧化锂出口合计3630.79吨, 同比大幅增长99.26%. 1月份出口量的环比大幅回升, 主要是由日韩地区出口量恢复带动. 2月份有所下降主要由于春节停产导致.
2018年伊始, 排除传统春节影响, 锂盐进出口量整体保持上升趋势. 在国内外新能源汽车产销扩张的需求刺激下, 日韩等电池级锂盐需求有所上升, 氢氧化锂出口量随之增加; 而国内材料和电池厂商产能扩张, 带动碳酸锂进口量持续增加. 预计一季度进口锂盐总量突破1万吨; 出口总量达6千吨, 进出口量同比均有所提升.
5.未来产业趋势
2018年伊始, 由于下游材料企业备货不足, 目前下游补库可期, 虽部分锂盐企业春节期间未停止生产, 但市场仍然呈现供不应求局面, 锂价有所抬头. 目前锂盐生产企业订单平稳, 考虑到一是2018年有效新增产量仍有限, 供需维系紧平衡; 二是电池和正极材料库存出清, 下游需求否极泰来, 新能源车产销量有望持续超预期, 边际需求向好趋势已经较为明确.
在新进入者成本高, 新增产能释放不确定及下游需求真实增长的推断下, 锂盐价格在2020年前应该都比较稳定, 围绕2017年的平均价格波动; 2021-2023年大部分产能释放后市场供求可能会出现平衡, 价格可能会出现调整, 部分成本很高, 技术能力差的进入者会被淘汰, 但价格出现断崖式下跌的可能性较低.
2018年新增锂盐厂产能释放相关时间点, 进度与正极材料产线投产扩产的匹配程度将对国内外锂盐供需形成影响. 上半年关注海外雨季影响卤水供给情况, 以及锂盐厂开工率; 下半年重点关注锂盐厂新增产能释放进度以及电池厂的开工率及备货情况.
